Informe de BCG: La tokenización en Hong Kong puede duplicar la industria de fondos, el 61% de los inversores está dispuesto a aumentar su inversión

Los informes técnicos de BCG, Aptos Labs y Hang Seng Bank indican que la tokenización en Hong Kong puede duplicar la escala de la gestión de fondos. Basándose en el piloto e-HKD+, una encuesta a 500 inversores minoristas revela que el 61% está dispuesto a duplicar sus inversiones y el 97% muestra interés. La tokenización resuelve el riesgo de contraparte, reduce costos y permite operaciones las 24 horas del día. BCG afirma que el punto de inflexión será en 2026, cuando se pase de pilotos a una escala comercial.

Piloto e-HKD+ para verificar la viabilidad técnica y comercial

El libro blanco propone un marco estratégico para ampliar la industria de fondos mediante la tokenización, basándose en los últimos resultados del segundo piloto del programa e-HKD+ de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA). El informe señala que, a través del piloto, Boston Consulting Group (BCG), Aptos Labs y Hang Seng Bank concluyeron que la infraestructura financiera basada en tokens es técnicamente viable y comercialmente atractiva.

El informe también indica que adoptar esta tecnología puede resolver algunos de los principales problemas en la gestión actual de fondos, como el riesgo de contraparte y los costos operativos, además de ofrecer liquidez continua las 24 horas. Las transacciones tradicionales de fondos requieren múltiples intermediarios, con ciclos de liquidación típicos de T+2 o T+3 (de 2 a 3 días hábiles tras la operación), durante los cuales existe riesgo de incumplimiento por parte de la contraparte. Los fondos tokenizados permiten liquidaciones instantáneas, reduciendo significativamente este riesgo.

La reducción de costos operativos también es notable. La gestión tradicional de fondos implica procesos complejos de conciliación, compensación y custodia, que requieren trabajo manual y mantenimiento de sistemas. La tokenización automatiza estos procesos y los registra en la blockchain, disminuyendo intermediarios y errores humanos. Los datos piloto de BCG muestran que la tokenización puede reducir los costos operativos de gestión de fondos entre un 30% y un 40%.

Otra ventaja importante es la liquidez las 24 horas. Los fondos tradicionales solo se pueden comprar o vender en horarios específicos, mientras que los fondos tokenizados pueden negociarse en cualquier momento en la blockchain. Esta flexibilidad resulta muy atractiva para inversores globales, especialmente en operaciones transfronterizas y en respuesta a eventos de mercado imprevistos. Durante el piloto, la retroalimentación de los participantes sobre la función de trading 24/7 fue muy positiva, considerándola una de las características más revolucionarias de los fondos tokenizados.

Tres ventajas técnicas principales de los fondos tokenizados

Liquidación instantánea: Elimina retrasos T+2/T+3 y reduce el riesgo de contraparte

Reducción de costos operativos: Procesos automatizados que disminuyen entre un 30% y un 40% los gastos de gestión

Liquidez 24/7: Operaciones en cualquier momento, rompiendo los límites de horarios tradicionales

El piloto identificó tres áreas prioritarias para su despliegue: cumplimiento regulatorio, innovación en modelos de negocio y escalado tecnológico para cumplir con los estándares institucionales. El libro blanco llama a los actores del sector y a los reguladores a “coordinar la implementación” para el éxito de esta tecnología madura. “Hemos demostrado la viabilidad técnica y comercial. Cuando el mercado elimine las fricciones, los inversores estarán listos para aumentar sus inversiones”, afirmó David Chan, director general y socio de BCG. “Las instituciones financieras deben avanzar más allá de los pilotos. Integrar estas capacidades en su negocio principal será clave para captar este nuevo capital.”

El 61% dispuesto a duplicar su inversión: datos que sorprenden

El informe muestra que el piloto ha generado una “fuerte demanda” entre los inversores, especialmente por funciones como el trading 24/7. Una encuesta realizada en mayo y junio de 2025 a 500 inversores minoristas encontró que el 61% estaría dispuesto a duplicar su asignación de fondos si los productos tokenizados ofrecieran ventajas como liquidación instantánea y acceso continuo. Además, el 97% expresó gran interés en fondos tokenizados y en monedas digitales, incluyendo monedas digitales de bancos centrales y stablecoins.

Estas cifras son impactantes. Que el 61% quiera duplicar su inversión implica que, si los fondos tokenizados se lanzaran a gran escala, el patrimonio gestionado en Hong Kong podría duplicarse respecto a los niveles actuales. Hong Kong, como centro financiero clave en Asia, administra actualmente billones de dólares en activos. Si la mitad de estos inversores duplican su asignación, el nuevo capital sería de cientos de miles de millones de dólares.

El interés del 97% refleja un consenso casi total. Esto demuestra que las funciones principales de los fondos tokenizados —liquidación instantánea, trading 24/7 y mayor transparencia— abordan los puntos de dolor reales de los inversores. La ineficiencia y los altos costos de los fondos tradicionales han sido motivo de quejas frecuentes, y la tokenización ofrece una solución efectiva. Esta alta aceptación crea una base sólida para que Hong Kong impulse las finanzas tokenizadas.

Es importante destacar que la encuesta se dirigió a inversores minoristas. Si se encuestara a inversores institucionales, los resultados podrían ser aún más positivos. La gestión de fondos institucionales es mucho más compleja y requiere reducir costos y mejorar eficiencia con mayor urgencia. Si el 61% de los minoristas están dispuestos a duplicar su inversión, las instituciones probablemente tengan una disposición aún mayor.

Este cambio representa una transición desde sistemas tradicionales “basados en mensajes” (que sufren retrasos en liquidación y altos costos de conciliación) hacia finanzas basadas en tokens, donde el valor, la propiedad y la lógica de cumplimiento se integran directamente en los tokens digitales. Este cambio de paradigma no solo es una mejora tecnológica, sino una reestructuración fundamental de la infraestructura financiera.

El punto de inflexión en 2026: de piloto a escala comercial

“Vemos 2026 como un momento decisivo. La industria debe pasar de probar la viabilidad técnica a construir una escala comercial”, afirmó Zhang Yuehong, director general y socio de BCG. “Ninguna institución puede modernizar el sistema financiero por sí sola. Es necesario que bancos, reguladores y proveedores tecnológicos trabajen en conjunto para convertir estos pilotos en nuevos estándares de mercado.”

Este comentario revela un desafío clave: la coordinación. La tecnología ya está madura y la demanda del mercado ha sido validada, pero la implementación requiere colaboración entre múltiples actores. Los bancos deben actualizar sus sistemas y capacitar a su personal, los reguladores deben crear marcos regulatorios adecuados, y los proveedores tecnológicos deben garantizar infraestructura estable y segura. La falta de sincronización puede retrasar todo el proceso.

Hong Kong tiene ventajas únicas en este proceso. Como centro financiero internacional, cuenta con una infraestructura sólida y un entorno regulatorio abierto. El programa e-HKD+ de la HKMA ofrece apoyo político y un campo de pruebas para la tokenización. La participación activa de bancos locales como Hang Seng Bank ayuda a convertir rápidamente los pilotos en productos comerciales. La incorporación de proveedores como Aptos Labs aporta infraestructura blockchain de alto rendimiento.

Desde una perspectiva global, la urgencia de Hong Kong en promover las finanzas tokenizadas crece. centros como Singapur, Suiza y los Emiratos Árabes Unidos también están en marcha. Quien logre establecer un ecosistema maduro de activos tokenizados tendrá ventaja en la próxima generación de infraestructura financiera. Si Hong Kong logra duplicar el tamaño de su industria de fondos, consolidará su posición como centro financiero en Asia.

Para los inversores, el avance de las finanzas tokenizadas en Hong Kong abre nuevas oportunidades. Los fondos tokenizados no solo ofrecen mejor experiencia, sino potencialmente mayores rendimientos. La reducción de costos operativos puede traducirse en menores comisiones, aumentando los beneficios netos. Además, la negociación 24/7 permite mayor flexibilidad para ajustar posiciones y aprovechar oportunidades de mercado en cualquier momento.