El precio del oro perdió brevemente el umbral de 4000, Goldman Sachs: ¡solo una breve Whipsaw!

Escrito por: White55, Mars Finance

El martes, debido al fortalecimiento del dólar y a las sombrías perspectivas de recortes de tasas en Estados Unidos el próximo mes, el precio del oro cayó por cuarto día consecutivo.

Antes de la publicación, el oro al contado cayó un 0,5%, y en un momento bajó de la marca de 4000 dólares, ahora se recupera rápidamente a alrededor de 4040 dólares.

El analista de Marex, Edward Meir, señaló: “Hoy el dólar ha mostrado un ligero fortalecimiento y, en la última semana, algunas posiciones largas especulativas se han reducido. El mercado del oro entrará ahora en una fase de consolidación.”

El índice del dólar se mantuvo estable frente a las principales divisas tras un fuerte aumento en el día de negociación anterior. Un dólar fuerte hace que el oro, cotizado en otras monedas, sea más caro.

La semana pasada, los legisladores estadounidenses llegaron a un acuerdo para poner fin al cierre gubernamental más largo en la historia del país. Durante el cierre, la falta de datos económicos oficiales debilitó las expectativas del mercado sobre un nuevo recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre.

El vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, dijo el lunes que este banco central de Estados Unidos necesita “actuar con lentitud” en cuanto a futuros recortes de tasas de interés, lo que afectó las expectativas de un recorte el próximo mes.

Esta semana, el enfoque del mercado se centrará en los datos publicados por Estados Unidos, incluido el informe de empleo no agrícola de septiembre del jueves, en busca de pistas sobre la salud de la mayor economía del mundo.

El Banco de Australia y Nueva Zelanda señaló en un informe: “Las expectativas del mercado sobre un nuevo recorte de tasas de la Reserva Federal el próximo mes han caído del casi 100% que se alcanzó después de la decisión de septiembre, a un 42% de la noche a la mañana. Esto ha reprimido el interés de los inversores en el oro. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica, las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense, la tendencia a la desdolarización y la compra de oro por parte de los bancos centrales, entre otros factores estructurales favorables, se espera que respalden la demanda de inversión en el mediano y largo plazo.”

Goldman Sachs también cree que los catalizadores que respaldan el oro seguirán brindando apoyo, y señala que esta corrección será breve, especialmente considerando que los bancos centrales de todo el mundo continúan comprando.

Goldman Sachs ha indicado que la velocidad de compra de oro por parte de los bancos centrales ha aumentado y continuará hasta el próximo año. Los analistas escribieron: “Nuestro modelo de predicción instantánea de Goldman Sachs estima que la cantidad de oro comprada por los bancos centrales en septiembre fue de 64 toneladas (21 toneladas en agosto), y que posiblemente seguirán comprando en noviembre. Seguimos considerando que el aumento masivo de reservas de oro por parte de los bancos centrales es una tendencia a largo plazo, ya que los bancos centrales de varios países están diversificando sus reservas para cubrirse contra los riesgos geopolíticos y financieros.”

Goldman Sachs espera que, desde el cuarto trimestre de 2025 hasta 2026, la cantidad promedio de oro comprada mensualmente por los bancos centrales de los países alcance las 80 toneladas. El banco estima que el banco central de Qatar compró 20 toneladas de oro en septiembre, mientras que el banco central de Omán adquirió 7 toneladas.

En general, la compra por parte del banco central ha llevado a Goldman Sachs a mantener su pronóstico de que el precio del oro alcanzará los 4900 dólares para finales de 2026. También indicó que si la tendencia de los inversores minoristas de incluir el oro en sus carteras continúa, el precio del oro podría ser aún más alto.

Los analistas escribieron: “El aumento de las compras por parte del banco central, junto con la mayor entrada de fondos en un solo mes en el ETF de oro occidental desde mediados de 2022 (112 toneladas), marca la primera vez que la fuerte demanda del banco central y un crecimiento tan masivo en las posiciones del ETF ocurren simultáneamente en este ciclo.”