Circle supera las ganancias del tercer trimestre de 2025 gracias al aumento de USDC, pero las acciones caen por los costos más altos.

Circle Internet Group Inc. (NYSE: CRCL) presentó sólidos resultados del tercer trimestre de 2025, reportando ingresos totales y reservas de $740 millones—un aumento del 66% interanual—impulsado por un fuerte crecimiento en la circulación de USDC a $73.7 mil millones y el volumen de transacciones on-chain alcanzando $9.6 billones.

El ingreso neto aumentó un 202% a $214 millones, superando las expectativas de los analistas, mientras que el EBITDA ajustado creció un 78% a $166 millones, reflejando el apalancamiento operativo en el ecosistema de stablecoins. Sin embargo, a pesar de estos aspectos positivos, las acciones cayeron más del 10% en el comercio después del cierre del 12 de noviembre de 2025, ya que los inversores reaccionaron ante la guía elevada de gastos operativos para el ejercicio fiscal 2025, proyectada entre $495 millones y $510 millones, impulsada por mayores costos de compensación y distribución. Este rendimiento subraya el papel fundamental de Circle en las finanzas descentralizadas, donde la adopción de stablecoins se cruza con la infraestructura blockchain en medio de los vientos favorables regulatorios de 2025.

¿Cuáles son los aspectos destacados de las ganancias de Circle en el tercer trimestre de 2025?

Las ganancias del Q3 2025 de Circle mostraron una adopción acelerada de USDC, con saldos de circulación aumentando un 108% interanual a $73.7 mil millones, respaldados por asociaciones en los sectores bancario y fintech. El crecimiento de los ingresos se debió principalmente a los ingresos por reservas de las tenencias de USDC y al aumento de los volúmenes de transacción, incluyendo un aumento de 7.4x en la actividad del Protocolo de Transferencia entre Cadenas (CCTP) a $31.3 mil millones. El ingreso neto de $214 millones marcó una ganancia del 202%, impulsada por eficiencias de costos a pesar de un aumento del 74% en los gastos de distribución y transacción a $448 millones, en gran parte relacionado con acuerdos estratégicos de participación en ingresos. Los gastos operativos alcanzaron $211 millones, un aumento del 70%, incluyendo $59 millones en compensación basada en acciones. Estas cifras destacan la transición de Circle de emisor de stablecoin a proveedor integral de infraestructura blockchain.

(Fuentes: investing)

• Desglose de Ingresos: $740 millones en total, con ingresos de reservas impulsando el 80% del crecimiento a partir de mayores saldos de USDC.
• Hito de Circulación: $73.7 mil millones en USDC, un aumento del 108% interanual, reflejando la demanda institucional en DeFi y pagos.
• Aumento del Ingreso Neto: $214 millones, un aumento del 202%, superando las previsiones en un 15%.
• Fortaleza EBITDA: $166 millones ajustados, un aumento del 78%, señalando márgenes escalables en las operaciones de blockchain.
• Métricas de Volumen: $9.6 billones en on-chain, con direcciones de billetera significativas ( que mantienen ≥$10 USDC) en 6.3 millones, un aumento del 77%.

Por qué importan las ganancias de Circle en las tendencias de stablecoins y blockchain

Las ganancias de Circle del tercer trimestre de 2025 son importantes en el panorama cripto de 2025 porque validan la posición de USDC como un stablecoin regulado y conforme, en medio de la creciente demanda de herramientas financieras on-chain, con un crecimiento de circulación que supera a sus rivales y se alinea con marcos regulatorios como la Ley GENIUS. Los resultados demuestran cómo la infraestructura de los stablecoins apoya aplicaciones más amplias de finanzas descentralizadas, desde pagos transfronterizos a través de la Red de Pagos de Circle (CPN)—que ahora maneja $3.4 mil millones en volumen anualizado en 8 países—hasta activos tokenizados del mundo real. Los costos elevados, aunque presionan los márgenes a corto plazo, financian la expansión del ecosistema, incluyendo más de 100 nuevas asociaciones con empresas como Visa y Deutsche Börse. Para los inversores que buscan escalabilidad en blockchain, este resultado señala resiliencia en mercados volátiles, aunque la debilidad de las acciones refleja cautela sobre la sostenibilidad de los gastos.

• Dominio de Stablecoins: El crecimiento del 108% de USDC captura el 25% de la cuota de mercado, aumentando la liquidez en los protocolos DeFi.
• Momentum de Asociación: Integraciones con más de 100 entidades, incluyendo BlackRock y Goldman Sachs, mejoran la adopción institucional.
• Viento Regulador: Se alinea con la claridad de EE. UU. sobre stablecoins, reduciendo los riesgos de cumplimiento para integraciones de billeteras.
• Compensación de Gastos: Un mayor opex apoya la I+D, pero plantea preguntas sobre la rentabilidad a largo plazo en paisajes competitivos.
• Sentimiento del Mercado: La caída de las acciones destaca el enfoque de los inversores en el control de costos en medio de la convergencia de IA y blockchain en 2025.

Cómo el crecimiento de USDC de Circle y Arc Blockchain impulsan el rendimiento

El crecimiento de USDC de Circle opera a través de un modelo respaldado por reservas, donde los intereses de las tenencias del Tesoro generan ingresos proporcionales a la circulación, amplificados por los volúmenes on-chain procesados a través de redes de blockchain compatibles. En el tercer trimestre, esto generó $740 millones, con costos en aumento debido a los pagos de distribución a socios como Coinbase. La blockchain Arc Layer-1, lanzada en testnet público el 28 de octubre de 2025, integra finanzas programables para aplicaciones nativas de stablecoin, atrayendo a más de 100 socios y permitiendo finalidades en sub-segundos con pagos de gas en USDC. Circle está explorando un token nativo de Arc para incentivar la participación y alinear a los interesados, con un posible lanzamiento después de la mainnet en 2026. Esta sinergia ejemplifica la utilidad práctica de blockchain, donde los stablecoins alimentan las transferencias cross-chain mientras Arc proporciona la capa de infraestructura.

• Mecánica de Ingresos: Rendimientos de reserva + tarifas de transacción, escalados por $9.6T en volumen on-chain.
• Implementación de Arc Testnet: Activa desde finales de octubre, centrada en herramientas para desarrolladores para la actividad económica on-chain.
• Exploración de Token: El activo nativo de Arc podría mejorar la gobernanza y la adopción sin reclamaciones de equidad.
• Expansión de CPN: Soporta 29 instituciones, con $3.4B de volumen anualizado en pagos.
• Cost Drivers: $448M en gastos de distribución vinculados al crecimiento de USDC y asociaciones.

Aplicaciones del mundo real y perspectivas futuras para Circle en Blockchain

El ecosistema de Circle permite aplicaciones de blockchain en el mundo real, como Brex utilizando USDC para liquidaciones globales instantáneas o Fireblocks integrándolo para la custodia segura de billeteras en préstamos DeFi. Por ejemplo, una empresa fintech podría aprovechar la testnet de Arc para implementar facturas tokenizadas en Ethereum, liquidadas en USDC para un comercio transfronterizo sin problemas. Mirando hacia 2026, el lanzamiento de mainnet y el potencial token de Arc podrían generar $100 millones en “otros ingresos” por suscripciones y servicios, según la guía actualizada. En medio de las tendencias de 2025 como los activos tokenizados bajo ISO 20022, el modelo de Circle promueve la escalabilidad conforme, aunque los inversores deben monitorear opex en medio de la competencia de Tether.

• Caso de Uso de Pagos: CPN facilita $3.4B en flujos a través de 8 países con bajas tarifas.
• Integración DeFi: CCTP permite puentes de $31.3B en USDC, reduciendo la fragmentación.
• Atractivo Institucional: Las asociaciones con HSBC y Unibanco Itaú expanden TradFi on-chain.
• Actualización de Orientación: 2025 otros ingresos recaudados de $90-100M en crecimiento del ecosistema.
• Proyección de Tendencia: Arc mainnet en H1 2026, apuntando al mercado de pagos global $20T .

En resumen, los ingresos de Circle en el tercer trimestre de 2025 de $740 millones y $214 millones de ingresos netos destacan el crecimiento explosivo de USDC a $73.7 mil millones, atenuado por una caída del 10% en las acciones debido a una guía de costos en aumento. Este equilibrio refleja el papel en maduración de la blockchain en las finanzas, enfatizando la innovación conforme a la normativa sobre márgenes a corto plazo. Para una mayor participación, revise la presentación completa 10-Q de Circle, explore la documentación para desarrolladores de Arc testnet, o siga las métricas on-chain de USDC a través de exploradores de blockchain para informar estrategias de stablecoin en ecosistemas descentralizados.