ClearToken ¡aprobado por la FCA! La primera plataforma de liquidación de criptomonedas regulada en el Reino Unido nace

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) aprueba ClearToken para operar una plataforma de liquidación de activos criptográficos y tokenizados, lo que marca un paso importante en la construcción de una economía digital regulada en el Reino Unido. ClearToken obtiene la condición de institución de pago autorizada, y la próxima plataforma CT Settle permitirá a clientes institucionales liquidar transacciones en criptomonedas, stablecoins y moneda fiduciaria mediante un modelo DvP.

ClearToken obtiene doble certificación regulatoria de la FCA

(Origen: ClearToken)

La aprobación de la FCA otorga a ClearToken una doble condición como institución de pago autorizada y como empresa registrada de activos criptográficos, permitiéndole operar bajo supervisión regulatoria completa. Esta doble certificación es muy rara en el sector fintech del Reino Unido, ya que requiere cumplir con estrictos requisitos regulatorios tanto en servicios de pago tradicionales como en el ámbito de los activos digitales emergentes.

La condición de institución de pago autorizada (Authorised Payment Institution) permite a ClearToken ofrecer servicios de pago, transferencias de dinero y gestión de cuentas de pago. Obtener esta condición requiere demostrar reservas de capital suficientes, sistemas sólidos de gestión de riesgos y cumplimiento con las normas contra el lavado de dinero (AML). La condición de empresa registrada de activos criptográficos permite a ClearToken ofrecer legalmente servicios relacionados con criptomonedas, incluyendo transacciones, custodia y liquidación.

La compañía planea buscar aprobación adicional a través del sandbox de valores digitales del Banco de Inglaterra, donde se probará un modelo de liquidación basado en blockchain en un entorno de mercado real. El sandbox del Banco de Inglaterra es un entorno de prueba regulatorio que permite a empresas seleccionadas experimentar con tecnologías financieras innovadoras en condiciones controladas. Participar en el sandbox permitirá a ClearToken colaborar estrechamente con los reguladores para asegurar que su infraestructura técnica cumpla con los requisitos de las infraestructuras financieras de importancia sistémica del banco central.

Tres implicaciones de la certificación regulatoria de ClearToken

Seguridad jurídica: Como entidad autorizada por la FCA, los clientes de ClearToken disfrutan de protección regulatoria y derechos legales

Confianza institucional: La doble certificación elimina preocupaciones de bancos y gestores de activos sobre riesgos de cumplimiento

Posición sistémica: La participación en el sandbox del banco central indica que ClearToken podría convertirse en parte de la infraestructura financiera

El sistema CT Settle replica el éxito del modelo CLS en divisas

La próxima plataforma CT Settle de ClearToken permitirá a clientes institucionales liquidar transacciones en criptomonedas, stablecoins y moneda fiduciaria mediante un modelo DvP. Esta estructura asegura que ambas partes completen la transacción simultáneamente, reduciendo el riesgo de contraparte y eliminando la necesidad de cuentas prefinanciadas, liberando así fondos. El sistema se basa en el modelo CLS del mercado de divisas, que ha sido probado durante décadas y puede servir como base para un marco de liquidación y margen de activos tokenizados más amplio.

CLS (Continuous Linked Settlement) es una infraestructura clave en el mercado global de divisas, con una liquidación diaria superior a 5 billones de dólares. Su mecanismo de liquidación multimoneda sincronizada elimina el riesgo de settlement (riesgo de Hestatt), donde una parte ha pagado pero la otra aún no ha recibido. La aplicación de este modelo probado en décadas al ámbito de las criptomonedas representa una estrategia visionaria.

El modelo DvP (Delivery versus Payment) es el estándar de oro en liquidación de valores. En los mercados tradicionales, DvP garantiza que la entrega de valores y el pago ocurran de forma sincronizada, evitando riesgos de incumplimiento unilateral. Aplicarlo a la liquidación de criptomonedas y activos tokenizados significa que el comprador no liberará fondos hasta confirmar la recepción del activo, y el vendedor no transferirá el activo hasta confirmar el pago. Este intercambio atómico reduce significativamente el riesgo de liquidación.

Eliminar la necesidad de cuentas prefinanciadas tiene un impacto importante en la eficiencia de fondos. En los intercambios centralizados tradicionales, los traders deben depositar fondos por adelantado en sus cuentas, donde permanecen inactivos antes de la ejecución. El modelo DvP de CT Settle permite a los participantes intercambiar fondos y activos solo en el instante de la transacción, mejorando en gran medida la utilización del capital. Para instituciones que gestionan miles de millones de dólares en activos, esta eficiencia puede liberar liquidez significativa.

El sistema puede servir como base para un marco de liquidación y margen más amplio para activos tokenizados. A medida que activos tradicionales como bienes raíces, bonos, acciones y otros se tokenizan progresivamente, se requiere una infraestructura de liquidación confiable, regulada y eficiente en capital. La estrategia temprana de ClearToken le da la oportunidad de convertirse en un nodo central en este mercado emergente, similar a la posición de CLS en divisas.

Estrategia digital financiera del Reino Unido se acelera

Tras años de desarrollo prudente, el Reino Unido está acelerando su plan para activos digitales, y la aprobación de ClearToken surge en este contexto. Los reguladores han sido criticados por empresas como Consensys, que consideran que las regulaciones restrictivas frenan la innovación. En respuesta, el gobierno y la FCA han implementado reformas para convertir al Reino Unido en un centro global de finanzas digitales.

Este plan modernizador introduce nuevas actividades reguladas, como el comercio de criptomonedas, emisión de stablecoins y servicios de custodia, todos bajo supervisión de la FCA. La autoridad exige que los custodios mantengan los activos de los clientes en billeteras segregadas y cumplan con estrictas normas AML y CFT. Aunque estas medidas aumentan los costos de cumplimiento, ofrecen mayor protección a los inversores.

Paralelamente, el Banco de Inglaterra está desarrollando una propuesta de marco para una stablecoin de estabilidad sistémica, que requerirá que los emisores respalden al menos un 40% de sus pasivos con depósitos del banco central, y el resto con bonos gubernamentales a corto plazo. La propuesta también establecerá límites en la inversión de cada titular para limitar riesgos financieros y proteger a los consumidores. La consulta pública sobre estas reglas durará hasta febrero de 2026, y se espera que la regulación final se publique posteriormente este año.

Una estrategia gubernamental más amplia busca digitalizar los mercados financieros del Reino Unido, apoyando operaciones 24/7, liquidaciones instantáneas (T+0) y monedas programables. Los responsables políticos describen esto como una “infraestructura de próxima generación”, centrada en construir la base del sistema financiero del futuro. Esta estrategia posiciona al Reino Unido no solo para ponerse al día con EE. UU. y Singapur en regulación de cripto, sino también para crear ventajas competitivas diferenciales.

La FCA también levantó la prohibición de los ETNs de criptomonedas (cETN) que duró cuatro años, permitiendo que productos de Bitcoin y Ethereum se negocien en bolsas autorizadas en el Reino Unido, aunque bajo reglas estrictas. La regulación más amplia se implementará en 2026. La apertura de los cETN ofrece a inversores minoristas e institucionales más herramientas reguladas para invertir en cripto, fortaleciendo la estructura del mercado de activos digitales en el país.

Confianza institucional y crecimiento del 20% en el mercado esperado

Los participantes del mercado dan la bienvenida a estos cambios. Los analistas de IG predicen que, con mayor claridad regulatoria y la implementación de infraestructura como ClearToken, el mercado de criptomonedas en el Reino Unido podría crecer aproximadamente un 20% en el próximo año. Este pronóstico se basa en varios factores: mayor atracción de fondos institucionales, reducción de costos de liquidación y estabilidad de precios gracias a los stablecoins.

Otras empresas también ajustan sus estrategias ante el entorno cambiante. KR1, firma de inversión en blockchain, anunció que trasladará su cotización a la bolsa principal de Londres, convirtiéndose en la primera empresa de activos digitales en cotizar allí. Su cofundador, Keld van Schreven, describió esto como “el disparo de salida para esta nueva clase de activos”, reflejando la creciente confianza institucional en el mercado digital del Reino Unido.

Asimismo, el Ministerio de Finanzas impulsa una estrategia de digitalización del mercado mayorista, incluyendo bonos digitales basados en blockchain y un mercado de depósitos digitales, para coordinar los esfuerzos de tokenización entre instituciones financieras. Un piloto de depósitos tokenizados en libras esterlinas, en colaboración con bancos como Barclays y HSBC, busca probar tecnologías de contabilidad distribuida para liquidaciones más rápidas. La participación de estos bancos tradicionales demuestra que el sector financiero tradicional está adoptando activamente la tecnología blockchain.

La aprobación de ClearToken marca una posición estratégica del Reino Unido en la competencia global de activos digitales. Mientras centros financieros como EE. UU., Singapur y Hong Kong aceleran sus marcos regulatorios, el Reino Unido busca atraer más empresas y fondos mediante estándares claros y una infraestructura confiable.