¿Hasta dónde puede subir el precio del oro? El precio del oro rompe un nuevo récord de 4325 dólares, expertos advierten que la caída está cerca.

El 16 de octubre, el precio del oro se disparó a un máximo histórico de 4,325.91 dólares por onza, con una capitalización de mercado que superó los 30 billones de dólares, convirtiéndose en la clase de activo más valiosa del mundo, habiendo subido un 60% desde principios de año. Société Générale pronostica que el precio del oro alcanzará los 5,000 dólares, Goldman Sachs espera 4,500 dólares, pero los expertos advierten que el riesgo de un colapso similar al de la plata en 2011 está en acumulación.

Aumentos del 60% en un año: los cuatro principales impulsores detrás de esto

¿Hasta dónde puede subir el precio del oro? Entender los factores de impulso es clave. Después de que Trump impusiera un 100% de aranceles a China, la aversión al riesgo global se disparó, lo que llevó a un aumento del precio del oro de más de 300 dólares en dos semanas. La tensión en Medio Oriente y la guerra entre Rusia y Ucrania continúan, la incertidumbre geopolítica alcanza niveles más altos desde la Guerra Fría, y la propiedad del oro como “moneda de crisis” se activa plenamente.

La presión inflacionaria vuelve a ser el tercer factor. El aumento estructural de los precios de la energía y los alimentos, junto con los aranceles que provocan inflación importada, mantienen las tasas de interés reales en terreno negativo, lo que es muy favorable para el oro. La ola de compras de oro por parte de los bancos centrales proporciona un apoyo a largo plazo, y las compras en mercados emergentes como China, Rusia e India superarán las 1,000 toneladas en 2024-2025, estableciendo una clara motivación para reducir la dependencia del dólar.

La Reserva Federal espera que la reducción de tasas de interés refuerce aún más su atractivo. El mercado anticipa una disminución de 50-75 puntos básicos en la segunda mitad de 2025, lo que reducirá el costo de oportunidad de mantener oro, atrayendo más flujos de capital.

Fa xing han 5000 técnica pero muestra luz roja

¿Hasta dónde puede subir el precio del oro? Wall Street ofrece pronósticos optimistas. Société Générale predice que a finales de 2025 alcanzará los 5,000 dólares, lo que representa un margen de aumento del 15% respecto al nivel actual, basado en la continua compra de oro por parte de los bancos centrales y en tasas de interés reales en niveles negativos a largo plazo. Goldman Sachs establece un precio objetivo de 4,500 dólares, enfatizando que incluso si las rebajas de tasas son menores a lo esperado, el oro todavía puede encontrar soporte entre 4,200 y 4,500 dólares.

Sin embargo, el análisis técnico pinta un panorama completamente diferente. Basado en el mercado alcista de 1999-2011, el precio del oro ha alcanzado el nivel de extensión de Fibonacci 1.382, que es una resistencia técnica muy importante; históricamente, después de tocar tales niveles de extensión, a menudo hay una fuerte corrección. Lo que es aún más preocupante es que el oro actualmente está ligeramente por encima del límite superior del canal de tendencia alcista a largo plazo, que se remonta a 2001 y abarca 24 años. La ruptura por encima del límite superior del canal generalmente no es una señal de ruptura, sino una advertencia de sobrecompra.

Señales de advertencia técnica:

· 1.382 nivel de extensión de Fibonacci alcanzado, a menudo enfrenta presión de toma de ganancias después de romper

· Se ha tocado el límite superior del canal de ascenso a largo plazo, el precio se desvía extremadamente de la media, el riesgo de retroceso se incrementa.

· El RSI diario y semanal supera 70, la fuerza de compra se acerca a su agotamiento.

· Recientemente, el aumento de precios se ha acompañado de una disminución en el volumen de transacciones, faltando apoyo de nuevos compradores.

El índice del dólar está a punto de despegar, y todos los factores han causado esta situación: los recientes aumentos significativos pueden revertirse rápidamente, seguidos de una caída más grande y violenta. Estas no son señales a corto plazo, sino que tocan niveles de resistencia extremadamente importantes. Después de alcanzar un pico tan importante, la magnitud de la caída a menudo no será pequeña.

Lección de plata de 2011: un aumento de dos meses evaporado en una semana

（fuente：FXEmpire）

¿Hasta dónde puede llegar el precio del oro? La historia ofrece respuestas inquietantes. En abril de 2011, la plata se disparó de 30 dólares a 49.82 dólares en dos meses, con un aumento de más del 60%. El mercado estaba lleno de predicciones de que “la plata llegará a 100 dólares”, y los inversores perseguían locamente el precio al alza. La cima llegó de manera muy repentina, cayendo de 49.82 dólares el 28 de abril a 33 dólares en una semana, una caída del 34%, evaporando casi por completo el aumento de dos meses.

Los factores desencadenantes de este colapso no fueron una súbita deterioración de los fundamentos, sino una sobrecompra técnica y el colapso colectivo del apalancamiento. Cuando los precios alcanzan niveles extremos, incluso sin malas noticias evidentes, la presión para tomar ganancias es suficiente para provocar una reacción en cadena. Los compradores apalancados de alto riesgo son forzados a cerrar sus posiciones, formando una “cascada de liquidaciones”, y los precios colapsan en pocos días.

（fuente：FXEmpire）

La actual similitud entre el oro y la plata de 2011 es asombrosa: un aumento extremo (60%), sobrecompra técnica, un sentimiento de mercado extremadamente optimista y un consenso general de que “seguirá subiendo”. Este consenso en sí mismo es una señal de peligro, ya que cuando todos son optimistas, a menudo significa que la presión de compra se ha agotado.

Para aquellos que mantienen oro a largo plazo en cuentas de jubilación, esto puede no ser tan importante, pero si una caída del oro de más de 1,000 dólares es significativa para usted, es mejor prestar atención al nivel de sobrecompra. En 2011, la plata borró dos meses de ganancias en una semana, y aunque el oro sigue subiendo en este momento, al considerar la tendencia a largo plazo, parece que podría tocar su punto máximo y caer en cualquier momento. Incluso si no alcanza su punto máximo esta semana, es muy probable que a finales de este mes se alcance el pico de 2025.

índice del dólar revierte para activar clave

（fuente：GoldPriceForecast）

La respuesta a hasta qué precio puede subir el oro podría estar oculta en la tendencia del índice del dólar. El dólar rompió el soporte de línea de tendencia descendente y el soporte a corto plazo ascendente, pero dado que el dólar ha mostrado una fuerte resistencia a muchos impactos recientes, es poco probable que esta tendencia a la baja continúe. Actualmente, se enfrenta nuevamente a las amenazas de aranceles y comercio entre Estados Unidos y China; aunque estos factores habían provocado una fuerte caída del dólar anteriormente, en este momento solo ha disminuido ligeramente.

A continuación, podría haber una cierta relajación, y aunque no la haya, al menos habrá estabilidad. Incluso la estabilidad será suficiente para impulsar al dólar al alza. También existe la posibilidad de que el índice del dólar pueda revertirse cuando dos líneas de soporte se crucen, lo cual ocurrirá en los próximos dos días. La reversión basada en el vértice del triángulo es común y a menudo precisa, y este vértice podría ser la chispa que encienda el sentimiento bajista en el mercado de metales preciosos.

Una vez que el dólar rebote, el oro enfrentará una doble presión: la demanda de corrección por sobrecompra en el análisis técnico y la presión fundamental por el fortalecimiento del dólar. Esta combinación suele provocar caídas bruscas. ¿Qué tan alto puede subir el oro? La clave está en que, incluso si el precio del oro está a punto de revertirse, no importa si la caída supera la velocidad del rebote.

La realidad es que nadie puede estar 100% seguro de dónde está el pico. Pero considerando esta volatilidad, salir unos días o incluso una semana antes de tocar el pico no cambiará mucho, ya que durante la caída aún habrá la misma volatilidad o incluso mayor, y el impulso que vemos ahora pronto será borrado.