Observación de Token2049: ¿Fin de la era de los rebeldes? El giro regulatorio en EE. UU. genera un volumen de 35,000 millones de dólares, la moneda estable de la familia Trump cae en "conflicto de intereses"

En octubre de 2025, la cumbre Token2049 Asia reunió en Singapur a aproximadamente 25,000 participantes, destacando que la industria de la encriptación está experimentando una transformación clave de "rebelde" a "líder principal". El fundador de Cardano, Charles Hoskinson, afirmó que la industria de la encriptación "ya ha ganado, ahora debe aprender a liderar". El motor central de esta transformación es el giro drástico en la actitud regulatoria de Estados Unidos, que ha abierto la puerta a la demanda institucional. Los datos muestran que el promedio diario de contratos no liquidados de derivados en los principales CEX de EE. UU. ha alcanzado los 35,000 millones de dólares. Sin embargo, el proyecto de encriptación de la familia Trump, World Liberty Financial, y su moneda estable USD1 con una capitalización de mercado de 2,600 millones de dólares, así como la aparición conjunta con la entidad rusa sancionada A7A5, han llevado a que la industria de la encriptación, mientras abraza lo mainstream, enfrente también una controversia política y desafíos de cumplimiento sin precedentes.

De "rebelde" a "líder": el cambio regulatorio en EE. UU. libera la demanda institucional

Token2049 es una "exposición mundial" en el ámbito de las finanzas digitales, cuya composición de participantes refleja claramente la tendencia de la creciente mainstreamización de la industria de encriptación: bancos de Wall Street, gigantes de tecnología financiera, personalidades políticas y nativos de encriptación se reúnen.

· Cambio drástico en la postura regulatoria: Chengyi Ong, responsable de políticas públicas de Chainalysis para la región de Asia-Pacífico, señaló que, dado que Estados Unidos es el mercado financiero más grande del mundo, su desarrollo regulatorio recibe "una atención extraordinaria". En un tiempo muy corto, el entorno regulatorio de EE. UU. ha pasado de ser "hawkish" a "apoyo", liberando en gran medida la demanda institucional reprimida.

· Ingresos de fondos institucionales: Tim McCourt, director de productos de acciones, divisas y alternativos de CME, declaró el 1 de octubre que la encriptación "está en auge", y la plataforma CME está registrando contratos no liquidados y volúmenes de negociación récord. Los datos muestran que el total promedio diario de contratos no liquidados en el tercer trimestre ha alcanzado los 35 mil millones de dólares, lo que refleja que las instituciones financieras tradicionales en EE. UU. están adoptando activos encriptados a un ritmo sin precedentes.

· Cambio de mentalidad en la industria: El fundador de Cardano, Charles Hoskinson, declaró en la reunión: "Es fácil ser un rebelde, pero dado que hemos ganado, ahora debemos liderar como una industria." Sebastien Badault, director de soluciones empresariales de Ledger, también afirmó que, dada la fuerte posición de la industria financiera de Nueva York, las empresas ahora necesitan más que nunca viajar a Estados Unidos para expandir sus negocios.

· Aumento de la competencia: A pesar de que el tamaño del mercado está creciendo, el cofundador de la firma de creación de mercado en criptomonedas Wintermute, Yoann Torpin, admite: "la rentabilidad por cada transacción ciertamente está disminuyendo", pero el crecimiento general del mercado puede compensar completamente la disminución de la rentabilidad.

Política y Conflictos de Interés: El Imperio Encriptado de la Familia Trump

A medida que la industria de encriptación se acerca cada vez más al centro del poder político en Estados Unidos, también estallan las controversias sobre conflictos de intereses.

· La estrategia de encriptación de la familia Trump: La familia Trump, encabezada por los hijos del presidente Eric y Donald Jr., actualmente gestiona tres negocios de encriptación, que incluyen una empresa minera de Bitcoin, la moneda meme de Trump y el proyecto de finanzas descentralizadas World Liberty Financial.

· USD1 moneda estable: La moneda estable USD1 vinculada al dólar estadounidense lanzada por World Liberty Financial, tiene una capitalización de mercado que ha superado los 2.6 mil millones de dólares. La asociación del proyecto con la Casa Blanca y su rápido desarrollo en medio de la avalancha de regulaciones favorables a la encriptación en la industria ha suscitado fuertes cuestionamientos en la política estadounidense.1

· Acusaciones de "corrupción pública": el congresista estadounidense Gerry Connolly criticó la interconexión del imperio de encriptación de la familia Trump con la Casa Blanca como "corrupción pública". Aunque el subsecretario de prensa de Trump respondió que los activos son administrados por un fideicomiso a nombre de sus hijos, no ha cesado la controversia.

· Respuesta en el lugar: Zach Witkoff, CEO de World Liberty Financial (hijo del enviado especial de EE. UU. para el Medio Oriente, Steve Witkoff), fue preguntado en el lugar de Token2049 sobre la naturaleza política del proyecto y dijo: "No somos una organización política", pero luego añadió que Trump "salvó en solitario a la industria de la encriptación de aquellos que querían destruirla."

La sombra de la zona gris: la aparición de entidades sancionadas en el mismo lugar

A pesar de que la industria de encriptación busca la mainstream y el Cumplimiento, Token2049 aún expone las áreas grises de la regulación global y los desafíos de Cumplimiento.

· A7A5 stand: Una de las controversias más llamativas en la conferencia fue el stand de A7A5. Esta es una moneda estable valorada en rublos, y las autoridades de EE. UU. y del Reino Unido han acusado de que se utiliza para eludir las sanciones internacionales impuestas a Rusia desde 2022. Según datos de la empresa de análisis Elliptic, hasta julio, el volumen de transferencias diarias de A7A5 era de aproximadamente 1,000 millones de USD.

· Brechas regulatorias: La empresa organizadora de Token2049 está registrada en Hong Kong y el lugar de la conferencia se encuentra en Singapur, pero ni Hong Kong ni Singapur han impuesto sanciones a la entidad A7A5, lo que permite que dicha entidad participe abiertamente en la exposición. Algunos asistentes revelaron que incluso se puede obtener servicios de masaje proporcionados por A7A5 compartiendo direcciones de encriptación.

· Cumplimiento de desafíos: Este evento destaca los complejos desafíos que enfrenta la industria de encriptación para cumplir con las sanciones internacionales y las regulaciones de anti-lavado de dinero (AML) en diferentes jurisdicciones.

Proyecto de Ley GENIUS y el "tren de carga" de la moneda estable

La legislación sobre moneda estable en Estados Unidos, que marca un hito, está remodelando el panorama global de las monedas estables y la tokenización.

· La ola de tokenización: Vlad Tenev, el fundador de la aplicación de comercio Robinhood, describió la "tokenización" como un "tren de carga" que revolucionará todo el sistema financiero. John Wang, el nuevo responsable de criptomonedas de Kalshi, cree que las criptomonedas jugarán un papel "crucial" en el futuro de los mercados de predicción.

· La Ley GENIUS fue aprobada: En julio, la histórica ley de moneda estable "Genius Act" fue firmada como ley, legalizando el dólar digital en la blockchain, lo que impulsó enormemente el desarrollo de la industria. 2

· Tether se lanza al mercado estadounidense: durante mucho tiempo excluido del mercado estadounidense, e incluso descrito por las Naciones Unidas como el "favorito" de los defraudadores de Asia Oriental y Sudeste Asiático, la moneda estable USDT de 174 mil millones de dólares está aprovechando el cambio regulatorio favorable para acelerar su expansión.

· Lanzamiento de USAT: Tether ha anunciado el próximo lanzamiento de una moneda estable, USAT, diseñada específicamente para el mercado estadounidense. Bo Hines, CEO de Tether US, afirmó que USAT combinará la gran influencia de Tether en las regiones subdesarrolladas con las grandes instituciones de EE. UU., "creando un corredor y una interoperabilidad sin fisuras entre USAT y USDT." Esta iniciativa marca el regreso de Tether al mercado estadounidense de manera destacada y cumpliendo con las normativas. Empresas fintech de renombre como Robinhood también están ofreciendo a sus clientes soluciones de marca blanca de "encriptación como servicio" a través de adquisiciones de CEX, impulsando aún más la aplicación de activos digitales en el mercado.

Conclusión

Token2049 fue testigo de un nuevo punto de partida para la industria: la encriptación ha "ganado" la atención del mainstream y el favor de las instituciones. El cambio en la regulación de EE. UU., especialmente la aprobación del proyecto de ley GENIUS, ha llevado a que las monedas estables y la tokenización se suban al "tren de carga" de la innovación financiera. Sin embargo, los conflictos de intereses políticos, las zonas grises de las sanciones geopolíticas, así como la presión regulatoria y de cumplimiento que les sigue, exigen que la industria de la encriptación debe transformar rápidamente su imagen de "rebeldes" a la de "líderes" responsables. El próximo desafío ya no es cómo sobrevivir, sino cómo, al mismo tiempo que se abraza al mainstream, se mantiene firme en la línea base de la descentralización y el cumplimiento, respondiendo a la pregunta de Charles Hoskinson: "Ahora que estamos en la sala, ¿qué debemos decirles?"

Aviso legal: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de encriptación es altamente volátil, y los inversores deben tomar decisiones con precaución.