Warren Buffett kauft $17B in US-T-Bills: Eine schlechte Vorahnung für den Bitcoin-Preis?

Warren Buffett, der legendäre Investor und Vorsitzende von Berkshire Hathaway, sagte in einem CNBC-Interview in dieser Woche, dass seine Firma bei der neuesten Auktion ungefähr 17 Milliarden US-Dollar in US-Treasury Bills gekauft habe. Kommt es zu einem Börsencrash, und was bedeutet das für Bitcoin (BTC)?

Wichtige Erkenntnisse:

• Berkshire hielt zum Jahresende 2025 373 Milliarden US-Dollar an Barmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten, mehr als doppelt so viel wie 2023.

• Die steigenden Barmittelreserven des Unternehmens gehen typischerweise großen Börsencrashs voraus, ein schlechtes Zeichen für Bitcoin.

Buffett sieht weiterhin besseren Wert in Barmitteln als in Aktien

Buffetts Botschaft ist klar: Berkshire sieht den jüngsten Kursrückgang bei Aktien nicht als ausreichend attraktive Kaufgelegenheit.

Als Einordnung: Der S&P 500 ist seit dem Erreichen eines Rekordhochs im Januar um etwa 5,75% gefallen.

_S&P 500-Wochen-Performance-Chart. Quelle: _TradingView

Buffett sagte, Aktien seien nach dem Rückgang nicht „wesentlich“ günstiger und bezeichnete den Abverkauf als „nichts“ im Vergleich zu früheren Abschwüngen, in denen die Märkte um mehr als 50% fielen.

Das erklärt auch Berkeleys jüngsten Kauf von Treasury Bills. Das Unternehmen beendete 2025 mit etwa 373 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten, gegenüber einem Rekord von 334,2 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor und mehr als dem Doppelten seines Niveaus zum Ende von 2023.

Buffett, der Bitcoin berühmt als „Rattengift“ bezeichnete, geht typischerweise erst in Barmittel über, bevor es zu großen Börsencrashs kommt, wie historische Daten zeigen.

Schon 1998 begann Buffett beispielsweise damit, die Aktienexponierung von Berkshire zu reduzieren und mehr Barmittel aufzubauen, wodurch die Barmittel- und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens auf 13,1 Milliarden US-Dollar stiegen, also auf etwa 23% der gesamten Vermögenswerte.

Chart zu den Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von Berkshire. Quelle: GuruFocus.COM

Mitte 2000 war diese Zahl auf nahezu 15 Milliarden US-Dollar gestiegen, also auf ungefähr 25% der Vermögenswerte, bevor Berkshire begann, Kapital in Schnäppchen einzusetzen, als die Dotcom-Blase platzte.

Positive Korrelation von Bitcoin mit Aktien könnte die Preise belasten

Bitcoin wurde in der Zeit nach 2020 eher wie eine Aktie gehandelt als wie ein klassischer sicherer Hafen, und bewegte sich oft in die gleiche Richtung wie US-Aktien, insbesondere der stark technologiegeprägte Nasdaq.

Stand Mittwoch lag der 20-Wochen-Rolling-Korrelationskoeffizient zwischen den beiden Märkten bei positivem 0,47.

Chart zum 20-Wochen-Korrelationskoeffizienten von Nasdaq Composite und BTC/USD. Quelle: TradingView

Wenn Buffets Risk-off-Strategie stimmt, dann könnte Bitcoin zusammen mit den Aktien unter Druck geraten. Neue Bedenken hinsichtlich quantensicherer Sicherheit, kriegsbedingte Inflationsrisiken und nahezu 50% Wahrscheinlichkeiten für eine US-Rezession belasten den BTC-Preis.

Auch die Portfolioentscheidungen von Berkshire haben sich von kryptonahen Finanzen wegbewegt.

Im ersten Quartal 2025 stieg das Unternehmen vollständig aus Nu Holdings aus, einem kryptofreundlichen Fintech-Unternehmen, nachdem es seine Position dort 2021 und 2022 aufgebaut hatte. Es sicherte sich etwa 250 Millionen US-Dollar an Gewinnen aus diesen Investitionen.

Mehrere Analysten prognostizieren, dass der Preis von BTC im Jahr 2026 auf bis zu 30.000 US-Dollar fallen könnte.

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