Bitcoin stürzte am 29. Januar um 6 % auf 83.000 US-Dollar ab. Drei große Nachteile: Trumps Ausrufung des nationalen Ausnahmezustands droht mit kubanischen Ölzöllen, der Eskalation des US-Iran-Konflikts und Sorgen vor einem Regierungsstillstand. Der strukturelle Druck ist noch tödlicher, mit einem Nettoabfluss von 4.600 ETFs zu Jahresbeginn und einem Einbruch der Einzelhandelsnachfrage. Die Liquidationen überstiegen 4,6 Milliarden Dollar, und 83.000 Dollar wurden zu einer lebensbedrohlichen Linie.
Trumps kubanische Zollanordnung löste eine Marktpanik aus
Am Donnerstag (29. Januar), Ortszeit, unterzeichnete US-Präsident Trump eine Exekutivanordnung, die den nationalen Notstand ausruft und mit Ad-Valorem-Zöllen auf Waren droht, die aus Ländern in die Vereinigten Staaten exportiert werden, die Kuba mit Öl liefern. Laut dem vom Weißen Haus veröffentlichten Informationsblatt ermächtigt die Anordnung den Außenminister und den Handelsminister, alle notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, einschließlich der Ausgabe von Regeln und Leitlinien, um das Zollsystem und die damit verbundenen Maßnahmen umzusetzen.
In der Anordnung sagte Trump: “Die kubanische Regierung hat außergewöhnliche Maßnahmen ergriffen, die Schaden verursacht und eine Bedrohung für die Vereinigten Staaten darstellen. Das Regime hat sich mit – und für viele feindliche Länder – transnationale Terrororganisationen und böswillige Akteure gegen die Vereinigten Staaten verbündet und unterstützt.” Die Anordnung verpflichtet das US-Handelsministerium, Länder zu identifizieren, die Kuba mit Öl versorgen dürfen, und erklärte, dass es dann an hochrangigen Regierungsbeamten liegt, zu entscheiden, welche zusätzlichen Zölle erhoben werden sollen.
Diese Politik wirkt sich direkt auf lateinamerikanische Länder wie Mexiko aus. Da Venezuelas Unterstützung für Kuba nachlässt, ist Mexiko einer der wenigen verbliebenen Treibstofflieferanten für Kuba geworden. Trump schrieb Anfang dieses Monats in den sozialen Medien: “Es wird kein Öl oder Geld mehr nach Kuba fließen – null!” Er forderte außerdem die Führung der Inselnation auf, “so schnell wie möglich eine Einigung zu erzielen.”
Stunden vor Trumps Handlung sagte die mexikanische Präsidentin Claudia Sheinbaum, sie habe ein “freundschaftliches” Gespräch mit Trump geführt, das Handelsgespräche beinhaltete, aber keine kubanische Politik betraf. Diese Zolldrohung könnte jedoch die Handelsspannungen zwischen den USA und Mexiko erneut verschärfen und die Marktbedenken hinsichtlich der Verschlechterung des globalen Handelsumfelds verschärfen. Historisch gesehen haben Trumps Zollpolitik oft zu starken Marktschwankungen geführt, und diesmal bildet da keine Ausnahme.
Die doppelten negativen Auswirkungen des US-Iran-Konflikts und des Regierungsstillstands
Geopolitische Risiken traten wieder auf, nachdem Washington neue Warnungen an Teheran herausgegeben hatte, während Iran erklärte, er sei bereit, auf jede militärische Eskalation energisch zu reagieren. Marineaktionen und neue Sanktionsrhetorik im Nahen Osten haben Bedenken hinsichtlich Fehlgeburten geweckt, insbesondere da die diplomatischen Kanäle weiterhin belastet sind. Der Einsatz von US-Flugzeugträgerkampfgruppen in das Gebiet wird voraussichtlich die Wahrscheinlichkeit von Konflikten erhöhen.
Der Markt betrachtet die frühen Phasen der geopolitischen Eskalation oft als Signal für einen sicheren Hafen und nicht als Absicherungsstrategie. Für Bitcoin bedeutet das meist kurzfristige Risikominderung, besonders wenn die Hebelwirkung hoch und die Illiquidität unzureichend ist. Investoren entscheiden sich in realen Krisenzeiten weiterhin für traditionelle sichere Hafen wie Gold und US-Staatsanleihen gegenüber Bitcoin.
Die drei großen makroökonomischen Risiken konvergieren gleichzeitig
Trumps kubanische Zollanordnung: Drohte, Zölle auf Mexiko und andere Länder zu verhängen, und die Handelsspannungen eskalierten
US-Iran Militärkonfrontation: Flugzeugträgerkampfgruppen sind stationiert, und das Konfliktrisiko steigt, was die Ölpreise in die Höhe treibt
Der Regierungsstillstand drohte: Die Finanzierungsverhandlungen sind blockiert, und BTC ist während der Regierungsschließungen in der Geschichte im Durchschnitt um 16 % gesunken
Inzwischen sind die Finanzierungsverhandlungen mit den näher rückenden kritischen Fristen in eine Sackgasse geraten, und Investoren berücksichtigen zunehmend das Risiko eines Stillstands der US-Regierung bei den Aktienkursen. Wenn eine Last-Minute-Einigung nicht erzielt werden kann, könnten mehrere Bundesbehörden mit Betriebsstörungen konfrontiert werden, was zu Zahlungsverzögerungen und weniger Transparenz in der kurzfristigen finanziellen Lage führen kann. Betrachtet man historische Daten, so haben die Bitcoin-Preise während der letzten drei Regierungsschließungen deutliche Rückgänge verzeichnet, mit einem Rückgang von bis zu 16 %.
Ein schwerer Wintersturm betrifft weiterhin große Teile der Vereinigten Staaten und Kanadas und führt zu Stromausfällen, Transportverzögerungen und belasteter Infrastruktur. Obwohl Wetterereignisse selten der Hauptauslöser für Bitcoin sind, können sie eine breitere Risikoabneigung verstärken, wenn sie auf geopolitische und fiskalische Belastungen gelegt werden. Dieser Sturm ist eher eine Superposition, die die defensive Stimmung des Marktes verstärkt.
Umkehrung der ETF-Finanzierung und Zusammenbruch der Einzelhandelsnachfrage
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(Quelle: CryptoQuant)
Eine der bedeutendsten strukturellen Veränderungen zeigt sich im Geldfluss für Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten. Bisher haben ETFs in diesem Jahr netto etwa 4.600 Bitcoins verkauft, verglichen mit einem Nettozufluss von fast 4 Millionen Bitcoins im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Diese Veränderung ist bedeutsam, da ETFs in diesem Zyklus die stabilste Quelle der Spotnachfrage waren. Wenn das Kauf schwächer wird, ist es für den Aufwärtsmarkt schwierig, das Momentum aufrechtzuerhalten, und der Abwärtstrend wird intensiver, da weniger Käufer das Angebot aufnehmen.
On-Chain-Daten zeigen, dass das Handelsvolumen zwischen 0 und 1 Mio. US-Dollar in der Einzelhandelsnachfrage im vergangenen Monat stark zurückgegangen ist. Dies deutet nicht nur auf eine Verlangsamung der Kapitalakkumulation hin, sondern auch auf einen Rückgang der Beteiligung kleiner Anleger. Der Markt kann eine vorübergehende Abwesenheit vom Einzelhandel tolerieren, aber eine langfristige Kontraktion würde eine wichtige stabilisierende Kraft entfernen. In Verbindung mit ETF-Ausflüssen ist der Markt zunehmend auf kurzfristige Händler und Hebelwirkung angewiesen, was beides die Volatilität erhöhen kann.
Das Intraday-Chart von Bitcoin zeigt, dass der Preis weiter fällt, gefolgt von einem starken Rückgang im späten Handel. Das Fehlen einer starken Rallye deutet darauf hin, dass der Rückgang nicht durch freiwilligen Verkauf verursacht wurde, sondern stärker durch erzwungene Positionsanpassungen wie erzwungene Liquidationen und Stop-Loss-Auslöser beeinflusst wurde. Diese Preisbewegung tritt meist auf, wenn die Liquidität nicht ausreicht, um dem plötzlichen Verkaufsdruck standzuhalten. Am 29. Januar verzeichnete Bitcoin über 4,6 Millionen Dollar an Liquidationen, und Liquidationen dieser Größenordnung verschärften den Abwärtstrend weiter.
83.000 Dollar Unterhalt ist die lebensbedrohliche Linie des langen und kurzen Kampfes
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(Quelle: Trading View)
Die Aussichten für Bitcoin bleiben bärisch, mit einem Kurs von etwa 83.800 US-Dollar. Nachdem sie unter den klaren absteigenden Kanal auf der 4-Stunden-Grafik gebrochen waren, setzte sich der Rückzug fort. Seit dem Annähern an einen Höchststand von 97.500 US-Dollar im Januar ist Bitcoin auf eine Nachfragezone zwischen 84.000 und 85.500 US-Dollar gefallen, was auch der Bereich war, in dem es Ende Dezember konsolidiert wurde.
Der Schwung bleibt schwach. Bitcoin erreicht weiterhin neue Tiefs, abhängig von der Abwärtstrendlinie. Die jüngste Welle starker roter Kerzenhaltermuster ähnelt drei Krähen, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hinweist. Der Preis bewegt sich zudem unter den 50- und 100-Perioden-EMAs, etwa 89.500 bis 90.500 US-Dollar, was einen Spielraum für eine Erholung einschränkt.
Allerdings könnte der Abwärtstrend nachlassen. Der RSI-Indikator liegt derzeit bei etwa 20, ist stark überverkauft und erscheint meist vor der Kursstabilität. Der lange untere Docht, der zwischen 83.300 und 83.800 US-Dollar liegt, deutet darauf hin, dass einige Käufer in diese Niveaus eintreten. Wenn der Bitcoin-Preis über 83.000 $ bleibt, ist eine Rallye auf 86.100 $ und 88.400 $ möglich. Wenn er unter 83.000 Dollar fällt, könnte der Preis auf 81.600 Dollar und möglicherweise sogar 79.800 Dollar fallen.
Trotz des Ausverkauf bleibt das Angebot, das Bitcoin verliert, nach historischen Maßstäben relativ niedrig. Das bedeutet, dass die meisten Inhaber weiterhin an unrealisierten Gewinnen festhalten, eine Situation, die oft auf weitere Preisrückgänge hindeutet, anstatt auf einen Tiefpunkt zu setzen. Wenn der Preis in eine Region fällt, in der das erhöhte Angebot Verluste verursacht, kann der Verkaufsdruck zunehmen, da sich das Marktsentiment verändert und die Risikotoleranz sich verschärft.
Die Daten zeigen, dass Makroschocks offenbar keine neuen Schwächen geschaffen haben, sondern vielmehr die strukturellen Schwachstellen offenlegen, die sich unter der Oberfläche ansammeln. Wenn die Nachfragebedingungen unverändert bleiben, könnte der Bitcoin-Preis weiter schwanken und die Erholung wird schwach sein. Jede Rallye würde erhöhte ETF-Zuflüsse oder stabile Einzelhandelsnachfrage erfordern, um den Aufwärtstrend aufrechtzuerhalten.
