„KI-Boom“, „stark steigende globale Aktienmärkte“, „Fed-Zinssenkungen“, „Handelsunsicherheiten“ – das sind zweifellos die wichtigsten Schlagwörter, die sich durch das gesamte Jahr ziehen. Während sich das Jahr 2025 dem Ende zuneigt, haben die Investmentbanken an der Wall Street bereits damit begonnen, ihre Ausblicke für die Weltwirtschaft und die Märkte im kommenden Jahr zu veröffentlichen.
Nach der beeindruckenden Entwicklung der US- und Weltmärkte im Jahr 2025 wollen Investoren nun dringend wissen, wie viel Potenzial dieser Aufschwung noch hat.
Die Bank of America Global Research prognostizierte kürzlich in einem Bericht, dass die Weltwirtschaft mit stärkerem Schwung als von den Anlegern erwartet ins Jahr 2026 starten wird. Die Bank erwartet zudem ein kräftigeres Wirtschaftswachstum in den USA und China, anhaltende KI-getriebene Investitionen sowie eine Rotation der Marktführer.
„Trotz anhaltender Marktsorgen sind wir weiterhin optimistisch für die Wirtschaft und künstliche Intelligenz“, sagte Candace Browning, Leiterin der Global Research Division der Bank of America.
Sie wies darauf hin, dass die Bedenken hinsichtlich einer bevorstehenden KI-Blase „übertrieben“ seien und prognostizierte, dass das BIP-Wachstum der USA und Chinas im Jahr 2026 über den Konsenserwartungen des Marktes liegen werde.
Hier sind die zehn wichtigsten Prognosen der Bank of America für das Jahr 2026:
- Das US-BIP-Wachstum wird über den Markterwartungen liegen
Die Bank of America ist für das US-Wirtschaftswachstum im Jahr 2026 optimistischer als der Markt insgesamt.
Der leitende Ökonom der Bank, Aditya Bhave, prognostiziert für das kommende Jahr ein annualisiertes US-BIP-Wachstum von 2,4 %. Treiber sind unter anderem die fiskalische Unterstützung durch den „Big & Beautiful Act“, die Wiederaufnahme von Anreizen aus dem „Tax Cuts and Jobs Act“, freundlichere Handelspolitik, eine Belebung der Unternehmensinvestitionen und die nachlaufenden Effekte der Fed-Zinssenkungen.
Aus Sicht der Bank sind die aktuellen makroökonomischen Fundamentaldaten nicht so schwach, wie viele Investoren denken.
- Der KI-Boom hält an, von einer Blase kann keine Rede sein
Die Bank of America ist der Ansicht, dass der Investitionszyklus im Bereich KI weiter expandiert, statt zu platzen. Die KI-bezogenen Investitionen – etwa in Rechenzentren, Chips und Automatisierung – treiben das BIP-Wachstum bereits an, und dieser Impuls (8.930, -0.19, -2.08%) bleibt auch 2026 stark.
Die Strategen heben hervor, dass die Ausgaben für Rechenzentren, Halbleiterkapazitäten und Automatisierung robust bleiben werden. Dies steigert nicht nur die Produktivität, sondern stützt auch die Unternehmensgewinne.
Bislang ist der iShares Semiconductor ETF in diesem Jahr bereits um über 40 % gestiegen; seit OpenAI im November 2022 ChatGPT einführte, legte der ETF sogar um 450 % zu.
- Günstigeres Makroumfeld bringt Schwellenländern Vorteile
Schwellenländer dürften von einem schwächeren US-Dollar, sinkenden US-Zinsen und rückläufigen Ölpreisen profitieren.
David Hauner, Stratege für Schwellenländer bei der Bank of America, erklärt, dass diese Faktoren den Finanzierungsdruck in den Emerging Markets lindern und 2026 für mehr Kapitalzuflüsse in die Entwicklungsländer sorgen dürften.
Seit Jahresbeginn ist der iShares MSCI Emerging Markets ETF um 30 % gestiegen und hat damit den beliebten Vanguard S&P 500 ETF übertroffen.
- Chinas Wachstumsausblick verbessert sich
Die Bank of America hat ihre Erwartungen für das Wirtschaftswachstum in China angehoben. Chefökonomin Helen Qiao betont, dass es angesichts der jüngsten positiven Signale in den Handelsgesprächen und der allmählichen Wirkung verschiedener Konjunkturpakete weiteres Aufwärtspotenzial gibt.
- S&P 500 mit starkem Gewinnwachstum, aber begrenztem Kurspotenzial
Aktienanalystin Savita Subramanian erwartet, dass der Gewinn je Aktie (EPS) der S&P 500-Unternehmen 2026 um 14 % steigt. Sie sieht aber nur ein Kurssteigerungspotenzial des Index von 4 % bis 5 % und setzt das Ziel bei 7.100 Punkten an.
Sie ist der Ansicht, dass der Markt von einer konsumgetriebenen Phase in einen neuen Zyklus übergeht, der von Investitionen in Technologie und Infrastruktur dominiert wird.
- US-Renditen könnten stärker fallen als erwartet
Investoren unterschätzen womöglich, wie lange die US-Renditen auf hohem Niveau bleiben. Während die meisten für Ende 2026 eine Rendite von 4 % bis 4,5 % für zehnjährige US-Staatsanleihen erwarten, rechnet Zinsstratege Mark Cabana von der Bank of America mit einem Niveau von 4 % bis 4,25 %.
Er prognostiziert, dass die Fed im Dezember 2025 sowie im Juni und Juli 2026 die Zinsen senken wird, was die US-Renditen weiterhin unter Druck setzen dürfte.
- US-Immobilienpreise bleiben stabil, Aufwärtspotenzial möglich
Das von Chris Flanagan geleitete Structured-Products-Team der Bank prognostiziert für 2026 weitgehend stabile US-Immobilienpreise, während das Transaktionsvolumen anziehen dürfte. Regionale Preisunterschiede könnten sich ausweiten, abhängig von Angebot und Erschwinglichkeit vor Ort.
Mit den sinkenden Hypothekenzinsen durch die Fed-Zinssenkungen verschiebt sich das Risiko bei US-Immobilienpreisen leicht nach oben.
- Mit klarer werdenden KI-Auswirkungen steigt die Marktvolatilität
Die Bank of America erwartet, dass die Marktvolatilität 2026 zunimmt, sobald Anleger besser einschätzen können, wie KI die wirtschaftlichen Fundamentaldaten verändert.
Eine Neubewertung der Auswirkungen von KI auf das BIP-Potenzial, die Inflationstrends und die Investitionszyklen könnte zu starken Preisschwankungen bei verschiedenen Anlageklassen führen.
Zusätzlich werden laut Bank of America die US-Fiskalpolitik und die K-förmige Erholung weitere Turbulenzen verursachen.
- Private-Debt-Renditen gehen zurück
Nach einer starken Entwicklung im Jahr 2025 dürften die Renditen im Private-Debt-Bereich zurückgehen. Strategin Neha Khoda erwartet, dass die Gesamtrendite von rund 9 % im laufenden Jahr auf etwa 5,4 % im Jahr 2026 sinken wird.
Diese Entwicklung könnte Investoren dazu bewegen, sich Hochzinsanleihen oder anderen Anlagen mit höherem relativen Wert zuzuwenden.
- Kupfer dürfte ein weiteres starkes Jahr erleben
Obwohl der Kupferpreis seit Jahresbeginn bereits um 35 % gestiegen ist, dürfte er 2026 weiter zulegen. Trotz schwacher Bau- und Industrieaktivitäten sorgt die anhaltende Angebotsknappheit für Unterstützung beim Kupferpreis.
Metallstratege Michael Widmer von der Bank of America erwartet, dass das Angebotsdefizit anhält. Gepaart mit einer lockereren Geldpolitik und wieder anziehender globaler Nachfrage dürfte dies den Kupferpreis weiter stützen.
