Quelle: Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde Website
Veredelung: Golden Finance
Die Wertpapier- und Terminkommission von Hongkong (SFC) hat am 3. November zwei neue regulatorische Richtlinien veröffentlicht: “Rundschreiben zur gemeinsamen Liquidität von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten” und “Rundschreiben zur Erweiterung der Produkte und Dienstleistungen von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten”. Die Dokumente listen die erwarteten Standards für lizenzierte Betreiber von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten auf und haben eine wichtige Leitfunktion bei der Förderung der Anbindung von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten an globale Liquidität und der Erweiterung des Angebots an Produkten und Dienstleistungen.
Ein Teil des Rundschreibens besagt, dass die Wertpapieraufsichtsbehörde es den Betreibern der Plattform erlaubt, Handelsanweisungen mit verbundenen ausländischen Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte in das gemeinsame Orderbuch zu integrieren. Dieser Schritt ist der erste Schritt unter Pfeiler A (Access-Connekt) des ASPIRe-Fahrplans, mit dem die Wertpapieraufsichtsbehörde darauf abzielt, globale Plattformen, Handelsvolumina und Liquiditätsanbieter anzuziehen. Durch eng integrierte plattformübergreifende Handelsabwicklungen und die Ausführung von Transaktionen wird erwartet, dass Hongkonger Investoren von einer erhöhten Marktliquidität und wettbewerbsfähigeren Preisen profitieren können, während sie unter robusten Schutzmaßnahmen zusätzliche Risiken minimieren. Der nächste Schritt der Wertpapieraufsichtsbehörde wird darin bestehen, die Machbarkeit zu prüfen, lizenzierten Maklerhäusern die Handelsanweisungen ihrer Kunden an regulierte ausländische Liquiditätspools innerhalb derselben Gruppe zu übertragen, um anschließend zu prüfen, ob die betreffenden Regelungen weiter ausgeweitet werden können.
Um die Säule P (Produkte) im Fahrplan zur Erweiterung neuer Produkte und Dienstleistungen zu optimieren, hat die Wertpapieraufsichtsbehörde in einem anderen Rundschreiben den Betreibern von Plattformen die Erlaubnis erteilt, virtuelle Vermögenswerte ohne 12 Monate Rückverfolgbarkeit an professionelle Anleger sowie von der Hongkonger Währungsbehörde lizenzierte Stablecoins zu verkaufen, sowie tokenisierte Wertpapiere und digitale Vermögenswerte verwandte Anlageprodukte anzubieten. Darüber hinaus können verbundene Unternehmen der Plattformbetreiber Verwahrungsdienste für virtuelle Vermögenswerte oder tokenisierte Wertpapiere anbieten, die nicht auf der betreffenden Plattform gehandelt werden.
- Lizenzierte Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte teilen Liquidität
In dem Dokument „Mitteilung über die gemeinsame Liquidität von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten“ hat die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde (SFC) regulatorische Richtlinien und erwartete Standards für lizenzierte Betreiber von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten (Plattformbetreiber) aufgeführt, die ihr Orderbuch mit dem Orderbuch ihrer globalen verbundenen Betreiber von Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten (Übersee-Plattformbetreiber) integrieren. Die Mitteilung besagt, dass Handelsaufträge von verschiedenen Plattformen in einem umfassenden Liquiditätspool zusammengefasst werden dürfen, um den plattformübergreifenden Handel und die Ausführung von Transaktionen (gemeinsames Orderbuch) zu ermöglichen.
1.1 Hintergrund
Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission (SFC) hat erklärt, dass der Handel mit virtuellen Vermögenswerten im Wesentlichen grenzüberschreitend ist, während die Liquidität auf Handelsplattformen weltweit verteilt ist. Gemäß Säule A (Zugang) des ASPIRe-Roadmaps engagiert sich die SFC, um die Liquidität Hongkongs mit der im Ausland zu verbinden, um die nachhaltige Entwicklung des lokalen Ökosystems für virtuelle Vermögenswerte zu fördern. Plattformbetreiber werden befugt, durch den Austausch von Orderbüchern die Liquidität innerhalb ihrer Gruppen zu integrieren. Diese Strategie zielt darauf ab, die Markteffizienz zu steigern, den Investoren in Hongkong eine tiefere globale Liquidität zu bieten, Preisdifferenzen zu verringern und die Preisfindung zu optimieren. Derzeit ist das Handelsrisiko der Plattformbetreiber relativ gering, da gemäß den Richtlinien der SFC für Betreiber von Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte (Richtlinien für Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte) alle Handelsaufträge im Voraus bezahlt wurden und die Transaktionen sofort von den Plattformbetreibern abgewickelt werden.
Die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde hat erklärt, dass nach der Einführung des gemeinsamen Orderbuchs die Handelsanweisungen der Kunden von Plattformbetreibern möglicherweise mit den Handelsanweisungen der Kunden von ausländischen Plattformbetreibern, die außerhalb von Hongkong bereits Vorauszahlungen geleistet haben, abgeglichen werden, was zu Abwicklungsrisiken führen kann. Die Umsetzung der gemeinsamen Liquidität macht auch die Marktüberwachung komplexer, weshalb koordinierende Maßnahmen zur Bekämpfung potenziellen Marktverhaltens erforderlich sind. Die Wertpapieraufsichtsbehörde erklärte, dass die durch den Betrieb des gemeinsamen Orderbuchs erhöhten Risiken angemessen verwaltet werden müssen, um die Interessen der Kunden zu schützen und die Integrität sowie die Stabilität des Marktes zu wahren. Daher müssen Plattformbetreiber, die ein gemeinsames Orderbuch bereitstellen, die im Rundschreiben aufgeführten Maßnahmen ergreifen.
1.2 Regulierungsbestimmungen
1.2.1 Qualifizierte Betreiber und Kunden von ausländischen Plattformen
Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission (SFC) hat erklärt, dass das gemeinsame Listing-Verzeichnis von den Plattformbetreibern und den im relevanten Rechtsgebiet lizenzierten ausländischen Plattformbetreibern gemeinsam verwaltet werden sollte. Die Rechtsgebiete, in denen die ausländischen Plattformbetreiber tätig sind, sollten: (a) Mitglied der Financial Action Task Force (FATF) oder eines regionalen Organs sein, das ähnliche Funktionen wie die FATF ausübt; und (b) über eine wirksame Aufsicht verfügen, die im Großen und Ganzen mit den FATF-Empfehlungen sowie den “Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets” der International Organization of Securities Commissions (IOSCO) zu Marktverstößen und dem Schutz von Kundenvermögen übereinstimmt.
1.2.2 Handels- und Abwicklungsrisiken
Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission erklärte in einem Rundschreiben, dass ein Abwicklungsrisiko entstehen kann, wenn die Handelsanweisungen der Kunden des Plattformbetreibers mit den Handelsanweisungen des ausländischen Plattformbetreibers abgeglichen werden und die erforderlichen Vermögenswerte (Abwicklungsvermögen) nicht von einem verbundenen Unternehmen des Plattformbetreibers gehalten werden. Die Abwicklung kann aufgrund betrieblicher Schwierigkeiten oder externer Faktoren (z. B. Insolvenz des Geschäftspartners oder grenzüberschreitende Vermögensübertragungen) zu potenziellen Verzögerungen oder Ausfällen führen.
Handelsoperation
In dem Rundschreiben wird erklärt, dass das gemeinsame Handelsbuch gemäß einem umfassenden Regelwerk (Regeln für das gemeinsame Handelsbuch) betrieben werden sollte, wobei diese Regeln klar die Verfahren und Abläufe für alle beteiligten Parteien (Plattformteilnehmer) in Bezug auf die Nutzung des gemeinsamen Handelsbuchs vor und nach dem Handel definieren müssen. Diese Regeln sollten Vorauszahlungen, die Abgabe von Handelsanweisungen, die Durchführung von Geschäften, Änderungen der Verantwortlichkeiten (sofern zutreffend), die Abwicklung und das Management von Verstößen abdecken. Darüber hinaus sollten diese Regeln die Rollen, Rechte, Pflichten und Verantwortlichkeiten der Parteien klar angeben, einschließlich der Plattformbetreiber als gemeinsame Plattformbetreiber und ausländische Plattformbetreiber, Plattformteilnehmer und benannte Treuhänder. Die Plattformbetreiber müssen sicherstellen, dass die Regeln für das gemeinsame Handelsbuch für ausländische Plattformbetreiber, Plattformteilnehmer und benannte Treuhänder verbindlich und durchsetzbar sind.
Die Shared Listing Book sollte nur Handelsanweisungen akzeptieren, die vollständig im Voraus bezahlt wurden, und die Abrechnungsaktiva müssen bei einem oder mehreren von den Plattformbetreibern oder den ausländischen Plattformbetreibern benannten Treuhändern hinterlegt sein. Diese Plattformbetreiber sollten einen automatisierten Vorab-Überprüfungsmechanismus für den Handel implementieren, um zu bestätigen, dass die Vorauszahlung erfolgt ist, und sicherzustellen, dass genügend Vermögenswerte für die Abrechnung vorhanden sind.
Die Plattformbetreiber sollten sicherstellen, dass der Handel auf dem gemeinsamen Orderbuch fair und geordnet erfolgt; und dass alle Plattformteilnehmer das gleiche Recht haben, auf die Daten des Orderbuchs zuzugreifen.
Abrechnungsüberwachungsmaßnahmen
In den Mitteilungen wird darauf hingewiesen, dass die Operationen zur gemeinsamen Liquidität nicht immer sofort abgerechnet werden können, da die Abrechnungsvermögen möglicherweise an verschiedenen Orten gespeichert sind, was zu Verzögerungen zwischen dem Handelspaar und der Abrechnung führen kann. Die Plattformbetreiber sollten ihre Betriebsabläufe so gestalten, dass die Risiken aus offenen Transaktionen und die damit verbundenen operationellen Risiken effektiv minimiert werden.
Der Schwerpunkt liegt auf dem Liefer-gegen-Zahlung (delivery-versus-payment, abgekürzt DVP) Abrechnungsmechanismus, um sicherzustellen, dass Vermögenswerte zwischen Plattformbetreibern und ausländischen Plattformbetreibern gleichzeitig ausgetauscht werden können, um das Risiko von Nichtlieferungen zu verringern. Ausländische Plattformbetreiber sind verantwortlich für die Lieferung der mit den Handelsanweisungen der ausländischen Plattformbetreiber verbundenen Abrechnungsvermögen. Der Vermögensaustauschprozess sollte die tatsächlichen zeitlichen Variablen berücksichtigen, einschließlich Verzögerungen beim Transfer von Vermögenswerten von der Cold Wallet zur Hot Wallet; potenzielle Unterbrechungen aufgrund von Blockchain-Netzwerkausfällen; und Verzögerungen bei der Abrechnung in gesetzlicher Währung aufgrund von Bankfeiertagen. Die betreffenden Prozesse sollten Verzögerungen auf ein Minimum reduzieren und weiterhin den DVP-Prinzipien folgen, um die Vermögenswerte der Kunden zu schützen.
Die Betreiber der Plattform sollten alle Transaktionen mindestens einmal täglich mit den Betreibern aus dem Ausland abrechnen, und nach der Abrechnung sollten die virtuellen Vermögenswerte der Kunden von den verbundenen Stellen des Plattformbetreibers in Treuhandform gehalten werden.
Darüber hinaus sollten die Betreiber der Plattform aufgrund der Volatilität des Handelsvolumens eine Tagesabrechnung durchführen, um sicherzustellen, dass das Risiko von offenen Positionen nur auf die im Voraus festgelegte Obergrenze (Obergrenze für offene Positionen) beschränkt ist. Die Betreiber der Plattform sollten robuste Echtzeitüberwachungsmaßnahmen implementieren, um das Risiko von offenen Positionen zu verfolgen.
Entschädigungsregelung
Im Dokument wird erwähnt, dass Betreiber von Plattformen, die ein gemeinsames Listing-Verzeichnis anbieten, nachweisen müssen, dass sie über eine solide finanzielle Leistungsfähigkeit verfügen, um das gemeinsame Listing-Verzeichnis zu verwalten, und sie müssen die volle Verantwortung für die Transaktionen übernehmen, die über das gemeinsame Listing-Verzeichnis durchgeführt werden, als ob diese Transaktionen auf dem eigenen Listing-Verzeichnis des Plattformbetreibers ausgeführt würden.
In den Rundschreiben wird festgelegt, dass die Plattformbetreiber einen Reservefonds in Hongkong einrichten müssen, der im Treuhandverhältnis vom Plattformbetreiber gehalten wird und zur Kompensation von Kunden verwendet wird, um Verluste der Kunden aufgrund von Abwicklungsfehlern auszugleichen. Die Größe des Reservefonds darf nicht geringer sein als das Limit der nicht abgewickelten Transaktionen und sollte entsprechend dem erwarteten Risiko nicht abgewickelter Transaktionen angepasst werden.
Laut Abschnitt 10.22 der “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” müssen Plattformbetreiber eine Entschädigungsregelung einrichten, um potenzielle Verluste von verwalteten Kunden-Token zu sichern. In Bezug auf die zu liefernden Abrechnungsvermögen sollten die Kunden der Plattformbetreiber denselben Schutz genießen. Daher sollten Plattformbetreiber eine Versicherung erwerben oder eine Entschädigungsregelung einrichten, um potenzielle Verluste von Abrechnungsvermögen (z. B. Verluste durch Diebstahl, Betrug oder Unterschlagung) zu sichern, deren Betrag nicht geringer sein darf als der in den “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” geforderte Betrag.
1.2.3 Risiko von Marktmissbrauch
In den Mitteilungen wird darauf hingewiesen, dass gemäß den Abschnitten 8.1 bis 8.4 der “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” die Betreiber der Plattform interne Richtlinien und Überwachungsmaßnahmen zur angemessenen Überwachung der Handelsaktivitäten auf ihrer Handelsplattform umsetzen und ein effektives Marküberwachungssystem verwenden sollten. Gemäß den Abschnitten 9.8 bis 9.10 der “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” sollten die Betreiber der Plattform aus vernünftigen Gründen davon ausgehen, dass der Kunde, der den ursprünglichen Auftrag erteilt hat, und der endgültige Begünstigte verantwortlich sind.
Wenn der Handel über Gerichtsbarkeiten mit unterschiedlichen regulatorischen Standards hinweggeht, kann das Risiko von Marktmissbrauch steigen. Plattformbetreiber sollten gemeinsam mit Betreibern aus dem Ausland ein einheitliches Marktüberwachungsprogramm implementieren, das den Austausch von Orderbüchern umfasst, anstatt die Überwachung nach den Gerichtsbarkeiten, in denen ihre Kunden Konten eröffnet haben, getrennt durchzuführen.
Die Plattformbetreiber sollten mindestens eine verantwortliche Person oder einen leitenden Funktionsträger benennen, der für die Überwachung des gemeinsamen Marktüberwachungsplans zuständig ist, um die Einhaltung der Vorschriften der Wertpapieraufsichtsbehörde sicherzustellen, an Entscheidungsprozessen und Parameterauswahlen im Überwachungssystem teilzunehmen, die Handhabung potenzieller Fehlverhalten-Warnungen zu überwachen und regelmäßig die Wirksamkeit des Plans zu bewerten.
Das Dokument besagt, dass die Betreiber der Plattform auf Anfrage unverzüglich der Wertpapieraufsichtsbehörde die Daten des gemeinsamen Orderbuchs zur Verfügung stellen müssen, einschließlich aller Handelsanweisungen und Handelsdaten, sowie die Informationen über die Personen, die Handelsanweisungen gemäß Abschnitt 9.8 der Richtlinien für virtuelle Handelsplattformen erteilt haben, und die Aufzeichnungen der Marktüberwachung.
1.3 Weitere Bestimmungen
Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission erklärte in diesem Dokument, dass die Betreiber der Plattform sicherstellen sollten, dass der Betrieb des gemeinsamen Orderbuchs den Bestimmungen der “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” in Bezug auf den Handel auf der Plattform entspricht, einschließlich der Absätze 5.1(g), 7.22 und 7.27 sowie der Zuverlässigkeit und Sicherheit der Handelsplattformen gemäß den Abschnitten XII und XIV, umfassenden Handels- und Betriebsregeln, Netzwerksicherheit und Aufbewahrung von Aufzeichnungen. Die Betreiber der Plattform müssen ausreichende Aufzeichnungen führen, die das Design, die Entwicklung, die Tests, den Betrieb und die Änderungen des gemeinsamen Orderbuchs dokumentieren.
Vor der Bereitstellung von Handelsdienstleistungen über das gemeinsame Handelsbuch sollten die Plattformbetreiber die wesentlichen Risiken klar offenlegen, damit die Kunden fundierte Entscheidungen treffen können. Die Offenlegung sollte potenzielle Interessenkonflikte der Plattformbetreiber und ausländischen Plattformbetreiber, den Abrechnungsmechanismus, die verantwortlichen Parteien und die damit verbundenen Risiken, verschiedene Szenarien bei einem Abrechnungsfehler und involvierte Parteien, die Verantwortungsübernahme, Risikominderungsmaßnahmen, den Schutzbereich der Kunden sowie die Rechte und Ansprüche der Kunden umfassen.
Plattformbetreiber dürfen Einzelhandelsinvestoren nur dann den Service für das Teilen des Orderbuchs anbieten, wenn (a) die zusätzlichen Risiken im Zusammenhang mit der Gerichtsbarkeit im Ausland (einschließlich der Tatsache, dass das Schutzniveau für Kunden möglicherweise niedriger ist als in Hongkong) klar dargelegt wurden und (b) die Kunden ausdrücklich zustimmen, daran teilzunehmen.
Das Dokument weist schließlich darauf hin, dass Betreiber von Plattformen, die beabsichtigen, ein gemeinsames Orderbuch zu betreiben, zuvor die schriftliche Genehmigung der Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde (SFC) einholen müssen. Die SFC wird die Lizenz der Betreiber von Plattformen den Bestimmungen der “Bedingungen und Konditionen für den Betrieb eines gemeinsamen Orderbuchs” unterwerfen.
Zweitens, erweiterte lizensierte Produkte und Dienstleistungen für virtuelle Handelsplattformen.
In dem Dokument “Rundschreiben zu Produkten und Dienstleistungen von lizenzierten virtuellen Vermögenshandelsplattformen” erklärte die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde, dass das Dokument darauf abzielt, die Arten von Produkten und Dienstleistungen zu erweitern, die von lizenzierten virtuellen Vermögenshandelsplattformen angeboten werden können, als Teil eines Plans zur Förderung einer kontinuierlich stabilen Entwicklung des digitalen Vermögensökosystems in Hongkong.
2.1 Hintergrund
Dieses Rundschreiben zeigt, dass die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde plant, unter dem Pfeiler P (Produkte) des am 19. Februar 2025 veröffentlichten ASPIRe-Fahrplans die Arten von digitalen Anlageprodukten und -dienstleistungen auf dem regulierten Markt in Hongkong zu überprüfen, um den unterschiedlichen Bedürfnissen der verschiedenen Anlegerkategorien gerecht zu werden. Die vorgeschlagene Politik zielt darauf ab, die kontinuierliche Entwicklung des Marktes zu fördern und gleichzeitig robuste Schutzmaßnahmen zum Schutz von Kleinanlegern umzusetzen.
In dem Dokument wird auch darauf hingewiesen, dass die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde in diesem Rundschreiben die folgenden Methoden zur Erweiterung der von der Aufsichtsbehörde lizenzierten Plattformen für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten angebotenen Produkte und Dienstleistungen verwendet: (i) Anpassung der Vorschriften zur Einbeziehung von Token; (ii) Klarstellung der geltenden regulatorischen Vorschriften für die Verbreitung tokenisierter Wertpapiere und von mit digitalen Vermögenswerten verbundenen Anlageprodukten auf Handelsplattformen für virtuelle Vermögenswerte; und (iii) Aktualisierung der Vorschriften für die Verwahrung von digitalen Vermögenswerten, die Kunden möglicherweise nicht auf dieser Plattform kaufen oder verkaufen.
2.2 Begriffsdefinition
In diesem Rundschreiben wird darauf hingewiesen, dass der Begriff „digitale Vermögenswerte“ virtuelle Vermögenswerte, tokenisierte Wertpapiere (eine Kategorie von digitalen Wertpapieren) und Stablecoins umfasst. „Produkte, die mit digitalen Vermögenswerten verbunden sind“, beziehen sich auf Anlageprodukte, die mit digitalen Vermögenswerten verbunden sind.
2.3 Token-Einbeziehungsvorschriften
Das Rundschreiben besagt, dass die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde nicht länger verlangt, dass virtuelle Vermögenswerte (einschließlich Stablecoins), die auf virtuellen Handelsplattformen an professionelle Investoren verkauft werden, zuvor eine 12-monatige Erfolgsbilanz aufweisen müssen, um die Produktpalette zu erweitern. Darüber hinaus müssen die von lizenzierten Stablecoin-Emittenten ausgegebenen Stablecoins ebenfalls nicht die Anforderung einer 12-monatigen Erfolgsbilanz erfüllen und können an Privatanleger verkauft werden. Dennoch bleibt die Regelung zur 12-monatigen Erfolgsbilanz für andere virtuelle Vermögensprodukte, die an Privatanleger angeboten werden, weiterhin gültig.
Das Dokument weist darauf hin, dass, obwohl die Vorschrift über die 12-monatige Leistungsaufzeichnung für Produkte, die an professionelle Investoren angeboten werden, aufgehoben wurde, die Wertpapieraufsichtsbehörde auf Abschnitt 7.6 der “Richtlinien für Betreiber von virtuellen Vermögenshandelsplattformen” hinweist und erneut betont:
a( Die Plattform für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten sollte vor der Aufnahme von virtuellen Vermögenswerten (einschließlich Stablecoins) für den Kauf und Verkauf alle angemessenen Due-Diligence-Prüfungen durchführen und sicherstellen, dass diese weiterhin allen Aufnahme-Kriterien entspricht, die vom Token-Integrations- und Überprüfungsausschuss festgelegt wurden; und
b) Virtuelle Vermögenshandelsplattformen sollten vollständige Offenlegung machen, wenn sie auf ihrer Plattform professionellen Investoren virtuelle Vermögenswerte (einschließlich Stablecoins) mit einer Historie von weniger als 12 Monaten anbieten.
Die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde erklärte, dass zur Vermeidung von Zweifeln die Bestimmungen über die 12-monatige Erfolgsbilanz gemäß den “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” nicht für tokenisierte Wertpapiere oder andere digitale Wertpapiere gelten.
2.4 Virtuelle Asset-Handelsplattformen vertreiben digitale Vermögenswerte sowie tokenisierte Wertpapiere.
Das Rundschreiben weist darauf hin, dass gemäß den Standardlizenzbedingungen lizenzierte virtuelle Asset-Handelsplattformen zentrale virtuelle Asset-Handelsplattformen betreiben können, um digitale Vermögenswerte zu handeln, sowie Geschäfte im Bereich des Handels mit digitalen Vermögenswerten außerhalb der Plattform durchführen können. Um den lizenzierten virtuellen Asset-Handelsplattformen die Bereitstellung breiterer Dienstleistungen und Produkte zu ermöglichen, empfiehlt die Wertpapieraufsichtsbehörde, die Standardlizenzbedingungen zu überarbeiten, um klarzustellen, dass Folgendes erlaubt ist:
eine virtuelle Handelsplattform für Vermögenswerte gemäß den Gesetzen, Vorschriften, Richtlinien und regulatorischen Anforderungen des Finanzministeriums, die mit digitalen Vermögenswerten verbundene Produkte und tokenisierte Wertpapiere anbietet; und
Die Handelsplattform für virtuelle Vermögenswerte eröffnet gemäß den Anforderungen des Vertriebsplans Treuhandkonten oder Kundenkonten bei bestimmten Verwahrstellen für digitale Vermögensprodukte oder tokenisierte Wertpapiere, um im Namen ihrer Kunden digitale Vermögensprodukte oder tokenisierte Wertpapiere zu halten.
Die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde hat außerdem erklärt, dass sie virtuelle Vermögenshandelsplattformen, die bereit sind, die geänderten Lizenzantragsstandards zu befolgen, ermutigt, einen Genehmigungsantrag bei der Wertpapieraufsichtsbehörde einzureichen.
2.5 Tokens, die nicht auf der Handelsplattform für virtuelle Vermögenswerte verwaltet und gehandelt werden.
In dem Rundschreiben wurde darauf hingewiesen, dass die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission festgestellt hat, dass bestimmte Plattformen für virtuelle Vermögenswerte möglicherweise durch verbundene Unternehmen Verwahrungsdienste für digitale Vermögenswerte anbieten möchten, die nicht auf den Plattformen für virtuelle Vermögenswerte gehandelt werden. Diese Maßnahme ist unter den aktuellen Lizenzbedingungen nicht zulässig. Um jedoch die diversifizierte Entwicklung von Verwahrungsdiensten für digitale Vermögenswerte zu fördern, erlaubt die Kommission nun den Plattformen für virtuelle Vermögenswerte, die solche Dienste anbieten möchten, eine Änderung der entsprechenden Lizenzbedingungen zu beantragen.
Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission hat in einem Rundschreiben erklärt, dass virtuelle Vermögenshandelsplattformen, wenn sie solche Verwahrungsdienste durch verbundene Unternehmen ihren Kunden anbieten, die bestehenden “Richtlinien für virtuelle Vermögenshandelsplattformen” sowie die Tokenisierungsrichtlinien einhalten müssen, insbesondere die Bestimmungen, die mit der Verwahrung verbunden sind.
Virtuelle Vermögenshandelsplattformen sollten die Entwicklungen im Zusammenhang mit allen digitalen Vermögenswerten, für die sie beabsichtigen, Verwahrungsdienste anzubieten, kontinuierlich bewerten und überwachen, wie z. B. technologische Veränderungen, die Robustheit von Netzwerken der Distributed-Ledger-Technologie und das Auftreten von Sicherheitsbedrohungen. Virtuelle Vermögenshandelsplattformen müssen auch sicherstellen, dass ihre internen Überwachungsmaßnahmen, technische Infrastruktur sowie Instrumente zur Bekämpfung von Geldwäsche und Marktüberwachung in der Lage sind, spezifische Risiken, die mit diesen digitalen Vermögenswerten verbunden sind, effektiv zu managen.
In dem Rundschreiben wird auch darauf hingewiesen, dass die Hongkonger Wertpapieraufsichtsbehörde in Einzelfällen es virtuellen Handelsplattformen, die noch nicht die zweite Bewertungsphase abgeschlossen haben, gestatten kann, tokenisierte Wertpapiere zu verwahren. Bei der Bewertung des Antrags muss die Handelsplattform nachweisen, dass sie wirksame Maßnahmen zum Schutz der Kundenvermögen getroffen hat, beispielsweise die Implementierung von Management-Überwachungsmaßnahmen zur Einschränkung von Übertragungen, die Einrichtung einer Genehmigungsliste für Kunden-Wallet-Adressen oder Wallet-Adressen, die für Einzahlungen und Abhebungen verwendet werden, insbesondere wenn die tokenisierten Wertpapiere auf einem öffentlichen, nicht lizenzierten Netzwerk liegen. Allerdings muss die betreffende Handelsplattform die zweite Bewertungsphase abgeschlossen haben, bevor sie bei der Aufsichtsbehörde einen Antrag auf Verwahrung von digitalen Vermögenswerten, die nicht zum Kauf oder Verkauf von tokenisierten Wertpapieren bestimmt sind, stellt.
