Bài đăng này là một đoạn trích từ Báo cáo địa lý về tiền điện tử năm 2023 của chúng tôi.

Đông Á là thị trường tiền điện tử hoạt động mạnh thứ năm mà chúng tôi nghiên cứu, chiếm 8,8% hoạt động tiền điện tử toàn cầu từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023.

Thị trường tiền điện tử Đông Á dường như ít bị thúc đẩy bởi hoạt động thể chế hơn so với các thị trường lớn hơn, nhưng nó cho thấy xu hướng sử dụng DeFi cao hơn so với các thị trường có quy mô tương tự như MENA và Mỹ Latinh.

Sự suy giảm hoạt động tiền điện tử của Đông Á trong vài năm qua là đáng chú ý – gần đây nhất là năm 2019, Đông Á là một trong những thị trường hàng đầu về tiền điện tử tính theo khối lượng giao dịch, phần lớn được hỗ trợ bởi hoạt động giao dịch và lĩnh vực khai thác khổng lồ của Trung Quốc. Nhưng mặc dù vẫn còn đáng kể, nhưng hoạt động về tiền điện tử trong khu vực nói chung và đặc biệt là Trung Quốc đã giảm trong hai năm qua, có lẽ một phần là do một loạt lệnh cấm đối với hầu hết mọi thứ về tiền điện tử của chính phủ Trung Quốc.

Tuy nhiên, một luồng gió tiềm năng cho Đông Á đến từ Hồng Kông, nơi một số sáng kiến về tiền điện tử và các quy định thân thiện với ngành được đưa ra trong năm qua đã thúc đẩy sự lạc quan sôi nổi. Mối quan hệ ngày càng chặt chẽ giữa Trung Quốc và Hồng Kông khiến một số người suy đoán rằng vị thế ngày càng tăng của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tiền điện tử có thể báo hiệu rằng chính phủ Trung Quốc đang đảo ngược hướng đi đối với tài sản kỹ thuật số hoặc ít nhất là trở nên cởi mở hơn với các sáng kiến tiền điện tử. Như chúng ta thấy ở trên, Hồng Kông là một thị trường tiền điện tử cực kỳ tích cực xét theo khối lượng giao dịch thô, với ước tính khoảng 64,0 tỷ USD tiền điện tử nhận được từ tháng 7 năm 2022 đến tháng 6 năm 2023. Con số này không thua xa so với 86,4 tỷ USD mà Trung Quốc nhận được trong cùng khoảng thời gian, mặc dù Hồng Kông có dân số chỉ bằng 0,5% dân số của Trung Quốc đại lục.

Phần lớn điều này được thúc đẩy bởi thị trường OTC rất năng động của Hồng Kông. OTC, hay bàn giao dịch “không cần kê đơn”, thường tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch chuyển tiền lớn cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có giá trị ròng cao, được thực hiện riêng tư để không ảnh hưởng đến giá tài sản hoặc phát sóng hoạt động của nhà giao dịch. Sự thiên vị của Hồng Kông đối với hoạt động OTC thể hiện ở việc phân tích khối lượng giao dịch của thành phố theo quy mô giao dịch, mà chúng tôi hiển thị trên biểu đồ bên dưới cùng với các nước láng giềng trong khu vực và mức trung bình chung toàn cầu.

Hồng Kông nhận thấy khối lượng giao dịch lớn hơn đến từ các giao dịch tổ chức lớn từ 10 triệu USD trở lên so với các quốc gia khác trong khu vực - đặc biệt là Trung Quốc đại lục. Ở phía bên kia của quang phổ là Hàn Quốc, nơi dường như là thị trường ít được định hướng bởi tổ chức nhất trong khu vực dựa trên quy mô giao dịch. Điều đó có thể là do các quy định của địa phương gây khó khăn cho các tổ chức tài chính khi giao dịch – Hàn Quốc yêu cầu một loại tài khoản ngân hàng cụ thể được liên kết với một cá nhân để mở tài khoản trao đổi tiền điện tử, điều này gây khó khăn cho những người chơi tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử . Nhìn chung, Nhật Bản dường như là quốc gia Đông Á có phân tích giao dịch bán lẻ và tổ chức phù hợp nhất với mức trung bình toàn cầu.

Các xu hướng khu vực thú vị xuất hiện khi chúng ta xem xét phân tích các loại nền tảng tiền điện tử được sử dụng nhiều nhất ở các quốc gia Đông Á khác nhau.

Một lần nữa, Nhật Bản theo sát thị trường toàn cầu, với hầu hết hoạt động được phân chia gần như đồng đều giữa các sàn giao dịch tập trung và nhiều loại giao thức DeFi khác nhau. Mặt khác, Hàn Quốc nhận thấy 68,9% khối lượng giao dịch được liên kết với các sàn giao dịch tập trung và ít hơn nhiều với các giao thức DeFi. Một lý do cho điều này có thể là tâm lý tiêu cực trong nước liên quan đến vụ nổ TerraLuna, ảnh hưởng đến một số lượng lớn người dùng tiền điện tử ở Hàn Quốc – ngay cả những cư dân không bị mất tiền cũng có thể thấy vụ việc được đưa tin nhiều trên các phương tiện truyền thông địa phương. Sau TerraLuna, Hàn Quốc cũng thông qua một số quy tắc mới điều chỉnh việc tiến hành các sàn giao dịch tập trung, bao gồm các yêu cầu giữ quỹ dự trữ. Các quy định mới có thể đã làm tăng niềm tin của người Hàn Quốc vào các sàn giao dịch tập trung vào thời điểm danh tiếng của DeFi bị ảnh hưởng ở nước này.

Trung Quốc và Hồng Kông cũng cho thấy sự phân tích đặc biệt về các loại nền tảng tiền điện tử được sử dụng nhiều nhất, mặc dù những con số này không đáng tin cậy vì có bằng chứng giai thoại rằng nhiều hoạt động tiền điện tử ở cả hai quốc gia diễn ra thông qua OTC hoặc thông qua thị trường chợ đen không chính thức. các doanh nghiệp ngang hàng. Chúng ta sẽ khám phá một số động lực đó bên dưới.

Vị thế ngày càng tăng của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tiền điện tử nói gì về tương lai của tiền điện tử ở Trung Quốc?

Mối quan hệ của Trung Quốc với tiền điện tử là một trong những câu chuyện thú vị và khó theo dõi nhất trong ngành trong vài năm qua. Gần đây nhất là năm 2020, quốc gia này là quê hương của một trong những thị trường tiền điện tử năng động nhất trên thế giới và dẫn đầu tất cả các quốc gia về khai thác Bitcoin với tỷ lệ chênh lệch lớn. Tuy nhiên, chính phủ Trung Quốc cuối cùng đã bắt đầu trấn áp tiền điện tử, với việc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc do nhà nước quản lý tuyên bố hầu như tất cả các hoạt động về tiền điện tử là bất hợp pháp vào năm 2021.

Tuy nhiên, những phát triển gần đây đã tạo ra suy đoán rằng chính phủ Trung Quốc có thể đang dần quan tâm đến tiền điện tử và Hồng Kông có thể là nơi thử nghiệm những nỗ lực này. Hồng Kông hoạt động như một Khu hành chính đặc biệt của Trung Quốc, nghĩa là nó có quyền tự chủ về nhiều khía cạnh của chính sách, bao gồm cả quy định về tiền điện tử. Hồng Kông cũng đã là nơi có thị trường tiền điện tử địa phương lớn, được điều hành bởi OTC, như đã thảo luận ở trên. Tuy nhiên, trong năm qua, Hồng Kông đã thực hiện các quy tắc cho phép giao dịch tiền điện tử bán lẻ trong một môi trường được quản lý. Nó cũng chứng kiến các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc ra mắt các quỹ đầu tư tập trung vào tiền điện tử và hợp tác với các doanh nghiệp tiền điện tử địa phương.

Điều gì đang thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử ở Hồng Kông và điều này có thể ám chỉ điều gì về tương lai của tiền điện tử ở Trung Quốc nói chung? Chúng tôi đã nói chuyện với những người sáng lập của hai công ty OTC khác nhau có trụ sở tại Hồng Kông để tìm hiểu thêm: Merton Lam của CryptoHK và Dave Chapman của OSL Digital Securities.

Cả hai đều thừa nhận rằng một loạt các trường hợp sử dụng thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử ở Trung Quốc và Hồng Kông. Merton kể với chúng tôi một số điều mà anh ấy đã thấy trong thời gian điều hành CryptoHK. “Những khách hàng khác nhau có những phương tiện khác nhau. Chúng tôi làm việc với nhiều ngân hàng đầu tư, công ty cổ phần tư nhân và các cá nhân có giá trị ròng cao. Đối với họ, tiền điện tử là một phần trong danh mục đầu tư của họ. Họ chủ yếu muốn Bitcoin và Ether, mặc dù gần đây một số người đã thể hiện sự quan tâm đến các altcoin nhỏ hơn, điều này thật thú vị.” Chapman lặp lại quan điểm này, nói với chúng tôi rằng nhiều nhà đầu tư tổ chức đang lạc quan về tiền điện tử. “Tương lai của tài sản kỹ thuật số không còn là vấn đề đáng nghi ngờ nữa; người ta thừa nhận rộng rãi rằng tài sản kỹ thuật số sẽ không biến mất,” ông nói. “Cho dù tài chính truyền thống có sẵn sàng chấp nhận tài sản kỹ thuật số như một loại tài sản mới hay không thì thực tế là nhiều nhà đầu tư tổ chức hiện đang muốn khám phá và phát triển chiến lược tài sản kỹ thuật số của riêng họ.”

Chapman chỉ ra rằng những động lực tương tự, chẳng hạn như tiềm năng mang lại lợi nhuận cao, thúc đẩy việc áp dụng bán lẻ trong khu vực. Merton lặp lại điều này, nhưng cũng chỉ ra nhiều người dùng nước ngoài mà Crypto HK phục vụ, nhiều người trong số họ quan tâm đến việc sử dụng tiền điện tử để chuyển một phần tài sản của họ ra khỏi hệ thống ngân hàng và nội tệ của họ, đặc biệt là ở các quốc gia có nền kinh tế không ổn định hoặc kiểm soát vốn nghiêm ngặt. . Merton cho biết: “Theo giai thoại, tôi nghe từ các sàn giao dịch tiền điện tử khác rằng nhiều người Nga và Ukraine đang đến Hồng Kông để chuyển tiền của họ đến nơi an toàn bằng cách sử dụng tiền điện tử”. “Đây cũng không phải là triệu phú – những người bình thường cũng đang làm điều này.” Việc di chuyển vốn xuyên biên giới cũng có thể thu hút một số sự quan tâm từ người dùng Trung Quốc đại lục. Một bài báo gần đây của Financial Times về thị trường OTC Hồng Kông đã mô tả cách một số người dùng từ Trung Quốc đại lục sử dụng các dịch vụ này để chuyển tiền sang các quốc gia khác hoặc chuyển từ tiền pháp định sang tiền điện tử, cả hai đều khó thực hiện ở Trung Quốc.

Tương tự, Merton chỉ ra thanh toán kinh doanh quốc tế là một trường hợp sử dụng quan trọng khác trong khu vực, vì thanh toán bằng tiền điện tử có thể mang lại một số lợi thế so với chuyển khoản ngân hàng. “Có thể nói, nhiều doanh nghiệp dễ dàng hơn nhiều trong việc thanh toán cho nhà cung cấp thông qua chuyển khoản stablecoin hơn là qua ngân hàng. Có thể mất tới ba ngày để giải quyết một giao dịch SWIFT và các khoản thanh toán có thể đặc biệt khó khăn khi giao dịch với các đối tác ở các nước đang phát triển như ở Nam Á và Châu Phi.” Trường hợp sử dụng thanh toán quốc tế cũng gợi nhớ đến một yếu tố khác đáng chú ý: Trung Quốc đã tìm cách làm suy yếu sự thống trị của đồng đô la Mỹ trong thương mại quốc tế, đặc biệt với quyền lực mà nước này trao cho Mỹ để trừng phạt các thực thể trên toàn thế giới, và mục tiêu đó là một lý do. cho các dự án như CBDC của Trung Quốc, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số. Với giá trị của tiền điện tử như một công cụ cho thương mại quốc tế nói chung, thậm chí ngoài CBDC, có thể mục tiêu đó sẽ củng cố bất kỳ sự cởi mở tiềm năng nào đối với công nghệ blockchain mà chúng ta đang thấy từ chính phủ Trung Quốc.

Điều đó tất nhiên dẫn đến câu hỏi trong đầu mọi người: Liệu việc Hồng Kông đón nhận tiền điện tử trong năm qua có cho thấy chính phủ Trung Quốc đang mềm mỏng hơn với công nghệ này không? Chapman đang ở một vị trí đặc biệt để làm sáng tỏ câu hỏi, vì OSL gần đây đã trở thành một trong những doanh nghiệp đầu tiên nhận được giấy phép theo chế độ quản lý mới của Hồng Kông đối với các sàn giao dịch tiền điện tử. Ông nói với chúng tôi: “Việc quảng bá Hồng Kông như một trung tâm tiền điện tử tiềm năng không nhất thiết thể hiện quan điểm của chính phủ Trung Quốc về tiền điện tử”. “Tuy nhiên, chúng tôi đang thấy một số thực thể được nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn hỗ trợ gián tiếp cho các dự án web3 của Hồng Kông và đây có thể được coi là một cách tiếp cận mang tính khám phá để hiểu tài sản kỹ thuật số mà không nới lỏng các chính sách của đại lục.” Nói cách khác, trong khi những phát triển này củng cố cơ hội của Hồng Kông để trở thành quốc gia dẫn đầu toàn cầu trong thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý, thì vẫn còn quá sớm để nói chúng có ý nghĩa gì đối với toàn bộ Trung Quốc.

Nhìn chung, thị trường tiền điện tử độc đáo của Hồng Kông cho phép nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, không chỉ cho người dùng địa phương mà còn cho cả người nước ngoài. Hơn nữa, mặc dù không có gì chắc chắn, nhưng sự chấp thuận ngầm rõ ràng đối với các sáng kiến về tiền điện tử mới của Hồng Kông có thể báo hiệu rằng lập trường của chính phủ Trung Quốc về tiền điện tử đang phát triển. Điều đó có thể có nghĩa là những phát triển thú vị sắp xảy ra ở nơi từng là một trong những quốc gia quan trọng nhất trong bối cảnh tiền điện tử.

https://go.chainalysis.com/geography-of-cryptocurrency-2023.html

Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên về pháp lý, thuế, tài chính hoặc đầu tư. Người nhận nên tham khảo ý kiến của cố vấn riêng của họ trước khi đưa ra các loại quyết định này. Chainalysis không đảm bảo hoặc đảm bảo tính chính xác, đầy đủ, kịp thời, phù hợp hoặc hợp lệ của thông tin trong báo cáo này và sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ khiếu nại nào do lỗi, thiếu sót hoặc sự không chính xác khác của bất kỳ phần nào của tài liệu đó.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [chainalysis]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [CHINALYSIS TEAM]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.