الاقتصاد الكلي

أشارت شركة صناعة السوق في العملات المشفرة Wintermute إلى أن عودة البيتكوين إلى مستوى 70,000 دولار تعود إلى تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط وتقليل المخاطر الجيوسياسية. تراجعت المخاوف من التضخم والاضطرابات في الإمدادات في السوق، مما أدى إلى تحول رؤوس الأموال نحو الأصول الخطرة. إذا حافظ سعر النفط على الاستقرار، قد يؤدي ذلك إلى تحسين أداء البيتكوين؛ وإذا ارتفع مرة أخرى، فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على سعر البيتكوين.

وتظهر أحدث استطلاعات رويترز/إبسوس أن معدل دعم ترامب قد انخفض إلى أدنى مستوياته، حيث يوافق 36% فقط على أدائه الحكومي. أدت قضايا الإدارة الاقتصادية وتكاليف المعيشة إلى تدهور ملحوظ في تقييم الجمهور، حيث يعترف 25% فقط من المستجيبين بقدرة ترامب على التعامل مع هذه القضية.

خبر من Gate News: في 25 مارس، أدلى المتحدث باسم أعلى قيادة عسكرية مشتركة في إيران بتصريح يفيد بأن الطاقة وأسعار النفط لن تعود إلى مستوياتها السابقة قبل أن تضمن القوات المسلحة الإيرانية استقرار المنطقة.

تصاعد الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى ارتفاع أسعار النفط إلى 104 دولارات للبرميل، مما أعاد ظهور ضغوط التضخم. ارتفعت احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، في حين شهد سوق الأسهم الأمريكية تذبذباً، مع تعرض أسهم التكنولوجيا للضغط وأداء قوية لأسهم الطاقة. البيتكوين يبقى عند مستوى 70,500 دولار، والسوق يعيد تقييم تكاليف رأس المال في المستقبل، حيث أصبحت النقود النقدية الخيار المفضل للمستثمرين.

أخبار Gate، في 25 مارس، أعرب Brad Lightcap، رئيس العمليات في OpenAI، عن رأيه في منتدى Hill and Valley في واشنطن بأن نقص رقائق الذاكرة هو الاختناق الأول في توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الحالي: «الآن الذاكرة. في الماضي كانت الكهرباء.» تستهلك شركات التكنولوجيا كمية متزايدة من طاقة إنتاج رقائق الذاكرة، والسبب الرئيسي هو شراء مسرعات Nvidia للذكاء الاصطناعي بكميات كبيرة. امتد نقص الذاكرة من صناعة الذكاء الاصطناعي إلى قطاعات الإلكترونيات الاستهلاكية والسيارات.

البيتكوين يواجه ضغوطاً بالقرب من 70,791 دولار أمريكي، حيث ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لمدة 5 سنوات إلى أعلى مستوى لها في 9 أشهر، وذلك وسط مخاوف من التضخم الناجمة عن الحرب الإيرانية. يميل رأس المال في السوق نحو الاحتفاظ بالنقد، مما يضعف الطلب على البيتكوين. يتنبأ المحللون بأنه قد يختبر مستوى الدعم عند 66,000 دولار أمريكي. مع ارتفاع احتمالية رفع الفائدة، يتراجع الطلب الاستثماري على البيتكوين، كما أن الأصول عالية المخاطر الإجمالية تواجه ضغوطاً أيضاً.

Gate News: On March 25, driven by a significant decline in oil prices and expectations of easing tensions in the Middle East, gold prices rebounded. Spot gold rose approximately 2.56% to $4,588 per ounce, while April delivery gold futures climbed more than 4%, reaching $4,597.7.

تختبر البيتكوين مستوى الدعم عند 67,500 دولار مرة أخرى، وشهد الذهب تراجعاً حاداً، حيث قللت الأسواق من الأصول المخاطرة بسبب القلق بشأن الصراع الإيراني وتأثيرات التضخم. ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى توجه المستثمرين نحو النقد في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي.

ارتفع البيتكوين قليلاً في المدى القصير إلى حوالي 70,745 دولار أمريكي. تخطط Tether لإجراء أول تدقيق شامل لاحتياطيات USDT من قبل أكبر أربع مكاتب محاسبة. أكملت Ledger عملية بيع أسهم بقيمة 50 مليون دولار أمريكي، وليس لديها خطط للإدراج العام الأولي حالياً. انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى، المشاعر السوقية غير مستقرة، مع مخاوف من ارتفاع أسعار النفط والوضع في الشرق الأوسط.

خبر Gate News: في 25 مارس، شهدت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام الدولية انخفاضاً حاداً. انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) الشهر الجاري بنسبة 5.9%، مسجلة 86.86 دولار/برميل؛ وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت شهر الجاري (خام بحر الشمال الأوروبي) بنسبة 6.6%، مسجلة 97.57 دولار/برميل.

في 25 مارس، أشار مسؤول بمجلس الاحتياطي الفيدرالي بار إلى أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى البقاء مستقرة للتعامل مع التضخم الذي يتجاوز هدف 2%. أيد قرار الأسبوع الماضي بالحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، قائلاً إن الوضع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط يزيدان من عدم اليقين الاقتصادي ويزيدان من مخاطر التضخم.

يشير الرئيس التنفيذي لبنك نيويورك ميلون Robin Vince إلى أن الاعتماد المستقبلي للعملات المشفرة سيعتمد على المؤسسات المالية التقليدية الكبرى، وهو يعارض القول بأن التمويل اللامركزي (DeFi) سيحل محل البنوك. يؤكد على أن قاعدة العملاء والبنية التحتية للبنوك الكبرى هي المفتاح لدفع التوكنة، ويدعو إلى وضوح في التنظيم لتعزيز اعتماد الأصول الرقمية. يُتوقع أن يستغرق هذا التحول المالي ما بين 5 إلى 15 سنة ويتطلب جهوداً مشتركة من جميع الأطراف.

حذر جيفري جندلاخ من أن سوق الائتمان الخاص يواجه مخاطر ضغط الاسترجاع وانخفاض الشفافية، مماثل لفقاعة أوراق الدين المضمونة بأصول 2007. أشار إلى أن مؤسسات السوق شددت سياسات الاسترجاع، وتنبأ بأنه إذا حدث هذا الانهيار، فسيؤثر تأثيراً شديداً على سوق العملات المشفرة.

أشارت مجموعة QCP إلى أن الإنذار النهائي من ترامب لإيران لم يحقق نتائجه، مما أدى إلى استقرار مؤقت في السوق. بالرغم من انخفاض BTC دون 70 ألف، إلا أن مرونته تزداد. تجاوزت الديون الأمريكية 390 ألف مليار، مما يزيد من مخاوف الركود التضخمي، كما تواجه البنوك المركزية معضلة سياسية. قدمت إيران عرضاً لتسديد رسوم العبور بالعملة الصينية، مما يستوجب على السوق الانتباه للتطورات المحتملة في BTC.

تتخذ شركات مثل أبولو جلوبال مانجمنت وبلاكروك وبلو أول كابيتال تدابير تقيد عمليات الاسترداد، مما يعكس تفاقم الضغوط على السيولة في سوق الائتمان الخاص، وزيادة المخاوف لدى المستثمرين بشأن التعرضات عالية المخاطر. قامت وكالة التصنيف موديز بخفض التصنيف الائتماني لـ FSK، مما يدل على تراكم المخاطر في القطاع. سيتم تحديد ضغوط السوق المستقبلية من خلال سلوك المستثمرين وإدارة السيولة.

خبر Gate News، في 24 مارس، أفاد محللو بنك Saxo Bank بأن الحرب المستمرة في الشرق الأوسط تثير تأثيرات اقتصادية كلية واسعة النطاق على الأسواق العالمية، مما يجبر المستثمرين على إعادة تقييم التضخم وأسعار الفائدة والنمو الاقتصادي وظروف السيولة في نفس الوقت. يتم بيع الذهب لأنه يعتبر أحد الأصول السائلة القليلة التي استمرت في الارتفاع على مدى العام الماضي. يتعرض الذهب للضغط من مشاعر القلق، أي أن ارتفاع أسعار الطاقة سيؤدي إلى ارتفاع التضخم وكبح التوقعات بخفض أسعار الفائدة بشكل إضافي في المدى القصير.

ارتفعت عائدات السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 2.32%، مقتربة من أعلى مستوياتها منذ سنة 1999، مما يشير إلى ضغوط في النظام المالي. يؤدي ارتفاع أسعار الطاقة إلى تفاقم مخاطر التضخم، حيث يتوقع السوق احتمالية رفع البنك المركزي لأسعار الفائدة. تمتلك اليابان 1.2 تريليون دولار من السندات الأمريكية، وارتفاع العائدات يؤثر على تكاليف رأس المال العالمي، مما قد يثير تقلبات في أسعار الأصول المخاطرة. يجب على المستثمرين الانتباه لتأثير التغيرات في عائدات السندات الحكومية وأسعار الطاقة على السوق.

ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية قد يؤثر على قرارات إدارة ترامب بشأن الحرب في إيران، وينعكس بشكل غير مباشر على اتجاه البيتكوين. التغييرات في العائدات الرئيسية وفروقات المقايضة ستحدد معنويات السوق والتعديلات في السياسة، وعلى المستثمرين الانتباه لمخاطر الاقتصاد الكلي.

مع تصعيد الأوضاع الحربية في إيران، افتتحت الأسواق الأوروبية تحت ضغط، مع توقعات عامة بانخفاض المؤشرات. ارتفعت عقود خام برنت بأكثر من 3%، وتراجع سعر الذهب بشكل مستمر. يركز السوق على البيانات الاقتصادية القادمة والمخاطر الجيوسياسية التي قد تؤدي إلى حذر معنويات المستثمرين.

مع توسع العملات المستقرة، تسارع البنوك العملاقة العالمية مثل Citigroup و BNY Mellon في دفع رقمنة الودائع، للتعامل مع تدفقات الأموال الخارجة والضغوط التجارية. يقوم هذا النموذج بتعيين ودائع البنك كأصول على السلسلة، مما يحقق تسوية سريعة، ويساعد على تحسين السيولة، مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي. بالرغم من أن التحول يواجه تحديات تقنية وتنظيمية، على المدى الطويل، قد تدفع رقمنة الودائع إلى اندماج التمويل التقليدي مع البلوكتشين.