Gate 研究院：عملة مستقرة与 عملة支付领涨市场｜ZEC 合约المقتنيات创新高

التشفير الأصول الكاملة

BTC (-0.42٪ 丨 السعر الحالي 95,092 USDT)

لا يزال BTC في هيكل هبوط ضعيف على المدى القصير. خلال الأيام القليلة الماضية، كانت الأسعار تتعثر عدة مرات بالقرب من MA5 و MA10، حيث استمر مركز التشغيل العام في الانخفاض، وظل دائمًا تحت MA30، مما يدل على أن الاتجاه الهبوطي لا يزال يهيمن على مستوى الساعة. ومع ذلك، في الجولة الأخيرة من الارتداد، عاد BTC للوقوف فوق MA5 و MA10، وبدأ يحاول اختراق MA30. تظهر المتوسطات المتحركة على المدى القصير تقاربًا طفيفًا، مما يساعد على تخفيف الضعف الأحادي السابق، مما يدل على أن القوة الهبوطية قد تم تحريرها عند المستويات المنخفضة، وبدأ السوق في دخول مرحلة الانتعاش - التقلب.

من وجهة نظر مستويات الأسعار الرئيسية، فإن 92,976 دولار تشكل نقطة منخفضة مهمة في الدورة القصيرة، وهي أيضًا موقع الدفاع الرئيسي للثيران. طالما أن هذه المنطقة لم يتم كسرها، فمن المتوقع أن تستمر الأسعار في بناء هيكل ارتدادي ضمن نطاق القاع؛ وفي الاتجاه الصعودي، يجب مراقبة اختراق 95,200 دولار (بالقرب من MA30) بعناية، فإذا استقر السعر فوقها، فقد تمتد الارتدادات القصيرة إلى منطقة التداول الكثيفة السابقة بين 96,500–97,200 دولار. إذا عاد السعر مرة أخرى إلى ما دون المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل واقترب من القاع السابق، فإن ذلك يعني أن الاتجاه الضعيف قد يستمر، ولا يزال يتعين على السوق الحذر من مخاطر التصحيح الإضافية.

!

بالإضافة إلى ذلك، بلغت التدفقات الصافية لETF BTC في 14 نوفمبر 4.92 مليار دولار في يوم واحد، حيث خرج 4.63 مليار دولار من IBIT التابعة لبلاك روك، وخرج 2.1 مليون دولار من FBTC التابعة لفيديلتي.

ETH (-1.8٪ 丨 السعر الحالي 3,143 USDT)

حالياً، لا يزال ETH في هيكل تذبذب ضعيف على المدى القصير، لكن بعد الوصول إلى أدنى مستوى عند 3,004 دولار، ظهرت إشارات واضحة على ارتداد من التراجع. خلال الفترة الماضية، كان ETH تحت ضغط MA30 (حوالي 3,151 دولار) وكان يعمل تحتها، كما أن MA5 وMA10 تظهران ترتيباً هبوطياً، مما يدل على أن الاتجاه القصير الأجل كان يهيمن عليه البائعون سابقاً. حالياً، عاد إلى ما فوق MA5 وMA10، ويحاول القيام باختراق إلى MA30، مما يشكل علامة أولية على تحسين المشاعر على المدى القصير. بدأت المتوسطات المتحركة الثلاثة بالظهور بتقارب طفيف، مما يظهر أن الزخم الهابط قد تراجع، وقد يدخل السوق في مرحلة “استقرار التذبذب بعد البحث عن القاع”.

من حيث الأسعار الرئيسية، يتشكل دعم مهم على المدى القصير في نطاق 3,000–3,020 دولار، حيث قام المضاربون على الصعود بتنظيم الدفاع عدة مرات في هذا النطاق، مما أتاح تشكيل هيكل ارتداد قصير الأجل؛ أما المقاومة العليا فتتركز في منطقة 3,150–3,180 دولار، إذا تمكنت ETH من الاختراق والثبات فوق MA30، فمن المتوقع أن تتحدى المزيد من مستويات 3,220–3,260 دولار في نطاق التذبذب السابق. إذا انخفض السعر مرة أخرى تحت MA5 وMA10 واقترب من منطقة الدعم، فهذا يعني أن الارتداد ضعيف، وقد يستمر نمط التذبذب الضعيف.

بشكل عام، فإن ETH في المرحلة “الضعيفة المستقرة” حالياً، وستكون التوجهات قصيرة الأجل حول مستوى MA30. إذا تم اختراقه، فسوف نرى استمرار الارتداد، وإذا تم阻止ه، يجب أن نكون حذرين من اختبار الانخفاضات السابقة.

!

بالإضافة إلى ذلك، في 14 نوفمبر، كانت التدفقات الصافية لETH ETF في يوم واحد 177 مليون دولار، حيث كانت التدفقات الداخلة لبلاد إيثر 173 مليون دولار.

جي تي（ -0.36% 丨 السعر الحالي 11.04 USDT）

بعد أن شهدت GT انخفاضًا حادًا سابقًا ووصلت إلى أدنى مستوى لها عند 10.51 دولار، بدأت الهيكلية السعرية العامة تتحول تدريجيًا من الاتجاه النزولي إلى مرحلة الاستقرار الضعيف. في الفترة الماضية، كانت GT تعمل تحت MA30 (حوالي 11.01 دولار) لفترة طويلة، كما ظلت المتوسطات المتحركة القصيرة MA5 و MA10 في ترتيب هبوطي لفترة طويلة، مما يعكس الضغط المستمر في السوق. مؤخرًا، حصلت GT عدة مرات على دعم في منطقة 10.55-10.70 دولار، وبدأت تظهر قوة الشراء تدريجيًا، وبدأت السوق تتقلص في الحركة الجانبية. مع بدء المتوسطات المتحركة القصيرة في الاستقرار وظهور انحناء طفيف للأعلى، حاولت MA5 و MA10 عدة مرات الاقتراب من MA30، مما يدل على أن زخم البيع قد تضاءل بشكل ملحوظ، والسوق تتجه نحو مرحلة تصحيح.

سعر الحالي (حوالي 11.04 دولار) قد عاد للارتفاع فوق MA5 و MA10، ويقترب من MA30، إذا تمكن من اختراق هذا المستوى بشكل فعال والاستقرار في منطقة 11.05-11.10 دولار، فإن ذلك يعني تحسن هيكل السوق على المدى القصير، مع إمكانية التوجه إلى منطقة التداول الكثيفة السابقة بين 11.25-11.40 دولار. على العكس، إذا انخفض السعر مرة أخرى تحت المتوسطات المتحركة، فهذا يشير إلى ضعف في قوة الارتداد، وقد تستمر حالة التداول الجانبي الضعيف، مع إعادة اختبار منطقة الدعم بين 10.70-10.80 دولار.

بشكل عام، فإن GT في مرحلة “التحسن الضعيف بعد التراجع”، والمفتاح على المدى القصير هو ما إذا كان يمكنه اختراق MA30 والثبات فوق 11.10 دولار، لتأكيد اتجاه استمرار الارتداد.

!

رموز نسبة الارتفاع والانخفاض اليومية

خلال الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات الرقمية تصحيحًا معتدلًا وتقلبات ضيقة، حيث كانت المشاعر في السوق تميل إلى الحذر. انخفض BTC، وهو مؤشّر الاتجاه، بنسبة 0.49٪، ورغم أن الانخفاض محدود، إلا أنه أرسى نغمة ضعيفة للأسواق اليوم. انخفض ETH بنسبة 0.96٪، مما يُظهر أن تدفق الأموال نحو الأصول ذات المخاطر أصبح أكثر وضوحًا في ظل مشاعر التحفظ. بشكل عام، تعاني معظم القطاعات من انخفاض، حيث يفتقر السوق إلى قوة دفع أحادية واضحة، ولا يزال في مرحلة التثبيت أو انتظار اختيار الاتجاه.

ارتفعت الرموز الساخنة على عكس الاتجاه، حيث حقق RESOLV (+44.4%) و LIGHT (+49.17%) و KITE (+13.59%) أداءً بارزًا، مما يظهر أن العملات المستقرة والأصول المتعلقة بالمدفوعات تعود لتكون محور اهتمام资金 في السوق.

!

RESOLV Resolv（+44.4%，القيمة السوقية المتداولة 3,133.9 مليون دولار أمريكي）

وفقًا لبيانات أسعار Gate، فإن سعر رمز RESOLV الحالي هو 0.197 دولار، وقد ارتفع بنسبة حوالي 44.4% في الـ 24 ساعة الماضية. Resolv هو بروتوكول DeFi، حيث يتمثل جوهره في إصدار عملة مستقرة تُدعى USR، ويتم استخدام ETH و BTC كضمانات؛ من خلال استراتيجية تُدعى “الحياد دلتا” للحفاظ على ربط USR بالدولار الأمريكي، حيث تستفيد هذه الاستراتيجية من عقود المشتقات للتحوط ضد تقلبات أسعار ETH و BTC، مما يحافظ على استقرار القيمة دون الاعتماد على احتياطيات العملات التقليدية.

شهدت RESOLV في الآونة الأخيرة زيادة رئيسية بفضل آلية إعادة الشراء القوية في البروتوكول وتواصل تدفق الأموال المتزايد. يستخدم البروتوكول 75% من الإيرادات كل أسبوع لإعادة الشراء، وقد تم تنفيذ إعادة شراء واستحواذ RESOLV بمبلغ إجمالي قدره 100,000 دولار أمريكي الأسبوع الماضي (بمتوسط سعر حوالي 0.11 دولار)، مدعومًا بـ 20% من الرسوم الأساسية للبروتوكول، مما خلق ضغط شراء مستمر. بالإضافة إلى ذلك، ظل صندوق RESOLV للسوق الفوري على السلسلة يشهد تدفقًا صافياً ملحوظًا خلال الأيام السبعة الماضية، مما يعزز من ثقة السوق. مع تسريع البروتوكول في التكامل مع مشاريع متعددة السلاسل عالية الجودة على صعيد النظام البيئي، وفي جانب العائدات من خلال تقليل التعرض للمخاطر لزيادة عوائد العملات المستقرة، تتعزز قيمة الدعم الأساسية، مما يدفع معًا العوامل الإيجابية لرفع أداء سعر RESOLV.

LIGHT Bitlight Labs（+49.17%，القيمة السوقية المتداولة 7,885.88 مليون دولار أمريكي）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز LIGHT الحالي هو 1.8 دولار، وارتفع بنحو 49.17% خلال 24 ساعة. Bitlight Labs هو مشروع بنية تحتية يهدف إلى تعزيز وظائف البيتكوين، حيث يتمحور حول تحقيق العقود الذكية وتداول العملات المستقرة من خلال دمج بروتوكول RGB وشبكة Lightning.

الدافع الرئيسي لارتفاع LIGHT يأتي من الاختراقات التكنولوجية الرئيسية لـ DEX الأصلي RGB. أعلنت Bitlight Labs عن تحقيق السبق في ربط Bitcoin و Lightning Network وبروتوكول RGB، مما يتيح تنفيذ معاملات PayJoin + RGB20 عبر BTC و LN و RGB، مما يمكّن المستخدمين من إتمام معاملات وتداول العملات المستقرة بسلاسة على الشبكة الأساسية لـ Bitcoin. تم اعتبار هذا التحديث تقدماً بارزاً بسبب صعوبته التقنية العالية، مما عزز بشكل كبير من قابلية استخدام وتوقعات نظام RGB، وبالتالي دفع LIGHT نحو المزيد من القوة.

KITE Kite AI（+13.59%，القيمة السوقية المتداولة 1.67 مليون دولار）

وفقًا لبيانات سوق Gate، فإن سعر رمز KITE الحالي هو 0.092 دولار، وقد ارتفع بنحو 13.59% خلال 24 ساعة الماضية. Kite AI هو نظام بيئي لامركزي مبني على منصة بلوكشين مخصصة، وتهدف مهمته إلى إنشاء اقتصاد ذكاء اصطناعي عادل حيث يمكن للجميع المساهمة وكسب المكافآت المناسبة.

ارتفاع KITE القوي يعود بشكل رئيسي إلى التوسع السريع والتقدم الكبير في مجال الدفع الذكي. حصلت Kite AI سابقًا على استثمار استراتيجي بقيمة 33 مليون دولار لدعم اعتماد بروتوكول x402 على نطاق واسع، كواحدة من أولى سلاسل الكتل Layer 1 التي تدعم بشكل كامل عمليات دفع x402، مما جعل المشروع يحقق شهرة سريعة في سرد “الذكاء الاصطناعي × الدفع” وزيادة توقعات السوق بشكل كبير. مؤخرًا، تم إطلاق KITE على Avalanche، وقد حقق جسرًا عبر السلاسل بدون انقطاع من BSC وEthereum إلى AVAX، بالإضافة إلى تكامله مع Pieverse لإنشاء أول قناة دفع متعددة البروتوكولات وموثوقية الهوية عبر السلاسل، مما يعزز مكانته كالبنية التحتية الأصلية لـ x402. إن الانتصارات التقنية وتوسع النظام البيئي عبر السلاسل قد عززت من رؤية السوق لقيمة KITE طويلة الأجل في الاقتصاد الذكي، مما دفع سعره للارتفاع وأصبح المحرك الرئيسي لهذه الجولة من الارتفاع.

تفسير النقاط الساخنة

تدفقات صافية لصندوق الاستثمار المتداول في الإيثيريوم (ETF) شهدت خروجًا تاريخيًا ثالثًا لها الأسبوع الماضي، حيث بلغت 7.29 مليون دولار

في الأسبوع الماضي (من 10 إلى 14 نوفمبر)، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تدفقات خارجية كبيرة، حيث بلغ إجمالي التدفق الخارجي 729 مليون دولار، وهو ثالث أعلى مستوى تاريخيًا. ووفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت تسعة صناديق استثمار متداولة رئيسية تتبع الإيثيريوم جميعها تدفقات خارجية صافية، حيث كانت تدفقات صندوق BlackRock ETHA هي الأكثر وضوحًا، حيث بلغت 421 مليون دولار، فيما لا يزال إجمالي التدفق الخارجي التاريخي 13.45 مليار دولار؛ يلي ذلك صندوق Grayscale ETH، حيث بلغ التدفق الخارجي الصافي الأسبوعي 135 مليون دولار، مع إجمالي تدفق خارجي تاريخي يقارب 1.34 مليار دولار.

تُظهر جولة تدفقات رأس المال الحالية حذر المستثمرين تجاه سوق الإيثريوم الفوري على المدى القصير، على الرغم من أن التدفقات التاريخية المتراكمة لا تزال قوية، إلا أن السوق يميل إلى تقليل المراكز مؤقتًا أو جني بعض الأرباح في ظل زيادة التقلبات أو عدم اليقين الكلي. قد تشكل التغيرات قصيرة المدى في تدفقات صناديق ETFs ضغطًا معينًا على سعر الإيثريوم الفوري، ولكن على المدى الطويل، لا يزال الاستثمار المستمر من المؤسسات والتدفقات الصافية المتراكمة توفر دعمًا ثابتًا للطلب على أصول الإيثريوم.

!

زكاش العقود الآجلة تتجاوز 1.5 مليار دولار كرقم قياسي جديد، وارتفاع ملحوظ في نشاط التداول على الشبكة الخاصة

شهدت شبكة الخصوصية Zcash (ZEC) زيادة ملحوظة في النشاط على السلسلة مؤخرًا، حيث بلغت عدد معاملات الشبكة الرئيسية خلال الـ 24 ساعة الماضية 44,505 معاملات، بينما وصلت في 13 نوفمبر إلى ذروتها الأخيرة عند 73,862 معاملة. مقارنةً بمتوسط حوالي 10,000 معاملة يوميًا في أكتوبر، وحوالي 3,000 معاملة قبل الارتفاع في الأسعار في بداية أكتوبر، زادت نشاط معاملات ZEC بشكل ملحوظ. خلال 24 ساعة، بلغت قيمة المعاملات الرئيسية لشبكة ZEC حوالي 1,679,199 ZEC، ما يعادل حوالي 1.17 مليار دولار. في الوقت نفسه، استمرت أحجام العقود المفتوحة لـ ZEC في كسر الأرقام القياسية. وفقًا لبيانات Coinglass، زادت أحجام العقود المفتوحة لـ ZEC في جميع الشبكات إلى 2,097,100 ZEC، وبلغت القيمة السوقية للعقود المفتوحة أكثر من 1.5 مليار دولار، محققة أعلى مستوى تاريخي، مع زيادة بنسبة 21.49% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

سجلت معاملات الشبكة الرئيسية لـ ZEC وعدد العقود المفتوحة أرقاماً قياسية تاريخية، مما يدل على زيادة ملحوظة في اهتمام السوق بأصول الشبكات الخاصة. إن الزيادة المستمرة في النشاط على السلسلة وتضخم حجم العقود المفتوحة تشير إلى أن المتداولين يقومون بالتخطيط بنشاط لـ ZEC، مما يعزز أيضاً سيولة السوق ومرونة الأسعار. أصبحت الأصول الخاصة، في ظل الظروف الاقتصادية الحالية وتقلبات سوق التشفير، محور اهتمام جديد للمستثمرين، وقد يوفر هذا الاتجاه دعماً لأسعار ZEC على المدى المتوسط والطويل وتطور النظام البيئي.

تهدف الهيئات التنظيمية اليابانية إلى إعادة تصنيف العملات المشفرة مثل BTC و ETH كمنتجات مالية، وقد ينخفض معدل الضريبة إلى 20%

تخطط هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) لإعادة تصنيف 105 أصول تشفيرية، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم، كمنتجات مالية، وإدراجها في إطار تنظيم قانون تداول المنتجات المالية. حالياً، يحتاج المقيمون في اليابان إلى الإبلاغ عن أرباح العملات المشفرة ك"دخل متنوع"، حيث تصل أعلى نسبة ضريبية إلى 55%. إذا تم تمرير الاقتراح، ستخضع أرباح تداول هذه الأصول المشفرة لضريبة أرباح رأس المال، بمعدل موحد يبلغ 20%، بما يتماشى مع تداول الأسهم. من المتوقع أن يتم تضمين الاقتراح في ميزانية أوائل عام 2026.

تُشير هذه الخطوة إلى تعديل كبير في تنظيم الضرائب على العملات المشفرة في اليابان، مما سيؤدي إلى خفض كبير في عبء الضرائب على التداول، وفي نفس الوقت توضيح الهوية التنظيمية، مما يساعد على تعزيز الشفافية والامتثال في السوق. يعني انخفاض معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية أن تكلفة تداول المستثمرين في السوق اليابانية قد انخفضت، مما قد يجذب المزيد من المستثمرين الأفراد والمؤسسات إلى السوق، وبالتالي تعزيز نشاط تداول الأصول المشفرة والسيولة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحديد المنتجات المالية بشكل واضح يساعد أيضًا على حصول الأصول المشفرة على اعتراف أوسع في النظام المالي التقليدي، مما يعزز نموها على المدى الطويل. <br> المراجع:

• بوابة ، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/btc/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• المستثمرين البعيدين ، https://farside.co.uk/eth/
• بوابة ، https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• CoinGecko ، https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• بوابة ، https://www.gate.com/price
• SoSoValue ، [https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_Flow?page=usETH](https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_ التدفق؟الصفحة=usETH)
• BitinfoCharts ، https://bitinfocharts.com/comparison/zcash-transactions.html#3m
• كوينجلاس ، https://www.coinglass.com/zh/BitcoinOpenInterest
• DLNews ، [https://www.dlnews.com/articles/regulation/japanese-crypto-tax-relief-in-sight-as-regulator-set-to-classify-bitcoin-as-financial-product/] (https://www.dlnews.com/articles/regulation/japanese-crypto-tax-relief-in-sight-as-regulator-set-to-classify-bitcoin-as-financial-product/ )

<br> Gate 研究院 هو منصة شاملة لأبحاث blockchain و التشفير، تقدم للقراء محتوى عميق، بما في ذلك التحليل الفني، الرؤى الساخنة، مراجعات السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية تتضمن استثمارات سوق العملات الرقمية مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات المشتراة بالكامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن هذه القرارات الاستثمارية.