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近年来，国际对冲基金开始在日本市场全面行动变得越来越明显。特别是像艾略特管理公司这样的大型对冲基金，正在加强在日本的激进投资活动，但我认为这不仅仅是短暂的潮流，而是显示出更大的结构性变化。
对冲基金关注日本的原因很明确，在企业治理改革推进的同时，挖掘股东价值的机会也在增加。实际上，彭博社也报道了这一动向，强调艾略特在地区影响力稳步扩大。
有趣的是，这不仅是对冲基金的单独行动，而是整个国际投资者都在认识到日本经济环境的变化。也就是说，日本市场的潜力正在被全球重新评估。像对冲基金这样的机构投资者积极行动，意味着他们判断市场中存在真正的机会。
如果这一趋势持续下去，日本的企业治理预计将进一步变化。对冲基金的激进投资策略会对管理层施加压力，也可能最终带来企业价值的提升。未来，日本市场的动向仍值得密切关注。

迷因币一开始只是个简单的玩笑，但如今也并不罕见，已经成长到数十亿美元规模的项目也越来越多。2024年到2025年，让我们一起来看看哪些迷因币值得关注。
迷因币到底是什么呢？它是基于在互联网上流行的幽默内容（也就是“迷因”）而创建的加密资产。它并不是像比特币或以太坊那样为解决特定问题而设计的，基本上主要是为了娱乐目的。实际上，它们往往缺乏真正的商业基础以及明确的用途。
但为什么会有这么多投资者被迷因币吸引呢？原因有几个。首先，价格非常便宜。你可以用1美元买到数万、数十万的代币。这种“用相对少的钱大量持有”的感觉，对很多人来说看起来很有吸引力——毕竟，如果不是把6万美元用在比特币上，而是用少量资金就能大量持有。然而，这其实是一种错觉，因为它之所以便宜，根本原因是供给量巨大而已。比如，Shiba Inu有1千兆代币，Dogecoin则是没有上限，流通中已超过1000亿代币。
另一个重要因素是名人的发言。伊隆·马斯克或马克·库班只要在SNS上提到一下，迷因币的价格有时就会急剧飙升。狗狗币就是典型例子。2013年，Jackson Palmer和Billy Markus以玩笑的方式做出来的东西，在伊隆·马斯克多次在Twitter上提及后，市值一度膨胀到900亿美元，并在一段时间内进入了前5名。
不过，投资迷因币有相当高的风险。它们往往缺乏透明度和可信度，被诈骗的可能性也更高。此外，由于它们更瞄

关于稳定币市场的增长对美国金融体系影响的有趣分析出现了。渣打银行的最新报告显示，预计到2028年底，稳定币的市值将达到2万亿美元。
目前，稳定币市场规模约为3000多亿美元，泰达币和Circle占据压倒性份额。最新数据显示，泰达币的流通市值为1850亿美元，USDC为786亿美元，两者共同支配着市场的大部分。
这里的关键是，这些稳定币发行企业的资金存放地点。他们大量持有作为发行币的背书的美国短期国债（T-Bills）。仅泰达币就持有规模相当于中型主权投资基金的短期国债，Circle也通过货币市场基金持有大量短期国债。
渣打银行的估算显示，若稳定币市场增长至2万亿美元，发行企业对短期国债的需求将增加约1万亿美元。此外，结合联邦储备系统预计的约1.2万亿美元的购买需求，到2028年，新增短期国债的总需求可能达到约3000亿亿美元。
但供应预期仅为约1.3万亿美元，因此供需缺口预计将扩大到约9000亿美元。分析师指出，为弥补这一缺口，财政部可能会提高短期国债的发行比例，并暂停30年期国债的招标。
令人感兴趣的是，这一情景对加密产业意味着什么。实际上，通过稳定币流入的资本将支撑美国政府的短期财政资金。这一规模达1万亿美元的新增需求，可能对美国利率市场产生不可忽视的影响。
不过，目前稳定币市场略显停滞。比特币价格从去年10月的12万6000美元大幅下跌，目前在7万3800美元左右。这种价格下

比特币跌破7万美元，我觉得这不仅仅是价格调整那么简单，而是暗示着更深层次的问题。上周一曾一度试图收复7万美元，但最终被卖压打回，现在在6万8千美元左右徘徊。失去这个水平其实非常重要，因为它曾是从2月上旬开始的支撑线。
令人关注的是，虽然比特币、以太坊、BNB在过去一周普遍走弱，但像Zcash和Cosmos这样的小型币种却上涨了近20%，这种反差令人感到不安。市场分析师指出，大型币种停滞时，小型币种也很快会一同被拖累。链上数据也显示市场正进入压力阶段，担忧情绪逐渐升温。
在技术层面，讨论也变得激烈，包括量子计算的风险担忧，以及BIP-110的反垃圾提案可能带来的新声誉风险等多重担忧叠加。机构投资者的动向也在变化，有报道称哈佛基金大幅减持比特币ETF的持仓比例。
从技术角度看，能否收复7万美元是关键的分水岭。如果失败，可能会看到6万5千美元，甚至6万美元的水平。至于XRP，虽然通过与乐天支付应用的整合推动了实际需求的增长，但仍需关注1.37美元的支撑点。

比特币的RSI进入了历史性的超卖水平。根据CheckOnChain的数据，14天RSI低于30的情况仅在过去出现过3次，是一个罕见的信号。
RSI作为动量振荡器，通过比较最近14天的平均上涨幅度和下跌幅度，衡量价格变动的速度和幅度。数值在0到100之间，超过100表示超买，低于30则暗示超卖。
有趣的是，过去的模式。2015年1月，当RSI降至约28时，比特币价格在200美元左右徘徊。随后，市场经历了约8个月的调整期，转而持续反弹。2018年12月也类似，当时RSI低于30，价格约为3,500美元。之后经过3个月的横盘积累，比特币开始上涨。
目前的情况显示，BTC价格在73,940美元左右波动。自10月高点以来，已下跌超过50%，一度跌至接近60,000美元。在过去的30天内，市场情绪主要被恐惧或极度恐惧所主导。
从过去的走势推测，调整期不仅仅是下跌阶段，更是市场为下一轮周期积蓄力量的时期。当前的模式暗示，未来几个月内，价格可能在60,000美元附近盘整，然后迎来下一轮上涨。
在技术面也有迹象。比特币一度突破了76,000美元的重要水平，但随后回落至74,000美元，持续面临突破的困难。币安的永续合约的资金费率已持续46天为负，显示空头仓位依然占优。
K33研究的Vetre Runde表示，这种长期的避险情绪，通常由空头仓位集中引发，历史上常成为价格快速上涨或吸引入场点的先行指标。

伊朗冲突进入第三天，市场出现了有趣的动向。比特币的表现超过了传统的风险资产——股票。
通常，当地缘政治不稳定性增加时，投资者会转向风险规避。然而，在这个时刻，比特币展现出了意外的坚挺。一些市场参与者可能开始重新评估比特币作为通胀对冲和资产分散手段的作用。
在股票市场被抛售的同时，比特币的跌幅受到限制，这一事实暗示加密资产在市场中的地位正在逐步变化。当然，它仍然是高波动性资产，在跳入像二元期权交易这样的高风险产品之前，基本的风险管理仍然至关重要。
在这个阶段，值得关注的是机构投资者的动向。是否会出现此前未见的对比特币的买入力度，持续的地缘政治不安是否会延续这种趋势，市场参与者之间存在分歧。
无论如何，在整体风险资产被抛售的环境下，比特币保持相对强势，这是市场结构变化的重要信号。

没人再谈论山寨币季节了。这实际上可能是目前最看涨的信号。
根据Santiment的社交媒体分析，“altseason”一词的每周提及次数在过去两年中降至最低水平。这一现象暗示着深意。通常，当散户投资者纷纷炒作山寨币季节时，意味着市场已接近顶峰。相反，当没人再提起时，历史上大户开始悄然增持的模式就会出现。
山寨币市场确实惨淡。狗狗币从近期高点下跌了近75%。索拉纳也亏损超过60%。卡尔达诺更是下跌超过70%。在这种情况下，市场参与者转向避开山寨币是理所当然的。资金流入比特币和稳定币，小市值代币则无人问津。
整体情绪指标显示出绝望的迹象。Crypto Fear and Greed Index在“恐惧”和“极度恐惧”之间徘徊。美国散户投资者的关注度也从更投机的资产中消失。“bitcoin to zero”这个搜索词创下历史新高，市场心理明显降温。
然而，这里浮现出一个有趣的矛盾。
链上数据讲述着完全不同的故事。持有超过100BTC的钱包数量在2月下旬首次接近20,000，大户开始悄然买入抄底。这一现象意味着市场的绝望还未完全到来。大户玩家正静静地做准备。
比特币本身也处于微妙的阶段。价格在74,350美元左右波动，虽然一度突破了76,000美元的重要关口，但随后回落。某大型交易所的比特币永续合约资金费率已持续46天为负，空头仓位依然占优。
这种长期的风险偏好下降的局面，集中表现为空头仓位

拉丁美洲的加密货币市场似乎比想象中更为火热。据报道，2025年用户增长率已达到美国的三倍，我觉得这是一个相当有趣的动态。
传统上，加密货币的普及主要集中在发达国家，但在拉丁美洲，由于通货膨胀对策和数字支付的需求较强，这样的快速增长也就不足为奇了。特别是在银行账户获取有限的地区，人们理解数字钱包的概念，并将持有加密资产作为生活的选择之一。
从这个趋势来看，加密货币已经不再只是发达国家的专属。新兴市场的采用速度远超预期，考虑到未来市场的扩展，这是一个不能忽视的趋势。数字钱包在这些地区正成为金融接入的入口。
我自己最近也在Gate上关注这些地区的加密货币应用案例，认为未来这个市场仍值得密切关注。

朋友招募应用最近真的变多了，对吧。不是为了恋爱目的，而是想和同样兴趣的人建立联系，或者只是单纯想要朋友的那种。好像也有不少30多岁、40多岁的人想结识新朋友。
实际上我试了几个，但不同的应用差别真的很大。那种女性限定的安全意识比较强，比如必须上传带照片的身份证、必须要求之类的，甚至还有24小时监视的体制。Favomatch主打推活，所以在寻找推活同伴方面特别专注，能更容易和同样喜欢同一个推的人建立联系，这点挺有意思。Touch也是女性专用，有时间线功能，可以像SNS那样进行交流，所以门槛更低。
如果男性也想用朋友招募应用的话，Bumble的“BFF模式”之类的，或者Tantan也都是选择。既能交异性朋友，费用也相对比较便宜。ドートマッチ和tipsys是面向女性的，所以男性不能使用。
我个人觉得很重要的是有没有24小时监视。安全性这点挺关键的。还有在周末能搜索、能根据居住地进行筛选之类的那些细节功能。朋友招募应用和恋活应用不一样，因为是以实际会面为前提的，所以能更容易找到时间合得来的人，这一点其实也很重要。
如果是面向30岁以上的成年人，就有像ソムリ那样针对中年群体的应用。可以按是否有孩子来搜索，或者还能做成年人的恋爱诊断，感觉是稍微有点用心的设计。
能免费使用也是很重要的要点。女性大多是免费的，但男性那边很多是付费应用。在这些当中，Tinder和Bumble男性也基本可以免费使用，

定制窗帘 推荐的店铺，最近我做了各种对比，发现选择真的很多呢。 从Nitori到无印良品，甚至像サンゲツヴォーヌ这样的专业店都有。 窗帘的垂坠和纱帘两种都齐全，而且设计也很丰富。 不过我在意的是，到底哪里真的更便宜，交货能有多快之类的。
大致看下来，如果你是那种非常着急的人，サンゲツヴォーヌ比较有优势。 半定制还能做到次日出货，设计数量超过2000种，这是其他店没有的。 入门款也在1万日元以下。 另一方面，満天カーテン支持当日发货，所以如果是真的很急，值得考虑。
如果你更看重性价比，那么推荐Nitori的定制窗帘。 价格从7900日元起就能开始，而且垂坠款也有288种，选择很齐全。 无印良品也从9000日元起，并且褶皱的选项有3种，可以细致地做调整。 サンゲツヴォーヌ虽然价格偏高，但在设计和调整的自由度方面堪称一流。
说实话，怎么选会根据自己的需求而改变。 尺寸调整能不能做到每1cm一档也很重要，交货期在不同店铺之间差异也相当大。 ケユカ和フランフラン是每5cm一档，所以不太适合想要严格“刚刚好”的人。 另外价格区间也不同：有的店铺会超过2万日元，也有的可以用1万日元以下起步。
如果要选定制窗帘推荐的店铺，就看你是更在意赶时间、便宜、设计还是调整自由度。 我觉得先确定好自己的优先顺序，再去找店，就能买到不后悔的东西。

朋友交友应用最近真的增多了呢。不是恋活或婚活，而是纯粹为想找朋友的人提供的那种。没想到连40多岁、50多岁的人也能从现在开始用。还能看到一些同样热衷追星的人，或者是在找可以同性之间轻松聊天的同伴的女性，感觉有各种各样的需求。
不过在选择应用时，会在意的点其实也不少吧？比如“真的有人是以交朋友为目的的吗”“即使是免费的也安全吗”之类的。所以我尝试了好几种，但最后还是觉得最重要的是：是不是专门用来交朋友、是不是女性专用并且对安全有周到的照顾，另外就是搜索功能是否好用。
Favomatch和Touch是女性限定的，可以通过追推活动或兴趣爱好建立联系，所以更容易遇到有同样目的的人。还有很多应用提供24小时监控、本人确认也做得很到位，所以安全方面其实相当完善。因为有ドートマッチ和时间线功能，能像SNS那样去寻找对方，这一点也很好。
如果是面向男性的，Bumble相对更便宜，而且还能找异性朋友，这点挺有意思。Tantan外国人多，如果是30代以上的话，ソムリ可能是更值得瞄准的选择。总之，要是要选朋友交友应用，我觉得这两点最关键：是否符合自己的年龄和目的、以及安全防护措施是否做得扎实。

我注意到预测市场中散户投资者的表现比体育博彩还要差。中位回报率大约是-8%对-5%。换句话说，小额交易者正在流入预测市场，但几乎都在亏损。
之所以会这样，是因为体育博彩企业会淘汰赢家型玩家来进行风险管理，而预测市场因为任何人都可以参与，所以职业选手或高频交易者会站在业余交易者的对立面。也就是说，信息量的差距会直接转化为盈亏差异。
只有交易额超过50万日元的用户才获得+2.6%的回报，而低于这一门槛的全部都是负数。100美元以下的小额交易甚至跌到了-26.8%。在体育博彩方面虽然也没有赢家，但损失的幅度更浅。
还有一件有意思的事是，新兴的预测市场平台正在吸纳年轻一代。用户中24%是25岁以下，中央値为31岁。相比之下，大型体育博彩企业中25岁以下的比例大约是7%。也就是说，下一代用户可能会被先行抢走。
从媒体从业者的编辑视角来看，这个行业的分析报告也在增多，而且各家公司的管理层仍然倾向于低估预测市场的威胁。不过，市场的走向正在确实发生变化。
STRC代币也成为话题，似乎在上线后的交易量排名中一路升到第7位。价格稳定在100美元附近，流动性也很强。据报道，周三的市场价格发行中有超过2000 BTC的资金在流动。
总之，预测市场虽然是个很有意思的市场，但对小额投资者来说，它并不算是可靠的资产增值方式。因为与职业玩家之间的实力差距实在太大。

最近，德鲁肯米勒在媒体上讲的内容正引发热议。关于特朗普总统提名沃什担任FRB議長一事，他表示非常支持。
市场的反应相当负面。人们认为沃什是强硬派一边倒，因此加密市场也急剧下跌。比特币一度也大幅下挫。不过德鲁肯米勒的看法不一样。他指出：“把凯文一直包装成强硬派并不正确。”
我觉得这是一个很有意思的视角。德鲁肯米勒和沃什的关系相当深，沃什自2011年起一直担任德鲁肯米勒的ファミリーオフィス，也就是Dukain Capital的合伙人。两人的关系几乎到了父子般的程度，听说他们每天都会多次互相联系。从这种关系来看，沃什这个人设可能比市场想象的更复杂。
德鲁肯米勒说“我在地球上想不出比这更合适的人选”，这绝不是单纯的客套话，而是相当认真的评价。
另一个值得关注的是他与财务长官候选人斯科ット・贝森特的搭档。德鲁肯米勒和贝森特至少在30年以上前就有关系，而他也是在Quantum Fund里招聘了贝森特的人。也就是说，沃什和贝森特两个人都通过德鲁肯米勒的“慧眼”被看中。
看到德鲁肯米勒表示“我对贝森特和沃什的合作非常期待。财务长官与FRB議長理事会的合意是理想的”，就能看出：这与市场判断他们是强硬派一边倒之间，是不同的结构正在浮现。
顺便提一下，在加密市场方面，目前比特币在73,480美元左右波动。虽然从前几天的急跌中有所回升，但政策的不确定性或许仍在影响市场。政策决策与市场反应之间的错位，实际上

比特币目前徘徊在73,000美元附近，但接下来才是真正的考验。在观察图表的交易者中，对于这个水平是真正的上涨还是仅仅的短暂反弹，意见分歧。实际上，目前的价格大约在72,850美元左右，24小时内的涨幅约为0.62%。走势还算不错，但到了这个程度，关于“是否是牛市陷阱”的疑虑声越来越强烈。
尤其是有经验的交易者们，在这种微妙的局面中多次被骗，所以警惕心很强。判断上涨的内部结构是否坚实，还是仅仅表面的买入，是非常关键的。还需要关注市场整体的流动性以及机构投资者的动向。
在这个节点，是转为看涨，还是下行压力占优。下一步的关键在于能否突破重要的阻力线。保持冷静观察，或许才是明智之举。

比特币期权市场显然正越来越偏向看涨。观察スキュー指标从2月的-25%的恐慌水平迅速反弹至+10%，可以看出交易者开始放弃下跌对冲。也就是说，担心崩盘的人正在变少。
根据当前的期权价格推测，截至6月底BTC超过80,000美元的概率约为35%。这表明，像买彩票一样抱着想要博取上行空间的交易者正在增多。尤其值得关注的是，近几天多个交易所的プットオプション卖出单激增。也就是说，为了获取プレミアム，愿意积极承担下跌风险的交易者在增加。这是市场参与者预计价格将保持稳定或上涨的证据。
BTC目前在72,700美元左右波动，本月上涨了1.75%。另一方面，有意思的是，布塔恩去年10月出售了其所持有的约13,000比特币的70%，从而减持至3,954 BTC。曾以水力发电进行挖矿的国家开始倾向于退出，这暗示了挖矿难度和价格压力的影响。大型持有者的这些动向，以及在加密货币期权市场中出现的看涨转变，都在讲述市场参与者之间的不同看法正在发散。

华尔街的大型经纪商提出了值得关注的观点。认为比特币的底部即将到来。
从最近的市场环境来看，机构投资者之间也开始普遍持谨慎乐观的态度。尤其是来自华尔街的这些发言，提供了与传统看涨派不同的冷静视角。
巴恩斯坦将年底的目标价定在15万美元。这在当前的价格区间来看，是相当激进的看法。但值得注意的是，这一预测背后并不仅仅是乐观主义，而是基于技术底部信号的分析。
比特币的价格波动在过去几个月里，动摇了许多投资者的信心。然而，来自这些大型经纪商的底部打击信号，暗示市场可能正朝着下一个阶段发展。
不管华尔街的看法是否准确，在此时此刻，来自大型机构的如此强烈的目标，令人感受到市场心理的转变。我相信在Gate上关注比特币相关动态的人很多，这一趋势值得密切关注。

查看 リップルニュース 的时候，XRP 的价格波动变得很有意思呢。最近一直在 1.34ドル 附近运行，不过从这一路的走势来看，我意识到这不只是单纯的下跌，而是“失败”。
前些天一度涨到 1.35ドル 之前，但在那儿被强力地推了回去。一般的回调应该会让成交量减少才对，但实际上交易量反而在增加。这是卖方牢牢在进行抵抗的信号。尤其是在流动性变薄的情况下，这种组合往往更容易引发大幅的价格波动。
我现在重点关注的是流动性的急剧下降。某个大型交易所里， オーダーブック 也变得很薄，同时 ショートポジション 也在增加。未決済建玉 也随着价格下跌而增加。这也许是市场变得不稳定的前兆。
从 テクニカル 的角度来看，1.35ドル 是非常明确的上方阻力。若这里无法收复，接下来 1.31ドル～1.30ドル 的支撑区域就会变得重要。等到这里被跌破，1.28ドル方面 也会进入视野。由于流动性不足，等到任一价位水平被打破，出现的急剧行情可能会比想象中更快、更猛。目前先观望，不过这个 リップルニュース 的局面还是值得密切关注的。

我大致重新看了一下世界的国土面积，果然俄罗斯的规模是遥遥领先的。仅仅面积就超过1700万平方公里，几乎是第二名加拿大的两倍。俄罗斯一国占据了地球陆地的九分之一以上，所以被认为是大国也就不足为奇了。
紧随其后的是加拿大、中国和美国，这四个国家加起来占据了全球陆地面积的40%以上。巴西和澳大利亚也很大，印度、阿根廷和哈萨克斯坦紧随其后。俄罗斯的面积优势非常明显。
重新用数字来看，地缘政治和国家实力，面积也是不可忽视的重要因素。像俄罗斯这样的大陆国家和岛国，根本就是不同的规模。

这个项目是从伊隆·马斯克发推称柴犬为“フロキ”开始的，最近又成为话题，你知道吗？基本上是用“フロキ”这个代币，结合了加密资产的国际支付功能、NFT、元宇宙游戏、区块链借贷功能。
在技术方面挺独特的，似乎采用了在以太坊和币安智能链上都能运行的跨链设计。手续费结构也经过了巧妙设计，加入了回购和销毁功能。整体感觉是一个以柴犬形象为核心、社区驱动的项目。
正在开发一款名为VALHALLA的元宇宙游戏，可以用“フロキ”进行娱乐。目标是实现虚拟与现实的融合。我觉得从伊隆·马斯克的柴犬梗开始，能扩展到现在这个程度，挺有趣的。

最近，关于 qfs 的问题越来越多。所谓的量子金融系统，老实说，这只是一种尚未实现的理论构想。一些人相信，这个系统可以取代 SWIFT，消除银行系统的腐败和高利贷，但目前没有任何可验证的证据支持这一点。
qfs 基本上是利用人工智能和量子计算来处理所有金融交易的概念。理论上，它应该可以消除当前金融系统的必要性，但实际上情况如何呢？目前几乎没有迹象表明金融机构或政府正在实施如此级别的系统。
不过，有趣的是，基于区块链的法定数字货币的项目实际上正在推进。根据 CBDC Tracker 的数据，大多数国家都在以某种形式推进中央银行数字货币。也就是说，除了关于 qfs 的理论讨论之外，向数字化金融系统转型的趋势正稳步推进。
观察金融机构的动向，许多银行和企业都在开发量子计算系统、部署 AI 模型，以及利用区块链提升交易安全性。也就是说，qfs 并非理想中的完整系统，而是其组成部分以更实际的形式逐步实现。
归根结底，完全实现量子金融系统可能仍然困难。但在金融领域，量子技术的整合将带来计算能力的提升、高级数据分析、安全性的增强、投资组合的优化以及高频交易的改善等实质性优势。金融行业的未来仍充满不确定性，但传统金融机构正面临新技术带来的挑战。未来几年，可能会出现以加密货币为核心的新系统，届时或许才能真正弄清楚 qfs 究竟是什么。