文章分析了当前加密货币市场的动态，包括美国的宏观经济和监管环境、比特币与以太坊的市场表现、山寨币的轮动趋势以及重要的行业事件。比特币在新高后进入调整，市场对未来走势存在分歧，而以太坊受稳币与代币化趋势影响需求增长。市场数据表明比特币和以太坊ETF资金持续流入，整体市场需关注风险和机会。

比特币代码的价值：从功能到能力的飞跃
十年前，当我还在摩托罗拉工作时，华为提出了程序员每天编写7行代码的目标。经过计算，我发现每行代码的价值约为100美元。然而，当我深入研究比特币代码时，我意识到其价值远远超越了传统互联网编程的成果。这种巨大的差异促使我毅然决然地转向比特币开发领域。
如今，比特币代码的每行价值高达2000万美元。这一惊人的数字促使我深入探究其背后的原因。经过深思熟虑，我得出结论：比特币代码的高价值源于其内在的"共识创造能力"和"成长生命力"，这正是它与传统互联网代码的根本区别所在。
代码的价值可以分为两类："能力型"代码和"功能型"代码。比特币代码之所以如此珍贵，是因

OPML（Optimistic机器学习）是一种在区块链上进行AI模型推理和微调的新技术，具有低成本和高效率的优势。它支持普通PC运行大型模型，并通过验证游戏机制确保去中心化服务的可验证性。OPML采用单阶段和多阶段验证游戏来提高效率，结合定点算法和软件浮点库保障计算一致性，相比ZKML更加高效且易于实现。

州级比特币战略储备浪潮：谁在布局，谁在作秀？
近期，美国州级政府对比特币采取战略储备的动作引发了广泛关注。虽然联邦层面尚未有明确行动，但在短短一周内，已有两个州正式将比特币纳入州库，另有五个州正在推进相关立法。各州在资金来源、配置上限和托管模式等方面的做法差异巨大，反映了地方政府对高波动性、去中心化资产的不同态度。
新罕布夏州与亚利桑那州的不同路径
这两个州在48小时内相继完成立法并获得州长签署，开启了州级持有比特币的新时代。但它们采取的策略和风险控制机制却大相径庭。
新罕布夏州：保守但直接
新罕布夏州的做法更接近传统的"财政部级资产多元化"。新法案允许州财政部将一般基金和应急

调查显示，多个知名加密货币公司在不知情的情况下雇佣了朝鲜IT工人，这带来了法律和安全隐患。朝鲜工人通过虚假身份进入公司，并将工资转回朝鲜，部分资金可能用于支持核计划。此现象普遍，要求公司加强背景审查以防渗透。

马来西亚加密货币监管制度概览
一、监管框架
马来西亚对加密货币采取"双重监管"模式，主要由马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia，简称 BNM）和马来西亚证券委员会（Securities Commission Malaysia，简称 SC）共同承担监管职能。BNM负责国家货币政策与金融稳定，已明确表示"不承认任何私人发行的数字货币为法定货币"，因此诸如比特币等加密资产在法律上不具备法偿能力，而被视为可交易的资产。SC则负责将符合条件的加密资产纳入资本市场监管体系，并对其作为证券产品进行监管。整体而言，马来西亚将加密资产视为一种证券/投资产品而非货币进行监管。
监管

以太坊技术发展趋势及机遇分析
纵观历史，以太坊开发者社区的前沿技术讨论往往演变成日常应用产品，如DEX、借贷、rollup和DA等。这种趋势也蕴含着投资布局的机会。本文将梳理和探讨2025年初以太坊路线图、近期DevCon大会以及即将到来的Pectra升级等技术讨论中的有价值信息。
以太坊路线图
以太坊路线图是观察未来发展方向的重要参考，包括多个阶段：
1. The Merge：完成执行层和共识层的合并，实现从PoW到PoS的转变。还包括共识协议方面的改进，如单时隙最终性和降低验证人门槛。
2. The

CESS是一个创新的去中心化存储基础设施，结合公链、去中心化存储和内容分发，旨在解决传统去中心化存储的性能瓶颈。其三层架构包括公链、存储层和计划中的内容分发层。CESS采用创新的共识机制和存储证明技术，保证安全性和高效性，为Web3应用提供良好的生态兼容性。

实物资产代币化平台筹备工作取得重大进展
青岛国际版权交易中心与RWAChain Foundation经过深入沟通，达成了全面战略合作意向。双方计划共同投资RWAChain Group Limited，以香港为战略中心申请证监会全牌照，旨在构建全球首个基于实物资产代币化（RWA）的合规数字资产交易平台。
项目三大亮点
1. 高性能RWA

EVM是以太坊的核心计算引擎，负责智能合约和交易执行，但其线性执行限制了性能。高性能Layer1通过虚拟机和并行执行技术优化解决此问题，采用WASM、eBPF等新虚拟机，以及状态访问和乐观并行模型。多个项目正在探索并行EVM，以提高效率并推动区块链生态发展。

研究显示，美国比特币持有者主要是年轻男性，其人口特征与政治倾向无显著关系。比特币的持有与道德基础、认知和技术信任密切相关，未来发展受公众对其价值认知影响更大，而非政治因素。

2025年7月，加密货币市场交易活跃，日均交易量达1612亿美元，总市值升至3.94万亿美元。比特币及以太坊价格上涨，特别是以太坊的ETF资金流入显著增加。稳定币流通量也激增。地缘政治和美国经济形势依然影响市场情绪。

Privasea结合隐私计算与AI，通过人脸识别技术验证用户身份，并铸造NFT，实现数据安全与隐私保护。其创新的Privasea AI Network基于全同态加密，解决Web3中的多种挑战，推动隐私计算的发展。

加密市场波动加剧，特朗普言论引发关注
宏观经济环境
美国11月生产者价格指数(PPI)数据超出预期，显示通胀有所升温。PPI环比上涨0.4%，同比增长3%，均高于市场预期。这一数据引发了市场对美联储未来政策走向的疑虑，尽管降息预期仍然存在，但通胀反弹增加了不确定性。
受此影响，美国股市出现下跌。三大股指均有所回落，科技股表现尤为疲软。投资者对经济前景和货币政策走向的担忧情绪有所上升。
加密货币市场动态
加密货币市场也经历了显著波动。比特币价格一度突破102,000美元，但随后迅速回落至10万美元以下。这一波动部分受到特朗普在纽约证券交易所的言论影响，他表示将在加密货币领域有所作

跨链桥在区块链生态中广泛应用，连接不同公链和资产。现阶段，主要技术方案包括锁仓+铸造、流动性池和原子置换。未来趋势将集中于安全性、用户体验提升和新型资产如NFT的跨链应用，尽管面临安全风险，但跨链仍是重要基础设施。

全球最大对冲基金的投资研究主管表示，投资比特币需满足三个条件：波动性显著降低、市场流动性提升和明确监管环境。她认为当前比特币尚不能视为货币，但未来有潜力成为“数字黄金”。

NFT盲盒以其独特的稀缺性和叙事设计吸引用户，在数字艺术市场中备受关注。尽管存在一些挑战，如IP重复和叙事不足，但通过讲故事和社区构建，项目可保持用户热情。BOXXER案例展示了结合游戏体验与个性化叙事的成功模式，为用户提供深度参与和交流的机会。

上周全球区块链行业发生了14起融资事件，总规模超过2.2亿美元，较前一周减少。投资主要集中在DeFi、Web3游戏、AI及基础设施等领域，反映出市场对区块链技术与中心化金融结合的关注。

Atomicals协议是一个基于比特币的创新协议，允许创建、转移和升级数字资产，充分利用比特币的UTXO模型。ARC20是其可替代代币标准，每个代币由1聪支持，具有自由铸造和转移的特性。Atomicals协议和ARC20为比特币网络开辟了新应用，但投资需谨慎。