所以星期五的市场抛售相当残酷，尤其是如果你持有科技股的话。三大主要指数全都转跌——道琼斯指数下跌1.1%，纳斯达克指数下跌0.9%，标普500指数下滑0.4%。这是典型的“风险回避”日，但跌幅之大让不少人猝不及防。

真正让市场进一步崩跌的是科技板块遭到重创。半导体股票带头下挫，因为投资者开始质疑人工智能的支出是否真的能够支撑我们一直看到的这些估值。微软下跌2.2%，Salesforce下跌2.4%，交易者在重新评估企业把AI投资转化为真实收入的速度有多快。围绕AI变现的整个叙事似乎正在从“买入所有与AI相关的东西”转向“拿利润给我看”。

接着，伊朗带来的地缘政治紧张局势又给火上浇油——由于对供应中断的担忧，油价大约上涨了2%。布伦特原油期货触及72.48美元，WTI则攀升至67.02美元。与此同时，生产端的通胀比预期更热：PPI上涨0.5%，这也同样没有提振市场情绪。

有意思的是，像医疗和能源这类防御性板块反而上涨了——XLV上涨1.8%，XLE上涨1.7%。VIX指数飙升6.6%，至19.86，表明市场中的恐惧情绪确实很明显。在纽约证券交易所，跌幅股大约以1.3比1的比例超过涨幅股。

从一周来看，标普500指数下跌0.4%，纳斯达克下跌约1%，道琼斯指数下跌1.3%。2月份的表现更为艰难——纳斯达克录得3.4%的跌幅，为自March 2025以来的最差表现。市场目前显然进入了更谨慎的模式。