首次发行的实用代币：你需要知道的关于TGE的一切

TGE 是项目启动生态系统的方式

当一个加密项目希望发展社区和扩大规模时，发行代币成为关键步骤。创建代币的事件 (TGE) 标志着一个项目正式创建和分发数字资产给符合条件的用户。与被视为价值存储的币不同，通过 TGE 发行的代币通常具有高度的实用性——它们可以被编程用于治理、生态系统内的支付、质押或其他多种用途。

一个容易引起混淆的点是，TGE 通常与术语首次发行币 (ICO) 一起提及。虽然这两个概念有相似之处，但它们在一些重要方面实际上是不同的——理解这一点将帮助你更准确地评估代币的机会。

为什么 TGE 与 ICO 不同

为了更清楚地理解这一点，让我们看一下每个事件的核心目的。ICO 是一种通过出售具有类似证券特征的代币，从社区募集资金的方式。法律监管机构通常会谨慎审查 ICO，因为它们涉及严格的监管要求。

相反，TGE 侧重于通过实用代币分发对项目的访问权限。主要目标不是货币价值，而是使用能力——代币允许用户参与、投票或在生态系统中获得奖励。出于这个原因，许多项目倾向于将其发行事件称为 TGE 而非 ICO，以避免任何暗示其资产可能是证券的说法。

项目举办 TGE 的四个主要原因

1. 向新用户开放

一个强大的项目可能已经吸引了早期用户，但创建代币的事件是扩大规模的机会。代币分发为新用户提供了参与所需的基础资产——即代币。通过 TGE，项目可以引领一波新的参与者，每个人都可能为生态系统的发展做出贡献。

2. 授予社区治理权

大多数通过 TGE 发行的代币都具有治理性质。持有者可以对项目的决策进行投票——从协议更新到资金分配。这种模式创造了利益一致的社区，因为持币者会因积极参与而受到奖励。

3. 提升代币流动性

当一个代币通过 TGE 广泛发行并在加密交易所上市时，流动性会显著增加。更高的流动性意味着价格更稳定、交易更顺畅，社区成员也更容易买卖或持有代币。

4. 促进融资能力

虽然 TGE 主要不是融资机制，但一些项目会利用它来增加资金。通过发行具有市场价值的代币，项目可以创造经济价值，为后续开发提供资金支持。

评估潜在 TGE 的方法

如果你得知即将举行的 TGE，提前进行充分的调研非常重要。以下是一些关键的评估步骤：

从白皮书开始

项目的白皮书是最官方的信息来源。它应清楚阐述目标、核心技术、发展路线图、团队成员，以及——最重要的——代币经济学 (（代币的创建、分配和管理方式）)。一份写得好的白皮书会为深入研究提供有用的线索。

检查创始团队背景

项目负责人是决定性因素。了解他们的历史、曾参与的项目，以及他们带来的技能。经验丰富、成就显著的创始人通常更有能力带领项目成功。

关注社区讨论

如 X (Twitter) 或精选的 Telegram 群组，反映了加密社区的真实观点。在这里，用户和开发者分享直率的意见、批评和未解决的担忧。参与这些讨论能让你对项目有更全面的了解。

充分理解风险环境

TGE 的风险多种多样。一个主要的风险是“拉盘”——项目方发行代币后，通过虚假合作和营销活动制造热度，然后携款潜逃，导致代币几乎一文不值。为避免这种情况，应检查项目的合法性、团队的经验，以及智能合约的安全性。同时也要考虑竞争格局——这个领域是否已经饱和，还是仍有增长空间？

加密史上值得关注的 TGE

Uniswap：去中心化交易所的治理代币

Uniswap，2018 年推出的去中心化交易所，于 2020 年 9 月发行治理代币 UNI。最初铸造了一十亿个 UNI 代币，计划在四年内分配，直到 2024 年 9 月。这一事件赋予 UNI 持有者社区所有权，使他们可以对协议的变更进行投票。同时，Uniswap 还启动了流动性挖矿计划，为提供资产的用户发放 UNI 代币奖励。目前，UNI 的交易价格为 $5.41，反映出社区的强烈需求。

Blast：以空投方式突破的以太坊 Layer-2 解决方案

Blast，是一个以太坊的 Layer-2 解决方案，于 2024 年 6 月 26 日举行了 TGE。项目通过空投向已绑定以太币或 USDB 到 Blast 网络的用户，以及与平台上的去中心化应用交互的用户，发行了 BLAST 代币。总供应量的 17% 通过此次 TGE 分配，形成了广泛的持有者分布。

Ethena：合成稳定币与 ENA 代币分发

Ethena 也是一个在 2024 年 4 月 2 日通过 TGE 亮相的项目。该项目以 USDe 著称——一种非传统的、非托管的稳定币。Ethena 发行了 7.5 亿个治理代币 ENA，分发给“shard”持有者——一种奖励机制，用于激励用户完成生态系统中的活动。目前，ENA 的交易价格为 $0.23，市场持续对其进行评估。

关于 TGE 的重要提醒

TGE 不是金矿——没有保证项目成功就能全额返还资金。加密资产风险高，波动剧烈。在参与任何 TGE 之前，应根据自身财务状况谨慎考虑，并在必要时咨询法律或投资专家。

并非所有项目都举行 TGE——只有需要代币才能运作的项目才会有发行需求。然而，现代大多数去中心化项目都将代币化作为发展战略的一部分。

TGE 标志着项目的下一步，从赋予社区权力到提升流动性，再到融资发展。如果你关注你信任的加密项目，未来的 TGE 可能是参与其发展的良机，只要你做好了充分的调研。