应对不确定性：英伟达的表现如何可能重塑本周亚洲市场的走势

重要概览：

• 亚洲投资者正为本周的关键交易期做准备，主要受大型企业财报和可能重塑利率预期的美国劳动力市场关键数据的影响
• 联邦储备的未来路径仍不明确，12月降息的概率在短短七天内从60%降至40%
• 英伟达的季度业绩将成为科技行业健康状况的晴雨表，分析师警告任何业绩不及预期都可能动摇近期在人工智能相关股票中的涨幅

亚洲市场在政策不确定性中进入观望状态

周一的亚洲交易显示出明显的防御性布局，市场参与者为一周内即将公布的重要数据和企业披露做准备。当前的氛围反映出对人工智能行情持续动力的担忧，尤其是在美国货币政策预期发生变化的背景下。

联邦储备12月降息的概率大幅压缩，从七个交易日前的60%以上降至40%。这一急剧调整意味着金融条件的收紧，并加剧了整个地区风险资产的抛售压力。

股指期货略微走高，早盘时标普500指数合约上涨0.3%。但这种温和的强势与其他市场的疲软形成鲜明对比：日本的日经指数基本持平，而旅游和零售行业的股票在北京发布不鼓励前往日本的指引后大幅下跌，原因是地缘政治紧张局势升级。包括伊势丹三越和资生堂在内的消费类股票均下跌约10%。

澳大利亚股市跌至四个月最低点，主要受到矿业股下跌的拖累。必和必拓（BHP）股价下跌0.7%，此前英国法院判定该公司应对巴西一座水坝事故负责，显示地缘政治和法律风险仍在影响市场情绪。

本周经济日程成为焦点

美国国债收益率略有上升，东京交易时段10年期基准收益率维持在4.156%左右。这为周四公布的九月就业数据奠定了基础——这份数据虽已延迟，但在利率决策中的重要性日益凸显。

尽管私营部门的初步调查显示劳动力市场放缓，但对主要数据的解读可能比数据本身更具影响力。本周将有19位联邦储备官员发表讲话，近期堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德和达拉斯联储主席洛丽·洛根的讲话都采取了明显鹰派立场，引发对短期降息前景的质疑。

花旗银行策略师指出，市场面临一系列令人不安的因素：“就业趋势疲软与顽固的通胀数据相结合，形成了真正的政策困境——无论哪种情景都难以提振信心，特别是在市场讨论中再次出现滞胀担忧。”

日本财政刺激与货币压力

新任首相高市早苗据报道正准备实施大规模财政扩张，规模约为17万亿日元(大约$110 十亿)日元，以应对日本连续六个季度的经济收缩。此次经济衰退在很大程度上归因于美国关税压力，政府的扩张性应对措施加剧了日元的贬值压力，目前汇率接近154.54日元兑1美元。

债券收益率飙升至2008年以来的最高水平，引发市场对潜在干预的猜测。这一动态与近期英国市场的动荡相似，财政政策参数的重新考量引发了股市、债市和货币市场的剧烈下跌。

英伟达与科技财报大考

本周最受关注的企业披露将来自主要零售商和科技公司。家得宝、Target、沃尔玛，以及尤为重要的英伟达都将公布季度业绩。市场特别关注英伟达，其股价走势几乎已成为人工智能投资故事的代名词。

自2022年11月ChatGPT问世以来，英伟达股价上涨近1000%，今年迄今已涨超40%。该公司最近成为首个市值突破$5 万亿的企业。任何盈利或指引的不足都可能对整个半导体行业和科技股带来重大下行风险。

资产市场反映情绪转变

在货币市场上，美元略微走强，欧元维持在1.1607美元左右，并对其他主要货币有所升值。黄金价格在周五抛售后稳定，接近每盎司4084美元，而布伦特原油期货(下跌1%，至约63.78美元。

比特币作为投机性科技资金情绪的风向标，经历了自三月以来最严重的一周跌幅，下跌超过10%，至约94,717美元。加密货币的波动反映出近期市场的风险偏好明显下降。

未来一周的走势将取决于经济数据如何被解读，以及英伟达能否交出足以支撑科技类投资组合中已嵌入的高估值的业绩。