上周市场数据显示，BTC和ETH出现技术性反弹，TEL大涨超过100%。Sei生态和资金流入迅速增长，Uniswap提出治理改革方案，可能重塑其经济模型。完整报告提供深入分析与数据支持。

火星财经消息，Uniswap 创始人 Hayden Adams 发布推文称，其已提交 “UNIfication” 提案至 Snapshot 平台进行温度测试投票。该提案由 Uniswap Labs 与基金会联合提出，计划开启协议费并用于回购销毁 UNI，同时销毁 1 亿枚库藏 UNI。内容还包括构建 LP 收益增强机制、整合外部流动性、优化 Uniswap

前言 最近行业的热潮被X402支付赛道兴起，以及黑色星期一二三四五的恐慌所转移，还有牛末传说隐私板块轮动。 这世界真是太精彩了，也太喧嚣了。 现在熊点也好，毕竟聪明人常犯的一个错误就是：努力去优化一个本不该存在的东西~（from 马斯克），现在冷静下来，去复盘过去的成功产品的绝妙之处，去看竞争中的玩家哪些是无效操作，看哪些是风口上的猪，风停了，才能真正去看到未来的长期价值。 如果问，今年有代表性的赛道趋势是什么？ 我首选的就是 Dex，距离defi之夏已经过去4年，25年结结实实有多个典型产品，从理念到市场上占据极大的声量，而这个赛道最神奇的地方就是，当你以为能做的都到头了，格局也

2025年11月加密市场恐惧贪婪指数跌至17的极端恐惧区间，比特币徘徊在9.4万美元附近，山寨币季节预期彻底搁浅。然而Uniswap（UNI）、Ethena（ENA）与Immutable（IMX）却呈现逆势上涨，24小时涨幅分别达5%、3%和2.5%。 分析师指出，在流动性紧缩环境下，资金正流向具有明确用例、稳定现金流与活跃开发进场的项目，这种选择性抱团反映市场从概念炒作向基本面验证的转型。

作者 | 十四君 前言 最近行业的热潮被 X402 支付赛道兴起，以及黑色星期一二三四五的恐慌所转移，还有牛末传说隐私板块轮动。 这世界真是太精彩了，也太喧嚣了。 现在熊点也好，毕竟聪明人常犯的一个错误就是：努力去优化一个本不该存在的东西（from 马斯克），现在冷静下来，去复盘过去的成功产品的绝妙之处，去看竞争中的玩家哪些是无效操作，看哪些是风口上的猪，风停了，才能真正去看到未来的长期价值。 如果问，今年有代表性的赛道趋势是什么？ 我首选的就是 Dex，距离 DeFi 之夏已经过去 4 年，25 年结结实实有多个典型产品，从理念到市场上占据极大的声量，而这个赛道最神奇的地方就是，

深潮 TechFlow 消息，11 月 18 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下， 涨幅前五： Uniswap（UNI）涨 6.21%，现价 7.83 美元； Monero（XMR）涨 5.39%，现价 418.20 美元； Bitcoin Cash（BCH）涨 3.80%，现价 503.47 美元； MemeCore（M）涨 3.51%，现价 2.16 美元； Cosmos（ATOM）涨 2.70%，现价 2.85 美元。 跌幅前五： Dash（DASH）跌 10.98%，现价 83.44

UNI价格已冲锋过关键均线，重点关注$8 心理关口。每日交易活动增加了48%，交易者追求向上破位机会，面临9.46美元的Fibonacci阻力作为唱多动能的下一个挑战。

火星财经消息，交易者 Eugene 发文表示，自 10 月 10 日以来多数山寨币经历大幅回调，他认为阶段性抛压已基本释放，大部分选择止损的投资者已在连续五周下跌中出局。他指出，若市场出现反弹，具备基本面驱动的优质代币或将表现更强，其中 Uniswap 因近期费用开关进展受到更多关注。 Eugene 表示，UNI 具有无历史重仓、收入叙事强化、当前价格接近费率调整提案公布前水平等因素，或在未来几周具备上涨潜力，其观点的无效区间为 6.50 美元下方。

这篇文章讨论了Uniswap最近的唱多势头，强调了在$6.86和$5.92的潜在买入板块。它指出了在$8.6附近的短线阻力，并由于Open Interest下降和长线强制平仓信号，表明尽管近期有所上涨，但仍需谨慎。

创投公司 a16z 认为，类似航空里程的生态系统锁定代币，对开发者可能是创造稳定数位经济的关键。a16z 指出，加密货币中最被低估的代币类型之一是「街机代币」（Arcade Tokens）。这些代币在特定的软体或产品生态系统中保持相对稳定的价值，类似于航空里程奖励，使用户能在生态系统中执行特定功能，而非投机。

在Uniswap Labs和Uniswap Foundation提议合并运营并激活期待已久的“费开关”四天后，协议创始人与Gary Gensler的前幕僚长之间在X平台上的争论，使得加密行业本以为已经愈合的创伤再次被揭开。

1. Uniswap 提案启动协议费用与 UNI 销毁机制，基金会职能将并入 Labs link Uniswap 基金会与 Uniswap Labs 联合提出治理提案，拟启动协议费用机制、减少 UNI 总供应量，并通过协议使用触发 UNI 销毁，以重构生态激励模式。提案还包括设立 Uniswap Growth Budget，用于在服务提供协议框架下资助协议与生态开发，同时将基金会大部分职能与团队并入 Uniswap Labs。基金会将继续执行现有拨款承诺，并在完成约 1 亿美元剩余拨款预算后终止运营。 2.

Uniswap (UNI) 正在对下降楔形模式进行下探，分析师们关注是否能在 $8.25 以上向上破位以确认上涨动能。目前指标显示稳定性和进一步涨幅的潜力，目标为 $9 和 $10.

Uniswap 已推出连续清算拍卖，这在去中心化金融 (DeFi) 中可能是一项颠覆性创新。该协议旨在用于 Uniswap v4 上池的价格发现和流动性引导。 新的协议将为交易者和项目提供无缝体验，并解决

Uniswap推出了一种新机制，旨在重塑早期阶段代币市场在链上如何形成以及如何在去中心化金融中捕获价值。周四，该去中心化交易所揭示了其连续清算拍卖(CCA)模型，这是一种无权限的系统，可以使

Uniswap Labs 已推出连续清算拍卖 (CCA) 协议，这是一种开创性的机制，用于透明的链上价格发现和新代币在 Uniswap v4 上的流动性引导。

Uniswap Labs推出了连续清算拍卖协议CCA，旨在帮助新代币建立公平市场价格。该协议由Uniswap与Aztec Network联合设计，支持透明拍卖和公平价格发现，防止市场操纵。Aztec成为首个使用该协议的项目，公开发售将在12月进行，CCA可能成为DeFi发行新标杆。

Uniswap与Aztec推出的「连续清算拍卖」（CCA）旨在解决新资产的定价与流动性启动问题。CCA提供灵活的拍卖框架，允许发起人设定规则，参与者可实时出价，系统自动清算。这一机制结合了Uniswap v4的流动性导入功能，使用Aztec的合规工具ZKPassport，确保参与者隐私。同时，CCA不仅关注价格发现，还能平滑启动流动性。

Uniswap (UNI) 目前在周五早上的交易价格约为 7.66 USD，显示出在本周早些时候突破超过 40% 后的稳定回归。由 Uniswap Labs 和 Uniswap Foundation 于周一发布的治理提案 “UNIfication” 为生态系统注入了新的活力，激发了乐观的浪潮。

Uniswap Labs 与隐私协议 Aztec Network 联手推出名为「Continuous Clearing Auction（连续清算拍卖，简称 CCA）」的新协议，旨在提升代币价格发现的效率，同时改善流动性引导方式。该协议专为 Uniswap v4 设计，有望成为新代币发行与启动流动性的全新标准。 透明、去中心化的价格发现机制取代传统方式 CCA 协议相较于现有的空投、荷兰式拍卖或固定价格销售，采用更加精细化的机制。拍卖会被划分为多个轮次，代币分阶段发放，有效降低价格剧烈波动与抢跑（front-running）等常见问题，提升整体公平性与市场透明度。 Uniswap 官方部落

本周，加密货币市场呈现出混合走势，一些资产在支撑板块附近挣扎，而另一些则通过经过验证的技术和透明度展现出新的力量。对于那些关注最多的

故事亮点 Uniswap价格预测2025年显示出强劲的唱多潜力，因为鲸鱼的积累恢复，且向上破位形态形成。 技术面显示一个下行楔形即将向上破位，目标在11美元以上，基于斐波那契水平的可能目标为$14 。 提议的“费用切换”可能带来

火星财经消息，Hyperbot 数据显示，“麻吉大哥” ETH 和 UNI 多单仓位价值已超 1000 万美元，其中：ETH 多单 965.3 万美元；UNI 多单 47.1 万美元。

撰文：Oluwapelumi Adejumo 编译：Saoirse，Foresight News 11 月 10 日，当 Uniswap 的管理人员提交「UNIfication」提案时，这份文件读起来更像是一次企业重组，而非协议更新。 该提案计划激活此前未启用的协议费用，将资金通过新的链上财库引擎流转，并利用所得资金购买且销毁 UNI 代币。这种模式与传统金融领域的股票回购计划如出一辙。 一天后， Lido 也推出了类似机制。其去中心化自治组织（DAO）提议建立一套自动回购系统：当以太坊价格超过 3000 美元且年化收入超过 4000 万美元时，将超额质押收益用于回购其治理代币

2025 年 11 月 12 日，Aerodrome 开发团队 Dromos Labs 宣布将于 2026 年第二季度在以太坊主网推出全新去中心化交易所协议 Aero 及配套代币。这一战略举措标志着 Base 链上最大 DEX 首次进军以太坊主网，直接挑战长期主导该生态的 Uniswap。 新协议将集成跨链交换功能、优化流动性激励模型，并引入传统金融机构所需的合规工具，Dromos Labs 首席执行官 Alexander Cutler 将 Uniswap 近期的手续费分配提案视为重大战略失误带来的竞争机遇。

Aerodrome 开发商 Dromos Labs 将于 2026 年推出新协议 Aero，旨在取代 Uniswap，简化跨区块链交易，提供更优价格和激励，通过内置桥接技术实现一键交易，直接竞争以太坊生态系统中的主导地位。

昨天的文章发表后，有细心的读者发现了文章中一个问题：UNI的流通总量不是62.9亿，是6.29亿。 在这里我用了流通总量而不是最大发行量（10亿）主要是为了让计算更贴近当下的状况。 另外，这位读者从另外一个角度提供了一组UNI手续费的收入： 其30天的交易量为1485亿美元，如果大概按0.05%的手续费算，30天的手续费就是7425万美元，一年就是8.9亿美元。如果再保守一点估计一年的收入下限为5亿美元。那么UNI一年的手续费收入大概就是5亿美元 ~ 8.9亿美元。 换算到每个代币的手续费收入就是0.79美元 ~ 1.41美元，用于回购代币的费用就是0.13美元 ~ 0.235美元

当Uniswap的管理员于11月10日提出“UNIfication”提案时，这份文本看起来更像是一个企业重组计划，而不是一个协议更新。 该计划将激活目前“沉睡”的协议费用，将其转移到一个新的链上财政机制中，

巨鲸交易达到四年来的最高点，表明机构对Uniswap最新上冲行情的强烈参与。 一天内创建了超过1500个新的UNI钱包，显示出零售投资者的重新兴奋和网络的快速增长。 100M代币销毁提案提高了稀缺性，增强了对Uniswap的信心，推动了长线走势

深潮 TechFlow 消息，11 月 13 日，据 Coinmarketcap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下， 涨幅前五： AB（AB）涨 23.18%，现价 0.006775 美元； Decred（DCR）涨 16.51%，现价 36.97 美元； Sky（SKY）涨 11.50%，现价 0.05935 美元； Story（IP）涨 9.24%，现价 4.07 美元； Canton（CC）涨 8.25%，现价 0.1233 美元。 跌幅前五： Uniswap（UNI）跌 12.21%，现价 7.82

火星财经消息，据 Hyperbot 数据显示，“麻吉大哥”黄立成近 4 小时持续加仓 ETH 和 UNI 多单，目前其 10 倍 UNI 多单持仓 88,888.8 枚 UNI，25 倍 ETH 多单持仓达 1,988.8888 枚 ETH，现持仓价值超 785 万美元。

UNI代币在UNIfication提案后的一周内上涨了70%，鲸鱼交易和新钱包创建达到了多年高点。分析师们建议，如果实施费用切换，可能会出现供应冲击。

11 月 12 日，Uniswap 去中心化交易所的原生代币 UNI 暂报 8.52 美元，单日涨幅 1.5%，价格本周早些时候一度触及 10.2 美元的月高点，涨势是在 Uniswap 基金会于周一提交「UNIfication」治理提案之后出现的，该提案将启动协议费用并追溯销毁价值 8.42 亿美元的 UNI 代币。

继 Uniswap 宣布高达 4.5 亿美元的代币回购提案后，Lido DAO 也提出自家版本。虽然规模仅约 1,000 万美元，但 Lido 结合「反循环 (anti-cyclical)」回购与「流动性池组合」的新机制，有望在维持代币价值与改善交易深度之间找到平衡。 (Uniswap UNIfication 提案面世：代币销毁结合费用分润，带动 UNI 暴涨 38%) Uniswap 开回购第一枪，Lido DAO 紧跟脚步 DeFi 协议近半年来掀起代币回购风潮，继昨天 Uniswap 提出每年高达 4.5 亿美元的 UNI 回购计划后，Lido DAO 也在本周发布提案，拟以协议收

Uniswap社区关于“社区提案工厂”的提案在DAO中引发了争议，GFXlabs倡导降低门槛以便小型代币持有者参与，而像Doo_StableLab和kpk这样的批评者则警告可能出现垃圾信息和法定人数问题。

Uniswap的UNI代币在一项具有变革性的治理提案后上涨了28%，该提案激活了协议费用并启动了$842M 代币销毁，增强了稀缺性。这一变化可能推动UNI价格上涨，受交易量增加和市场积极指标的推动。

11 月 11 日，Arthur Hayes 在暂停交易三年后首次大额购入 28,670 枚 UNI（价值 24.4 万美元），此举紧随 Uniswap 单日暴涨 21% 突破 10 美元后发生。同日，CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 预测，若 Uniswap 费用转换提案通过，协议将启动 1 亿枚 UNI 回溯销毁并实施费用燃烧机制，可能引发不可避免的供应冲击。链上数据显示，Uniswap V2 与 V3 版本年内交易量已达 1 万亿美元，按此规模推算，年度燃烧金额可能触及 5 亿美元，显著改变代币通缩模型。

作者：BlockBeats 一觉醒来，UNI 涨了近 40%，带着整个 DeFi 板块都在普涨。 上涨的原因，是 Uniswap 亮出了最后的底牌。Uniswap 创始人 Hayden 发布了一个新提案，核心内容围绕着那个老生常谈的「费用开关」话题。实际上，这个提案在过去两年里已经被提出过 7 次，对 Uniswap 社区来说早已不是新鲜事。 不过这次有所不同，提案由 Hayden 本人亲自发起，而且除了费用开关之外，还涵盖了代币销毁、Labs 和 Foundation 合并等一系列措施。目前已经有一些大户表态支持，在预测市场上，提案通过的概率高达 79%。 2 年失败 7 次，屡战屡

11 月 11 日，Uniswap 开发团队提出将交易费用结算货币从 ETH 切换为 UNI 的治理提案，并计划实施 1 亿枚 UNI（约合 8 亿美元）的回溯销毁机制。消息公布后，UNI 价格 24 小时内飙升 23%，交易量暴增 600%，月度交易额突破 1,230 亿美元创年内新高。 技术分析显示 UNI 已突破下降三角形压制，成功站上 200 日指数移动平均线，若提案通过并引发供应冲击，短期目标位看至 11 美元，中期或挑战 19 美元高位。美国证券交易委员会（SEC）领导层更迭带来的监管宽松环境，为 DeFi 协议创新提供重要窗口期。