牛市季节未能实现：资本稀释与市场动态分析

分析师称：以太坊和山寨币的五年无果终将很快结束

分析师表示：以太坊和山寨币将迎来“五年无事”的局面，很快就会结束。 这意味着山寨季的高峰阶段正在逼近。 今年以太坊（ETH）的价格最高还能冲多远？ 尽管市场上有很多人呼吁熊市已经出现，但今年山寨季的行情仍有很强的预期将会展开

Onchain Perp DEX 交易量连续第五个月下滑，3 月降至 6990 亿美元

链上永续期货交易已连续五个月大幅下滑，2026年3月的成交量从2025年10月的峰值1.36万亿美元降至6990亿美元。Hyperliquid主导该市场，占近期交易活动的34%。

比特币测试长期持有者在关键支撑位附近的韧性

比特币正在测试一个关键支撑位，价格为$67,675，距离仅$1,000；在-44.8%的回撤之中。其结果可能决定未来的价格走势：如果跌破，可能会出现回调至$54,000-$58,000。历史模式显示比特币具有周期性的波动性。

比特币与全球宽松广度指数转负相关，本周 ETF 录得 2 月来最大净流入

比特币与全球央行货币政策的负相关性表明机构资金已提前布局潜在宽松周期。近期现货ETF净流入创下新高，但市场仍震荡不稳，需求偏弱，企业配置放缓，期权市场波动加大，交易者更倾向于增加下行保护。

为什么迈克尔·塞勒的比特币买入不再起到关键作用了

策略（MSTR）以 3.30 亿美元购买了 4,871 枚 BTC，然而大型买单往往不会影响比特币的市场，价格有时还会下跌。与长期持有者和更广泛的市场动态相比，MSTR 的影响很小，而这些动态显示出大量资金外流。

比特币连续两个月区间震荡，价格在 6.2 万至 7.5 万美元间波动

比特币在4月7日持续两个月区间波动，近期价格高点在7.2万至7.5万美元，低点在6.2万至6.5万美元。市场整体仍然整理，未平仓合约稳定在约167亿美元，资金费率回归中性区域。期权市场情绪稳定，看涨期权回升至47%，但仍有短期下行风险的对冲。