金价格预计在2030年达到8,900刀/美元：专家揭示强气市场的五大理由

金投资公司Incrementum的2025年报告《In Gold We Trust》发布了震惊预测。金价到2030年在基本情景下可能达到4,800刀，在通胀情景下可能达到8,900刀。目前金价突破3,000刀只是序章，央行的大量购买、美元霸权的动摇、结构性通胀压力形成了“多头”市场。解读投资者现在需要了解的金价2030年预测的全貌。

金市场已进入强势市场的第二阶段

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（来源： In God We Trust， Incrementum）

根据道氏理论，牛市分为积累阶段、一般投资者参与阶段和狂热阶段三个阶段。目前的黄金市场处于第二阶段，显示出以下典型特征。

媒体报道的乐观化、投机性兴趣的增加、新金融产品的推出、分析师目标价格的上调相继出现。在过去五年中，全球黄金价格上涨了92%，但美元的实际购买力下降了近50%。去年，黄金以美元计价创下历史最高价43次，成为仅次于1979年57次的历史水平。

报告将当前黄金的强劲牛市比作电影《大空头》的正反面。在全球金融和货币体系重建的过程中，对黄金的战略投资将带来显著的回报。正如理查德·拉塞尔所说：“没有比黄金热潮更伟大的狂热。”

)# 金价格 2030年预测支持的 5 大因素

央行的创纪录购买：央行自 2009 年以来持续纯买入，自 2022 年俄罗斯外汇储备被冻结以来，购买大幅加速。连续 3 年增加超过 1,000 吨黄金储备，全球黄金储备量预计在 2025 年 2 月达到 36,252 吨。黄金在外汇储备中的比例达到 22%，创下自 1997 年以来的最高水平。

高盛预测中国未来每月将以约40吨的速度购买黄金。这意味着中国人民银行的年需求将接近500吨，相当于过去3年央行总需求的近一半。

地缘政治重组与布雷顿森林 III：正如佐尔坦·波扎尔的论文《布雷顿森林 III》所示，世界正在从以美国国债为支撑的布雷顿森林 II，转向以黄金和商品为支撑的布雷顿森林 III。黄金具有中立性、缺乏对手风险和高流动性这三大优势，是新货币秩序的最佳锚定。

特朗普政策的影响：特朗普政府的关税政策导致美国的平均关税上涨至近30%，大幅超过1930年斯穆特-霍利关税法时期的约20%。美元贬值计划和贸易保护主义产生了经济减速和美联储的积极货币宽松压力，推高了黄金价格。

法定货币的结构性脆弱性：自 1900 年以来，美国的货币供应 M2 增加了 2,333 倍，人均增长超过 500 倍。报告将其比作“类固醇注射的运动员的肌肉”，外观华丽但结构脆弱。G20 国家货币供应年均增长 7.4%，成为金价长期的主要推动力。

投资组合保险功能：对 1929 年至 2025 年的 16 个熊市进行分析，结果显示在 15 个熊市中，黄金的表现超越了 S&P 500，平均相对表现为 +42.55%。黄金如同足球的卡特纳乔战术，以可预测的恢复力稳定投资组合。

シャドー黄金价格所示的上涨空间：“シャドーゴールドプライス”（SGP）是指在基础货币供应完全由黄金支持的情况下的理论黄金价格。基于当前市场价格的计算结果：

如果美国 M0 完全由黄金支持：21,416美元

如果美国 M2 完全由黄金支持：82,223 美元

1914 年联邦准备法的 40% 覆盖标准：8,566刀

1945-1971 年的 25% 盖率标准：5,354 美元

目前，美国货币基础中黄金的比例仅为14.5%，每美元中有14.5美分是黄金，其余85.5%是“空气”。在2000年代的黄金牛市中，这一比例从10.8%上升到29.7%。要达到类似的比例，黄金价格需要几乎翻倍，超过6,000美元。

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（来源： In God We Trust， Incrementum）

重新考虑传统的股票60%、债券40%的配置，报告提议新的配置：

股票：45%

债券：15%

作为安全资产的黄金：15%

绩效黄金（银、矿业股）：10%

商品：10%

比特币：5%

这个新投资组合是为了应对对国债等传统安全资产的信任丧失。表现出色的黄金将包括在未来几年中具有巨大潜力的白银、矿业股票和商品。回顾1970年代和2000年代的表现，白银和矿业股票在过去10年中有很大的反弹潜力。

) 潜在的风险因素与短期调整的可能性

金价到2030年的上升趋势将会保持，但也存在可能导致短期调整的因素：

央行需求的意外减少，投机者的持仓削减，地缘政治溢价的降低（乌克兰协议、中东紧张局势缓和、与中国的贸易战提前结束），由于美国经济意外强劲导致的美联储加息，技术性和情感风险的增加，刀高。

报告预测短期内金价可能下跌或横盘在2,800刀左右。这一调整是强势市场稳定过程的一部分，并不威胁中长期上升趋势。

结论：黄金天鹅时刻的到来

根据Incrementum的预测模型，到2030年底，在基本情景下，金价将达到4800刀左右，在通胀情景下将达到8900刀左右。目前的金价已经超过2025年底的基准中期目标2942刀，未来五年的通胀率将决定金价在这两种情景之间的位置。

金的长期上涨基于相互补强的多个支柱：全球金融和货币体系的必然重组、政府和央行的通货膨胀倾向、金亲和性区域经济的崛起、美国资产的资本流出、绩效黄金的超额收益预期。

当前的金价上涨不仅是危机的反映，还有可能成为“黄金天鹅时刻”的前兆。在现有货币体系的可靠性下降的情况下，黄金正在重新获得作为传统货币资产的角色。在地缘政治和经济混乱的时代，黄金再次证明了其作为可靠安全资产的地位。