网络安全专家：监管和托管是解锁代币化股票的关键

股票代币化的巨大潜力面临重大障碍，因为监管模糊性和流动性不足使得大规模采用成为一项艰巨的任务。根据Wish Wu的说法，只有建立明确的法律框架和可信的保管模型，才能有效地推动机构资本进入代币化股票。

解决结构瓶颈

虽然代币化大量现实世界资产(RWAs)的潜力——从房地产和商品到私人股本——被广泛认可，但许多人将股票代币化视为唯一最具颠覆性和潜在的真正游戏改变者。这个机会的规模令人震惊：全球股票市场目前的估值超过$100 万亿，而仅美国市场就占约$60 万亿。

尽管有这样的金融背景，目前链上代币化股票的总价值仅为微不足道的 $400 百万。这一微薄的金额仅占全球股票池的一小部分，突显了尚未进入区块链生态系统的资本的巨大潜力。

然而，股票代币化只有在若干结构性瓶颈被有效解决的情况下才能实现其潜力。根据Pharos Network的联合创始人兼首席执行官Wish Wu的说法，主要障碍涉及监管和保管：

“机构需要明确的法律框架，以定义与代币 ( 投票、分红、破产处理 ) 和可信的保管模式相关的权利。没有这些，机构资金流入将无法实现规模化。”吴表示。

Pharos Network 的首席执行官还指出，代币化股票所需的流动性和做市能力不足，这反过来又造成了有意义的价格形成和采用的障碍。吴表示，直到这些问题以及合规问题得到解决，代币化股票才会走向主流。

传统金融的教育与解决方案

为了促进采用，传统金融(TradFi)高管必须充分了解代币化路径所需的法律和技术知识。像德勤和麦肯锡这样的主要咨询公司已经在制作有关代币化实际实施的材料。同样，国际清算银行(BIS)、金融稳定委员会(FSB)和欧洲银行管理局(EBA)等中央银行和监管机构也发布了全面报告，涉及该技术的法律和监管前提。

阅读更多： 欧盟监管机构警告代币化股票可能导致投资者误解

为了不被传统金融顾问超越，前瞻性的Web3公司正在积极采取更直接、实用的方法来弥补关键的知识和操作差距。这一策略的典范是Wish Wu的Pharos Network，一个可编程的开放金融Layer 1 RWAs，该网络已启动高层合规小组和严格的法律圆桌会议，直接与主要律师事务所、中央银行、资产管理公司和监管机构进行接触。

未来：扩展，而非替代

关键是，Pharos Network 还积极探索与机构合作伙伴开展试点项目，专注于完整的端到端代币化工作流程。这些成功的试点旨在作为高度可复制的、降低风险的模板，以催化和维持机构对代币化股票和其他资产的采用。

吴补充道：“除此之外，我们发布深入研究报告，分析RWA行业的发展，重点关注监管框架和法律路径，涵盖真实案例研究、宏观趋势以及代币化的美国股票和债券中的机会。”

展望未来，吴表示他预计代币化的真实资产（RWAs）和合规的去中心化金融（DeFi）将成为机构金融中一个被认可和不断增长的部分。吴并没有预测代币化的RWAs将取代传统市场，而是预测它们将通过新的流动性、分割化和增强的运营效率来扩展这些市场。

常见问题 💡

• 全球股票代币化机会有多大？ 全球股票市场超过100万亿，单凭美国股票的价值就达60万亿。
• 全球代币化股票的当前规模是多少？ 目前仅约 $400M 的股票在链上代币化，这只是全球股权的一小部分。
• 为了实现采纳，必须解决哪些瓶颈？ 清晰的监管、托管模型、流动性和合规性是规模化的关键障碍。
• 全球机构如何准备？ 咨询公司、监管机构和像 Pharos 这样的 Web3 网络正在全球范围内试点代币化工作流程。