剛剛看到Canyon Capital在第四季度投入了2100萬美元到Compass——那大約是200萬股，佔他們投資組合的約2.78%。考慮到公司最近的動作，這個時機挺有趣的。所以Compass從幾乎一無所有到這個規模的持倉，我很好奇為什麼現在。坦白說，他們的數據一直相當穩健。全年營收達到69.6億美元，第四季度單季為17億美元，同比增長23%。這從百萬級的變動擴展到每季數十億美元的規模。營運現金流全年為2.167億美元，調整後EBITDA達到2.934億美元。第四季度經紀人完成了近6萬筆交易，比市場整體僅增長0.7%時，增長了近20%。因此，他們在擴大市場份額的同時，控制成本。股價在過去一年漲了16%，每股10.03美元。令人感興趣的是，Canyon的其他主要持股大多是陷入困境的房地產投資——這次Compass的動作感覺不同。他們正在獲得輕資產經紀技術的曝光，而不是傳統房地產的壓力。如果Compass能保持交易增長的動能，並在整合Anywhere的同時保持正向現金流，對投資者來說可能還早。總之，這似乎是Canyon的押注。你怎麼看長期來看，這個科技驅動的經紀模式是否真的能贏？