最近看穩定幣供應的曲線又被拿來當“資金要進場”的鐵證，說白了相關性挺誘人，但真別急著當因果。ETF 進出、場外換匯、交易所內外搬來搬去，中間有多少“只是挪位置”其實很難一眼看出來。我自己更愛對比下鏈上鑄造/贖回和交易所淨流入，能對上才算有點信心，不然就當噪音。

這兩天也在看降息預期、美元指數那套討論，風險資產同漲同跌有時候更像情緒一起扭巴了，並不等於“錢真的更便宜了”。我最怕的不是虧，而是把一個漂亮的圖當成結論，然後在錯誤的因果裡越來越大。反正我還是小額當實驗，慢慢驗證，急不來。