我有個越來越強的判斷，下一輪被重估的不只是交易協議，而是固定收益協議。

因為機構和大資金，不會長期圍繞情緒做配置。
這也是我關注 @TermMaxFi 的原因。
它不是簡單借貸市場，而是在把鏈上利率做成可交易、可定價、可規劃的資產層。
FT機制本質接近零息債券邏輯，這種設計在 DeFi 很少見，我尤其喜歡它一點。
它討論的不是如何追逐波動而是如何管理時間價值，這是成熟金融的語言，也是多數鏈上協議缺失的語言。
再加上一鍵循環槓桿降低複雜度，用戶體驗並沒有因為機制先進而變重。
很多人還把 fixed-rate 當小眾賽道，我更願意把它看成 DeFi 利率市場的基礎設施。
往後看，這類協議可能不是補充，而是底層。
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