所以 FDIC 終於公布了在美國發行穩定幣的正式規則。基本上，聯邦存款保險公司在星期二提出了他們的做法，與二月份 OCC 提出的方案非常接近。整個過程將開放公眾評論60天，並提出144個具體問題。

FDIC 在這裡的角色相當重要——他們將監管通過子公司發行穩定幣的存款機構。因此，他們制定了資本、流動性和托管的要求，但最終細節要等處理完所有評論後才會公布。可能還需要幾個月。

一個很多人認為會不同的細節是：穩定幣不會像銀行的傳統帳戶那樣享有存款保險。FDIC 在這方面非常明確。還有一件引起一些辯論的事情——關於獎勵計劃。之前 OCC 的提案引起了一些注意，但現在 FDIC 表示，發行者不能僅僅聲稱他們的代幣支付利息，只因為你持有或使用穩定幣。也不能透過第三方如交易所的協議來聲稱。

但這裡有個有趣的細節：加密貨幣專家現在比較放心，因為他們認為結構良好的獎勵很可能不會違反規則。這對行業來說是一個象徵性的勝利。

關於資本，FDIC 希望發行者持有一定數量的資金來管理操作風險，並且還有一個基於去年支出的獨立支持金額。此外，還有代幣化存款的問題——如果符合法律定義的存款，將與其他存款一樣受到對待。

時間點很有趣，因為在 FDIC 和其他機構推動規範的同時，參議院正在推動數字資產市場清晰法案（Digital Asset Market Clarity Act）。銀行業和加密貨幣界在如何處理有收益的穩定幣上存在衝突，這個辯論已持續數月。立法者表示他們接近解決，但還沒有進入聽證會。

國會將在本週末結束休會。這裡是政治背景：由於川普政府只任命共和黨人進入各機構，沒有民主黨人來反對監管語言。但有趣的是，當《天才法案》（GENIUS Act）成為法律時，得到了兩黨的堅定支持。

最後，FDIC 正在推動進展。這些監管提案將塑造未來穩定幣在這裡的運作方式。