我注意到穩定幣在目前的熱潮中幾乎變得無形了。

與此同時，Meta、Google、Apple 等公司在幕後調動資源，將加密支付整合到他們的平台中。
自從 Libra/Diem 時代以來，根本的變化是，現在不再是單一品牌的穩定幣，而是多個供應商作為商品基礎設施運作。

本週甚至有 AllUnity 發行瑞士法郎代幣，SBI Holdings 發行日圓，香港也在準備發行許可證。
但最有趣的動作來自 Meta，他們計劃在今年內重新引入穩定幣支付功能。
這次，卻沒有 Libra 失敗的轟動。

現在真正重要的不是誰發行穩定幣，而是誰掌控與最終用戶的關係。
Meta 在 Facebook、WhatsApp 和 Instagram 上擁有 36 億用戶。
這是大規模的分佈。
這裡就涉及到 Stripe，不僅是 Meta 的傳統合作夥伴，還以 11 億美元收購了 Bridge，並開發了自己的區塊鏈 Tempo。
留下的問題是：其他大型支付供應商真的會建立在競爭對手的基礎設施上嗎？

目前的情況威脅到 Visa 和 Mastercard 等網路的豐厚交易手續費，
但這些網路有一個優勢：已經與用戶建立了直接聯繫點。
如果他們能將資產和基礎設施商品化，就能保護自己的業務。
Stripe 也明白這點，並定位自己為 Meta 支付項目的潛在供應商。

我看到的明顯趨勢是：
從價值在於穩定幣的發行與協調的模型，
轉變為真正的權力在於誰控制分發的模型。
手續費和支付基礎設施變成商品。
現在的真正戰場是最終用戶的接入權。
在這場遊戲中，Meta 擁有數十億用戶，對任何新進者都具有相當的優勢。
穩定幣市場的成熟正在實時進行，
不懂得分發就是一切的人，將會被甩在後面。