我看了三個月期的比特幣期貨——基差維持在大約年化2.5%的水平。這就像國債的利率，沒有什麼特別的。過去一周，未平倉合約減少了6%，這也具有指示意義。

最有趣的是，投機溢價幾乎沒有了。衍生品市場完全沒有風險溢價，沒有任何風險溢價。這並不意味著我們在底部，也不像是狂熱——只是一個普通、無聊、中性的市場。

大多數交易者通常會在這裡分心，停止關注局勢。但正是這樣的時刻，往往是關鍵時刻。