我一直在關注這些財務公司（tesorería）的動向，上週市場上發生了一些相當有趣的事情。Strategy 剛剛投資了2.04億美元，購買了不少於3,015個比特幣，每個價格為67,700美元。與前一週相比，這是一個驚人的增幅，增長了412.8%。現在該公司在其財務中持有總共720,737個比特幣，這簡直是壯觀的數字。

令我注意的是，同時發生的對比情況。當 Strategy 繼續積極買入時，其他上市公司則處於完全不同的狀況。GD Culture 剛剛批准出售其7,500個比特幣，以資助股票回購計劃。這是一個被迫的決定，公司需要流動資金，加密市場一直比較艱難。ETHZilla 最近也遇到類似情況，為了生存，不得不出售其以太坊持倉。

總體來看，上週全球上市公司淨買入比特幣2.0879億美元，比前一週增長了348%。但這裡有一些重要的細節。日本的 Metaplanet 這週沒有任何買入，已經七週沒有任何動作。其他公司如 DayDayCook 投資了422萬美元購買50個比特幣，巴西的 OrangeBTC 則花了47萬美元購買0.7個比特幣。

有趣的是，這些公司面臨的困境。一些分析師如 BTCS 的首席策略官 Wojciech Kaszycki 建議，2026年可能會帶來加密財務部門的整合浪潮。那些市值低於淨資產價值的公司可能會被收購，尤其是那些除了積累比特幣之外，還有實體業務的公司。例如，EmperyDigital 拒絕了股東提出的清算所有比特幣的提議，儘管其股價低於淨資產價值，但仍堅持長期策略。

在以太坊方面，Bitmine 上週購買了50,928 ETH，花費了9853萬美元，使其持倉總額達到4,473,587 ETH。但 FG Nexus 的情況較為困難，最近又賣出了7,550 ETH，累計未實現損失約8,280萬美元。該公司以高價3,860美元買入，現在卻以更低的價格出售。

總的來看，全球上市公司持有的比特幣總數為981,150個，佔比特幣流通供應的4.9%。這些持倉的市值約為642.6億美元。這個數字反映出機構投資者仍然將比特幣視為戰略性財務資產，儘管入場時機在這場遊戲中至關重要。