所以我最近一直在研究LiDAR領域，說實話，這是目前汽車供應鏈中較被低估的機會之一。大多數人都專注於電動車，但真正的金礦可能在於支撐自動駕駛和駕駛輔助系統的傳感器技術。

在2023年，高盛發布了一份關於這一論點的深入分析。他們的團隊預測LiDAR的採用在十年內將增長三倍，這將使其成為電動車供應鏈中增長最快的細分市場之一。這樣的增長軌跡會引起機構投資者的注意。當你在尋找最值得投資的LiDAR公司時，你需要了解什麼讓贏家與眾不同。

海思科技首先引起了我的注意。他們是一家總部位於上海的公司，當時剛在納斯達克上市，籌集了$190 百萬美元，這是自2021年以來在美國進行的最大中國首次公開募股。值得關注的是他們的市場地位——到2022年底已出貨超過10萬台，並在自動駕駛出行領域佔有約60%的市場份額。他們的2022年第四季度數據顯示季度收入為5930萬美元，LiDAR交付量同比激增739%，達到47,515台。這樣的單位增長令人難以忽視。

高盛分析師指出，有三個因素讓海思科技在當時成為最有潛力的LiDAR投資公司：他們擁有的專有ASIC技術，能降低功耗和製造成本；他們在上海的垂直整合製造工廠；以及中國國內市場，預計在2021年至2030年間，ADAS的滲透率將從8%激增至84%。這是一個不存在於大多數西方競爭對手的順風。

接著是Innoviz Technologies。他們是以色列創立的公司，設計和製造固態LiDAR傳感器，並配備集成軟件。他們與BMW和Volkswagen有合作，這為他們增添了可信度，但2023年的展望較為混亂。2022年第四季度收入為158萬美元，未達預期，而2023年的指導範圍為1200萬至1500萬美元，也遠低於分析師的預測。不過，他們的訂單簿穩固，並已與主要原始設備製造商（OEM）鎖定設計贏單。

這兩家公司都代表了高盛認為在“最佳LiDAR公司投資”類別中具有吸引力的機會，儘管風險輪廓不同。海思科技是已經在規模化增長的故事；Innoviz則更像是一個轉型的投資，押注OEM產能擴張會實現。

更廣泛的觀點是，LiDAR的採用是結構性的，而非循環性的。隨著自動駕駛和駕駛輔助系統成為標準配置而非高端選項，供應這些技術的傳感器公司將成為關鍵基礎設施。無論你是在考察海思科技、Innoviz，還是評估哪家才是真正值得投資的最佳LiDAR公司，行業基本面都指向一個長遠的成長空間。關鍵在於選擇執行力正確的公司，這就需要對其製造能力、OEM合作關係和技術差異進行深入盡職調查。