剛剛在蘋果最新財報中看到一些有趣的點，值得深思。iPhone的動能其實又回來了，而且在經過那幾年大家擔心的低迷期後，表現相當令人印象深刻。

所以這是他們第一財季的情況——iPhone收入激增23%，達到852.7億美元，完全超越分析師預期的786.5億美元。庫克甚至直言需求“驚人”。這是自2021年疫情後他們見到的最強增長。iPhone仍然主導他們的收入結構，幾乎佔總銷售的60%。

其他產品線則表現參差不齊。iPad銷售成長6%，達到86億美元，有一半的用戶是新用戶，這表現不錯。但Mac銷售實際上同比下降7%，至84億美元，穿戴裝置則下滑2%，至115億美元。不過服務業務表現強勁——增長14%，達到$30 億美元。中國市場也是亮點，收入激增38%。

從估值角度來看，這裡變得有趣。總收入達到1437.6億美元，(上升16%，每股盈餘（EPS）也跳升19%，至2.84美元，雙雙超出預期。公司也預估第二財季將有13-16%的成長。光看表面，這似乎代表蘋果解決掉兩大問題——iPhone銷售疲軟和中國市場的弱勢。整體營運動能都很強勁。

但問題是——這些財報公布後，股價幾乎沒什麼變動。過去一年漲幅不到10%，今年以來甚至下跌約5%。原因？估值。蘋果根據2026財年預估的未來市盈率約為31倍，2027則約28倍。這比許多其他大型科技股都來得昂貴。股價在較差的業績期間曾一度上漲，推高了市盈率。因此，即使營運轉好，從目前看，股價似乎已經合理——甚至可能有點偏高，這取決於你的風險承受度。

市場基本上在說：是的，業務運轉良好，但我們已經反映在股價裡了。所以如果你現在考慮增加科技股的曝險，或許值得看看平台如Gate上有哪些其他機會。有時候真正的機會藏在那些沒有成為焦點的股票裡。