已經思考這個問題一段時間了——氫能源股的領域似乎終於在經過多年的市場完全忽視後再次變得有趣。

你看，氫作為一種清潔燃料來源，擁有所有正確的基本面，但經濟性一直無法實現。生產成本遠高於傳統的石油和天然氣，利率使每個項目都變得過於昂貴，說實話，大多數行業都不願意冒這個險。因此，過去十年裡，這個領域的許多公司都遭受了重創。

但情況正在改變。隨著氫技術的成熟和宏觀環境的穩定，最初的成本溢價開始看起來不那麼令人畏懼。氫能源股的數學開始重新合理化。研究公司預測，到2037年，氫車市場的年增長率可能達到45%，而燃料電池市場本身預計到2032年將以每年約30%的速度增長。這些數字可能有點樂觀，但它們顯示出真正的動能。

我一直在關注兩個被打擊得很重但具有真正潛力的股票：Plug Power 和 Nikola。兩者都非常波動，但如果氫能源股板塊真的起飛，$200 你可能在未來幾年內看到數千美元的潛在回報。

Plug Power 是較為成熟的選擇。他們基本上是氫燃料電池在物流中的基礎設施支柱——已部署69,000套系統於倉庫中，250個加氫站已經投入運營，並且與亞馬遜和沃爾瑪合作。2022年的營收增長了40%，2023年增長了27%，不過其中很大一部分來自收購整合了他們的低溫設備業務。吸引我注意的是，DOE剛剛向他們提供了16.6億美元的貸款，用於建設六個新的綠色氫氣生產設施。以明年銷售的2.3倍市值，企業價值為26.7億美元來看，股價像是市場仍然不相信復甦的到來。內部人士一直在大量買入——過去一年內購買的股份幾乎是賣出的五倍——挪威中央銀行也將他們的持股提高到接近8%。

Nikola風險較高，但潛力也更大。他們從純電池卡車轉向氫燃料電池半掛車，今年剛開始交付。是的，他們經歷了一段艱難時期——創始人在2022年被控欺詐，電池起火導致他們的純電動卡車召回，並且他們為了維持運營大幅稀釋股份。但他們在2024年前九個月交付了203輛氫氣卡車，並且目標是全年交付300到350輛。分析師預測，今年營收可能會三倍增長到$112 百萬，2025年再幾乎三倍增長到$328 百萬，隨著氫氣交付的擴大。他們還在與Voltera合作建設60個氫氣充電站。以$338 百萬的企業價值——大約是明年銷售的1倍——這個氫能源股看起來非常便宜。內部人士買入的股份是賣出的15倍，這表明他們看到值得押注的東西。

這兩個都是投機性的，毫無疑問。但如果氫能源行業真的如預測那樣成熟，這些被打擊的氫能源股可能會帶來超額回報。基礎設施正在建設中，技術在改進，順風也開始形成。如果你在考慮未來幾年可能會有好結果的投資標的，值得留意。