最近一直在觀察銅價的波動。年初時創下歷史新高,然後因為關稅爭議變得一團亂。美國法院在二月駁回了特朗普部分關稅,這其實有幫助——中國的徵稅本應從32%降到24%。但他又在幾天後重新實施10%的關稅,並將其提高到15%。典型的不確定性。



有趣的是銅價對這一切的反應。中國的農曆新年基本上讓需求凍結了數週,這通常會打擊商品市場。但現在工廠逐步恢復運作,加上關稅局勢引發對未來供應成本的投機,銅價大幅上漲——在倫敦金屬交易所一天內上漲2.8%,突破每噸13,200美元。美元走弱也有所幫助。

真正的問題是這些關稅是否會持續。國會必須在中期選舉前批准延長,這並不保證。如果銅價因關稅擔憂持續波動,我們可能會看到根據華盛頓的實際行動出現一些劇烈的變動。市場目前基本上已經反映了不確定性。
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