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這周我在咖啡市場上發現了一些有趣的事情。三月阿拉比卡期貨在星期五跳升超過2%，而羅布斯塔也有所上漲，這不僅僅是隨機噪音——實際上有一些真正的供應擔憂正在醞釀。巴西雷亞爾兌美元走強，讓巴西咖啡生產商目前猶豫是否出口。這在期貨市場上引發了空頭回補，推動價格上升。
但真正吸引我注意的是：印尼正面臨嚴重的洪水，威脅到本季咖啡出口最多可能削減15%。他們是全球第三大羅布斯塔生產國，所以天氣對他們的影響很重要。更糟的是，巴西主要的咖啡產區上個月的降雨量遠低於正常——只有歷史平均的17%。ICE倉庫庫存也大幅緊縮，這通常對期貨價格是看漲的。
然而，另一個故事是越南正增加產量。他們剛剛報告11月咖啡出口同比激增近40%，而他們的2025-26年度產量預計將達到四年來的最高點。全球產量預測正朝著創紀錄的收成邁進，這對價格形成了一定的壓力。因此，我們看到一些地區供應緊張與越南大量供應之間的有趣張力。如果你在barchart或其他平台追蹤咖啡期貨，這絕對是值得關注的市場，隨著這些供應動態的展開。