最近一直看到很多恐慌情緒，大家都在問現在是不是該退出股票。由於標普500指數今年幾乎沒有什麼變動，加上衰退的討論越來越熱，我理解人們的緊張。但事情是這樣的——我剛重新回顧了一些巴菲特在2008年的老智慧，老實說，仍然令人深思。

當時巴菲特的看法非常直白：不要讓恐懼左右你的決策。是的，他承認一些基本面較弱的公司可能會遇到困難，但他強調，擔心那些穩健企業的長期前景根本沒有意義。他的原話是，主要公司在未來5年、10年、20年都會創下新的盈利紀錄——你猜怎麼著？他是對的。自2008年10月以來，標普500指數已經回報超過621%。

真正的問題不在於是否存在一個一刀切的賣出策略。問題在於，大多數在市場中虧錢的人，其實並沒有長時間持有資產來從復甦中受益。他們在一切看起來舒服的時候買入，然後在新聞變得可怕時恐慌性拋售。這基本上是與有效策略背道而馳的。

真正重要的是你持有的股票。如果你持有的是基本面堅實、資產負債表強健、具有真正競爭優勢的公司，那麼波動性就不再是威脅，而是買入的好時機。行業也很重要——有些行業比其他行業更能應對經濟下行。

市場經歷過世界大戰、經濟大萧條、經濟衰退、油價震盪、疫情，什麼都經歷過。即使如此，道瓊斯指數也從66點漲到超過11,000點。這才是大局，很多人在專注於短期噪音時會忽略的。

長話短說？投資優質資產並堅持持有，才是真正累積財富的方法。現在應該賣出的股票不是問題——問題在於因為受到驚嚇而在錯誤的時候賣出好股票。這也是區分真正賺錢的人和那些總是把錢留在桌面上的人的關鍵。