最近，華爾街的大玩家們談到今年市場狀況時，說了一些有趣的話。他們表示由人工智慧推動的反彈的容易階段似乎已經過去，現在我們將進入一個更具選擇性的階段。

BlackRock的Rick Rieder、UBS的Ulrike Hoffmann-Burchardi，以及Third Point的Daniel Loeb——他們都一致認為資金正開始從大型科技股轉向其他行業，比如工業、電氣化和醫療保健。這意味著，投資者已經開始厭倦一成不變的主題。他們現在更專注於尋找成長和創新可能出現的地方。

這對我們在加密貨幣領域來說非常重要。比特幣(BTC)目前交易在74,300美元，但在這個更碎片化的格局中，它的地位可能會改變。過去，比特幣常被視為科技股的代理——高Beta、高風險。但如果投資者開始從股票中分散，從另一個角度看，比特幣可能變得更具吸引力。

有趣的是，比特幣之前並不完全一致地作為美元疲弱的避險工具。幾個月前，黃金成為投資者退出美元時的首選。但隨著比特幣的不斷發展，情況可能會改變。比特幣的價值主張比起由AI和軟體驅動的複雜投資更為簡單——這可能成為它的優勢。

根據Rieder的說法，AI的生產力可以幫助經濟成長，同時在勞動市場疲軟的情況下控制通膨。更強的成長與較低的利率組合，通常對風險資產如加密貨幣是看漲的。但如果通膨保持可控，經濟實質改善，投資者可能就不那麼急於尋找替代的價值存儲。

在這種情況下，比特幣的案例更依賴於投資組合多元化和機構採用，而非宏觀經濟的恐懼。UBS的Hoffmann-Burchardi也強調，AI交易正經歷重大變革。在過去三年，市場獎勵支持AI發展公司的時候，現在投資者進入一個階段，贏家和輸家之間的差距會更明顯。

UBS已經將科技行業的超配評級下調，轉向工業、電氣化和醫療保健。這種輪動也影響到加密貨幣。與廣泛AI敘事相關的代幣可能會面臨更多審查。比特幣相較於較小的加密資產處於更有利的位置，因為它的投資案例更為直接——不需要證明軟體收入模型或在AI競賽中取勝。

Loeb表示，市場已經獎勵那些進行更深層股票挑選和更多空頭操作的投資者。他描述了從大型科技股交易轉向較小、專門化公司的轉變，包括在歐洲、日本和韓國，這些國家供應AI基礎設施的關鍵組件。

總體來說，這三位投資者描繪了一個成長仍然強勁、AI仍是主導力量的年份，但市場變得更具挑戰性。對比特幣來說，這可能意味著較少依賴簡單的動能交易，更需要作為避險、分散投資或流動性替代品在碎片化市場中獨立存在的需求。

同時，XRP正伴隨著強勁的交易量和大戶積累而反彈，但仍處於更廣泛的下行趨勢中，尚未確認持續的看漲反轉。Rakuten將XRP整合到他們的支付應用中，該應用擁有4400萬用戶，可能具有重要意義，但市場仍持觀望態度。