到了這個地步，真的已經笑不出來了。為了打擊內線交易而設計的市場，反而變成了內線交易的溫床。

上週，區塊鏈調查員 ZachXBT 揭發了 Axiom 這個加密平台的員工進行內線交易的事件。這本身是重要的新聞，但問題在於之後的發展。在 Polymarket 上，這次揭發發生之前，似乎已有人先知道答案。

從鏈上分析可以看得更清楚。Lookonchain 特定的 12 個錢包，在 Axiom 公開前夕大量下注，總共賺取超過 100 萬美元的利潤。其中「predictorxyz」這個帳戶以平均每股 0.14 美元買入約 47.7 萬股，現在已獲得 41.1 萬美元的利潤。這大約是 7 倍的回報。

更令人感興趣的是，這些資訊是如何傳播的。ZachXBT 在公開前多次對 Axiom 進行訪談，在過程中多名相關人士可能已掌握了報告內容。也就是說，少數內線人士提前捕捉到消息，並在市場反映之前建立了大量倉位。

從 Polymarket 的機制來看，本應設計來防止這類情況，但實際上由於沒有身份驗證，很難追蹤誰在下注。Axiom 表示會持續調查，但是否能追究到具體責任，仍不明朗。

比特幣方面依然不穩，一度徘徊在 74,200 美元左右。某大型交易所的永續合約中，資金費率已連續 46 天為負，空頭倉位依然強勢。這種長期的避險情緒，歷史上有時會是暴漲的前兆，但目前尚未出現反轉的跡象。

歸根究底，市場的透明度與監管漏洞，造成了這些問題的產生。資訊傳播的速度與市場參與者之間的資訊差距，正是造成這些扭曲的原因。