最近，市場開始顯示出重大轉向的跡象。伊朗周邊的地緣政治緊張不再只是短暫的新聞，而是越來越可能對全球通貨膨脹結構產生永久性影響。

回想起來，這幾年是「低成本資金」的時代。低利率環境已成常態，流動性充裕。但那個時代顯然即將結束。

隨著與伊朗的地緣政治風險升高，能源價格將受到結構性上升壓力。這不僅僅是短暫的跳升（瞬間上漲），而是可能形成通貨膨脹的新「底部」。供應鏈混亂、運輸成本上升，以及由此帶來的廣泛通脹壓力。這些因素疊加，必然促使中央銀行的貨幣政策也必須相應調整。

對加密資產市場來說，這是一個重大轉折點。在低利率和無限流動性的環境中，資金自動流入風險資產。然而，如果結構性通脹和利率上升壓力得以確立，投資判斷也將根本改變。

市場參與者開始準備轉變方向，這背後的原因正是如此。這不僅是循環的變化，更是宏觀環境本身轉型的跡象，已開始展現出來。