在今天的視頻中，除了涵蓋短期價格走勢和關鍵水平外，我解釋了三個獨立的alpha信號。

第一個alpha表明，我們非常接近歷史上價格見頂的水平，基於典型熊市制度內清算的周期性質。它沒有完全達到0%線——大約在2%左右——但足夠接近，可以讀作看空信號。

第二個alpha表明，在這個熊旗中我們還沒有看到流動性尖峰。在熊旗中，價格上漲應該會造成痛苦——但那種痛苦還沒有在百分位數中體現。這意味著我們可能從這裡下跌，或者可能繼續上升直到該信號觸發。關鍵是，我們不需要那個信號來下跌。我知道你們中的許多人看了視頻後得出結論："他說信號還沒有觸發，所以我們必須上升。"那不是它的意思。該alpha的要點只是我們還沒有獲得優質賣出信號——而我經常在該信號出現之前就進入頭寸。就這樣。

第三個alpha查看恐懼與貪婪指數。從歷史上看，在這種時期，價格傾向於上升進入應用於該指數的下降趨勢線的阻力。具體來說，這意味著恐懼與貪婪指數應該上升到大約47——在跌至10以下之後——然後在15–18區間內盤整一段時間，當市場尋找熊市底部時，最終突破趨勢線並啟動真正的牛市。我們還沒有到達那裡。該alpha的次要含義是可能還有一些額外的上升空間。

所以三個alpha中有兩個預示著前面可能還有上升空間。考慮到今天的價格走勢，我理解這可能看起來像alpha"錯了"——但這種看法只有在你無法區分時間框架時才成立。這些alpha描述的是一個時期，而不是日內交易信號。當alpha指向上升時，它意味著上升空間是可用的——不一定是從今天開始。我們下週仍可能在先訪問65K後看到82K。沒有人知道確切的路徑。

請小心你如何解釋這些視頻。如果alpha的時間框架對你來說不清楚——無論它是適用於接下來的幾個小時、幾週還是幾個月——請提問。我有時會忘記在視頻中指定這一點，我寧願回答澄清問題，也不願看著人們匆匆忙忙地得出從未是分析一部分的結論。