Nvidia創紀錄的第四季度推動SMH反彈，人工智能數據中心需求激增

泰德·久保川

2026年3月4日 00:58

英伟达第四季度2026财年业绩超出预期，AI数据中心创纪录的收入推动半导体ETF动能。交易者需要了解的内容。

英伟达刚刚公布了另一个创纪录的季度，半导体行业正乘势而上。这家芯片制造商2026财年第四季度（2月25日公布）显示，AI数据中心的需求持续超出乐观预期，管理层对未来几个季度的业绩指引更高。

英伟达的股价在报告公布后上涨约3%，股价达到大约180美元，公司市值在2026年3月初超过4.4万亿美元。对于持有VanEck半导体ETF（SMH）的人来说，英伟达在其中占据重要权重，这一业绩验证了过去两年主导芯片行业话题的AI基础设施论点。

本季度的重要意义超越英伟达

这次盈利超预期不仅仅关乎一家公司执行力。英伟达的指引显示，超大规模云服务商（微软、亚马逊、谷歌）持续增加AI计算能力的资本支出。这种支出流向更广泛的半导体生态系统：存储供应商、设备制造商和无厂设计公司都将受益，尤其是在AI最大客户持续下单的情况下。

VanEck分析师Nick Frasse指出，业绩“强化了半导体和AI生态系统的持续强劲”，这是一个审慎的看法，但仍表明需求具有持久性，而非短暂的“糖高”。

SMH交易策略

关注半导体ETF的交易者面临一个熟悉的困境：英伟达的主导地位意味着SMH的走势越来越依赖单一股票的表现。这种集中风险一方面带来惊人的涨幅——英伟达表现优异时，但如果AI支出出现失望，风险也会相应增加。

VanEck无厂半导体ETF（SMHX）为那些希望以不同权重结构进入芯片行业的投资者提供了替代方案，尽管英伟达的引力几乎影响所有以半导体为重点的基金。

下一步展望

管理层上调的指引表明，假设企业AI采用不遇到意外阻力，2027财年第一季度有望延续这一趋势。下一个重要催化剂将是超大规模云服务商的资本支出预算是否在即将到来的财报周期中保持稳定。任何支出疲软的迹象都可能比你说“库存调整”还快地影响整个芯片行业。

目前，AI基础设施的建设仍在全面推进，英伟达位于资金流的中心位置。

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