了解2026年1月FOMC決策：對Square 1-50市場交易者的關鍵見解

到2026年1月底，金融市場密切關注聯邦儲備局的貨幣政策立場。聯邦公開市場委員會（FOMC）決策將於1月29日北京時間凌晨3點公布，隨後是聯邦儲備局主席鮑威爾的記者會。這一時刻對於追蹤利率走向及其在不同市場板塊（包括Square 1-50交易倉位）產生的連鎖反應的投資者來說，是一個關鍵的轉折點。

聯邦儲備局目前的利率框架

截至決策日，聯邦儲備局將政策利率維持在3.50%-3.75%，自2025年12月11日以來未作變動，此前該月曾降息25個基點。支持此利率的準備金率為3.65%，而主要信貸（貼現）利率則保持在3.75%。這些水平反映了聯儲在經濟環境不確定的情況下，經過謹慎調整的貨幣政策。

市場共識：為何一月預期以維持利率為主

CME的“FedWatch”工具，根據聯邦基金期貨定價反映市場情緒，顯示聯邦公開市場委員會在一月維持利率的概率高達95.6%。只有4.4%的概率預示著降息25個基點——明顯表明交易者預期聯儲將保持穩定。這一共識並非偶然形成，而是反映了對通脹持久性和更廣泛經濟背景的深層擔憂。

以核心PCE指數衡量的核心通脹率仍徘徊在2.8%左右，明顯高於聯儲2%的目標。儘管通脹有所放緩，但這種“粘性通脹”使得央行猶豫不決。與此同時，2025年第三季度美國GDP增長強勁，達到4.4%，顯示經濟韌性較強。由於通脹壓力持續存在且經濟表現出乎意料的強勁，聯儲官員傾向於採取謹慎的觀望態度，而非急於進行額外的降息。

通脹與經濟數據：政策決策的推動因素

這些相互矛盾的力量——高於目標的通脹與超預期的經濟增長——共同塑造了整個政策的考量。經濟越強，通常越不急於降息；而高企的通脹則支持維持限制性政策更長時間。Square 1-50的交易者密切關注這種相互作用，因為利率決策直接影響市場波動性和多資產配置策略。

鮑威爾的訊息與市場影響

FOMC的正式決策依賴於幾個關鍵元素。政策聲明將傳達官員是否仍保留關於“額外調整”的前瞻指引，提供未來降息速度的線索。任何反對票——尤其是來自主張更激進放寬的官員——都會為內部聯儲辯論增添更多色彩。鮑威爾的相關發言將涉及通脹與就業的權衡，並明確未來可能觸發政策轉變的條件。

除了立即的公告外，經濟預測將揭示聯儲是否已修正對通脹走勢、就業水平及最終利率路徑的預期。這些因素都將對Square 1-50段位及更廣泛的市場參與者產生影響，影響資產配置、貨幣走勢和新興市場的敞口。

2026年1月的FOMC決策最終展現了央行如何平衡支持就業與穩定通脹預期的雙重目標，以及這種平衡如何塑造更廣泛的投資格局。