Xponential Fitness（紐約證券交易所代碼：XPOF）超越2025年第四季度預期，但股價下跌10.3%

Xponential Fitness（紐約證券交易所代碼：XPOF）超越2025年第四季度預期，但股價下跌10.3%

Petr Huřťák

2026年2月27日星期五 上午6:52 GMT+9 5分鐘閱讀

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XPOF -2.19%

Boutique健身工作室特許經營商Xponential Fitness（紐約證券交易所：XPOF）在2025年第四季度的營收超出華爾街預期，但銷售額與去年同期持平，為8,296萬美元。另一方面，該公司全年營收指引中值為2.65億美元，低於分析師預估的12.5%。其非GAAP每股虧損0.91美元，遠低於分析師的共識預期。

現在是買入Xponential Fitness的時候嗎？請查閱我們的完整研究報告。

Xponential Fitness（XPOF）2025年第四季度亮點：

營收： 8,296萬美元，分析師預估為7,385萬美元（持平去年，超出12.3%）

調整後每股盈餘（EPS）： -0.91美元，分析師預估為-0.03美元（大幅失誤）

調整後EBITDA： 2,287萬美元，分析師預估為1,918萬美元（27.6%的利潤率，超出19.2%）

2026財政年度EBITDA指引： 中值為1.05億美元，低於分析師預估的1.195億美元

營運利潤率： -9.9%，較去年同期的-62.4%有所改善

自由現金流利潤率： 12.3%，較去年同期的1.1%大幅提升

市值： 2.894億美元

“第四季度標誌著我們一年的進步，我們已經細化了將推動Xponential長期增長的戰略重點，”Xponential Fitness公司CEO Mike Nuzzo表示。

公司概述

Xponential Fitness擁有CycleBar、Rumble和Club Pilates，是一家提供多樣化專業運動體驗的精品健身品牌。

營收增長

研究一家公司長期表現可以提供其質量的線索。任何企業都能在某個季度表現良好，但許多持久企業能持續多年增長。在過去五年中，Xponential Fitness的銷售年均增長率為24.2%。儘管這一增長在絕對數字上是可以接受的，但對於消費者可自由支配支出的行業來說，我們需要看到的不僅僅是營收的增長，因為該行業的盈利波動較大。這意味著我們對該行業的標準特別高，反映了其產品和服務的非必需性和受市場波動影響的特性。此外，五年複合年增長率（CAGR）始於疫情期間，當時營收受到壓抑，之後反彈。

Xponential Fitness季度營收

長期增長是最重要的，但在消費者可自由支配支出行業中，產品週期較短，營收可能受到快速變化的趨勢和消費者偏好的影響而波動。Xponential Fitness近期的表現顯示其需求已放緩，過去兩年營收持平。請注意，COVID-19在2020年及2021年部分時間內影響了Xponential Fitness的業務，但之後大幅反彈。

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Xponential Fitness年度營收增長

我們可以通過分析其三個最重要的細分市場——特許經營、設備和商品，進一步了解公司的營收動態，這三個部分分別佔營收的62.1%、8.4%和8.7%。在過去兩年中，Xponential Fitness的特許經營（特許權使用費）和商品（銷售給加盟商的服裝）營收的年增長平均分別為13.1%和61,281%。另一方面，其設備（銷售給加盟商的運動設備）營收平均下降35.2%。

Xponential Fitness季度各細分市場營收

本季度，Xponential Fitness的營收為8,296萬美元，較去年同期持平，但超出華爾街預估12.3%。

展望未來，賣方分析師預計未來12個月營收將下降4.3%，較過去兩年有所放緩。這一預測令人失望，顯示其產品和服務將面臨一定的需求挑戰。

微軟、谷歌、可口可樂、Monster Beverage——都曾是默默無聞的成長故事，乘著巨大趨勢崛起。我們已找到下一個：一個盈利的AI半導體公司，華爾街仍未充分重視。點此獲取完整報告。

營運利潤率

營運利潤率是衡量盈利能力的重要指標，顯示在扣除所有核心費用（包括銷售成本、廣告和工資）後剩餘的營收比例。它也有助於比較不同負債和稅率水平公司的盈利能力，因為它排除了利息和稅收。

Xponential Fitness的營運利潤率在過去12個月有所上升，但在過去兩年中平均為負5.3%。這主要由於其龐大的費用基數和低效的成本結構。

Xponential Fitness過去12個月的GAAP營運利潤率

在第四季度，Xponential Fitness的營運利潤率為負9.9%。公司持續未能盈利，值得注意。

每股盈餘（EPS）

營收趨勢可以解釋一家公司過去的增長，但每股盈餘（EPS）的長期變化則反映該增長的盈利能力——例如，一家公司可能通過過度支出於廣告和促銷來膨脹銷售額。

儘管Xponential Fitness的全年盈餘仍為負數，但其在過去四年中已將虧損縮小，EPS每年改善24.8%。未來幾個季度將是評估其長期盈利能力的關鍵。

Xponential Fitness過去12個月的非GAAP EPS

在第四季度，Xponential Fitness報告調整後每股盈餘為負0.91美元，低於去年同期的負0.19美元。此數據未達到分析師預期。展望未來12個月，華爾街持樂觀態度。分析師預測Xponential Fitness的全年EPS由負0.51美元轉為正0.96美元。

Xponential Fitness第四季度結果的關鍵要點

我們對Xponential Fitness本季度大幅超出分析師營收預期感到印象深刻，也對其EBITDA超出預期感到高興。另一方面，其全年營收指引未達預期，全年EBITDA指引也低於華爾街預估。整體來看，這是一個較弱的季度。報告後，股價立即下跌10.3%，至7.23美元。

Xponential Fitness可能經歷了一個艱難的季度，但這是否真的為投資提供了機會？如果你正在做出這個決定，應該考慮估值、企業質量以及最新的盈利情況。我們在完整的可行性研究報告中涵蓋了這些內容，你可以在這裡免費閱讀。