檸檬水 (LMND) 股票在 2030 年會在哪裡？

Lemonade（LMND +5.03%），這家利用AI聊天機器人和算法來簡化登記和理賠流程的線上保險公司，於2020年7月以每股29美元的價格公開上市。其股價隨後經歷了一些劇烈波動，但目前約為55美元。這隻波動較大的股票，到2030年是否能帶來更甜的回報，還是會變得苦澀呢？

圖片來源：Getty Images。

過去五年Lemonade發生了什麼事？

Lemonade簡化的保險購買方式吸引了許多年輕和首次購買保險的客戶。它最初只提供房主和租客保險，但在公開上市後，擴展了其平台，加入了定期壽險、寵物健康和汽車保險政策。

展開

紐約證券交易所：LMND

Lemonade

今日變動

（5.03%）$2.61

現價

$54.46

主要數據點

市值

39億美元

當日價格範圍

$51.91 - $56.00

52週範圍

$24.31 - $99.90

成交量

73K

平均成交量

2.6M

截至2025年底，Lemonade服務了2.98百萬客戶，幾乎是2020年底的1.00百萬客戶的三倍。與保險巨頭如Allstate（ALL +1.16%）相比，服務超過1600萬戶家庭，規模仍然很小，因此未來仍有很大的成長空間。

像大多數保險公司一樣，Lemonade衡量其成長的指標包括總客戶數、在保保費（IFP）增長以及毛賺取保費（GEP）。其業務的可持續性可以通過毛損失率來衡量，該比率應保持在100%以下，而經調整的毛利率則應隨著規模經濟的發揮而擴大。過去五年，所有這些關鍵績效指標都得到了改善。

資料來源：Lemonade。YOY = 年比年。TTM = 最近12個月。

未來五年Lemonade會怎樣？

在2024年11月的最新投資者日簡報中，Lemonade預測未來幾年其IFP將增長至100億美元（相比2024年的944萬美元和2025年的12.4億美元）。它還預計其經調整的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）——自IPO以來一直處於虧損狀態——將在2026年轉為盈利。

從2025年到2027年，分析師預計Lemonade的收入將以46%的複合年增長率（CAGR）增長，並且在最後一年實現正的調整EBITDA。以42億美元的企業價值來看，Lemonade的股價仍然合理，約為今年銷售額的3.5倍。

如果Lemonade達到這些目標，並以較慢的25%的CAGR持續增長到2030年，並以五倍銷售額的較寬鬆估值來交易，其股價到最後一年可能會翻三倍以上。只要它持續吸引新客戶、擴展平台並加強對較大競爭對手的護城河，這個目標就有可能實現。