硅料收儲計劃再迎變局，通威股份擬吞下同為收儲平台股東的麗豪清能

風波不斷的矽料儲備收購計劃，在開年遭遇變局。

2月24日晚間，通威股份（600438.SH）發布公告稱，正在籌劃通過發行股份及支付現金的方式，購買青海麗豪清能股份有限公司（“麗豪清能”）100%股權，並募集配套資金。

這筆交易的雙方均為矽料儲備平台企業北京光和謙成科技有限責任公司（“光和謙成”）的股東。

多名業內人士對這一併購消息感到意外，接近麗豪清能小股東的人士也向貝殼財經記者表示，此前並未聽聞相關收購。

矽料黑馬麗豪清能：董事長來自通威，正泰為第一大股東

通威股份在公告中就收購進展表示，本次交易事項尚處於籌劃階段，公司目前已與交易意向方段雍、海南卓悅企業管理合夥企業（有限合夥）、海南豪悅企業管理合夥企業（有限合夥）簽署了股權收購的《意向協議》。

有著矽料黑馬之稱的麗豪清能成立於2021年，是青海省重點招商引資的項目，主要從事光伏級高純晶硅、電子級多晶硅等半導體材料的技術研發、生產和銷售。官網介紹顯示，麗豪清能計劃總投資200億元，建設年產20萬噸光伏級高純晶硅以及2000噸電子級高純晶硅生產項目。2023年，麗豪清能在四川宜賓布下產能。

在矽料行業內，麗豪清能屬於龍頭之一，機構統計數據顯示，目前其產能位居頭部廠商通威股份、協鑫科技、大全新能源與新特能源之後。此次並購如完成，通威股份在矽料市場的佔有率將進一步提升。

麗豪清能在疾速的發展歷史中獲得了眾多行業光環的加持。人員架構方面，麗豪清能的核心人物、現任董事長段雍曾任職於另一頭部矽料企業東方希望，後在通威股份旗下矽料子公司四川永祥擔任了多年董事長。麗豪清能的高管團隊亦不乏矽料行業的老兵。

麗豪清能的股東名單中不乏知名光伏企業與創投機構的身影。

正泰新能目前是麗豪清能的第一大股東，持股10.08%。正泰集團創始人南存輝個人控制的投資平台溫州輝泰投資管理有限公司另持股3.59%，正泰新能董事長陸川個人持股0.36%。

晶盛機電（300316.SZ）董事長曹建偉、總裁何俊等高管團隊持股的紹興上虞晶盛投資管理諮詢有限公司為麗豪清能持股4.09%的股東。愛旭股份（600732.SH）也間接持有麗豪清能2.74%股份。

知名投資機構IDG連續參與了麗豪清能的A輪與B輪融資，浙民投、長江證券旗下的長江證券創新投資等也是麗豪清能的股東。

2024年末，麗豪清能曾傳出計劃赴港上市的消息，不過隨著市場與融資環境的持續變化，公司的IPO未再有進展。

矽料儲備不確定性未解，通威股份為何逆周期收購

此次收購的當事雙方通威股份與麗豪清能，均為矽料儲備平台企業北京光和謙成科技有限責任公司（“光和謙成”）的股東，各自分別通過下屬子公司持股30.35%、5.13%。

在新能源行業整體供需錯配背景下，矽料儲備計劃作為光伏行業發起的一項自救行動，自去年5月傳出風聲以來持續受到市場的高度關注。這一計劃的核心是由頭部矽料企業成立持股平台，對剩餘企業的產能進行收購，以此方式從供給端解決矽料供需失衡問題。這一計劃雖然被矽料企業寄予厚望，但也因不同參與方的複雜利益糾葛而風波不斷。

今年1月，國家市場監督管理總局就矽料儲備平台光和謙成可能涉及“根據出資比例控制產銷量、劃分市場”的行為對企業進行約談。關於矽料儲備涉及反內卷還是反壟斷的爭議讓這一計劃面臨更多的不確定性。

2月5日，工業和信息化部電子信息司副司長王世江在中國光伏行業協會主辦的光伏行業2025年發展回顧與2026年形勢展望研討會表示，治理行業內卷將是今年工作的重中之重。

有企業人士向貝殼財經記者分析，工信部的上述說法強調了反內卷，也可以解讀為希望避開反壟斷。

此次收購中，通威股份在連續虧損下自身的資金狀況也是外界關注焦點之一。2022年末的B輪融資完成後，麗豪清能的估值一度高達140億元，即使近年有所縮水，但要收購這家公司的全部股權依然會是一筆不小的支出。

通威股份此前披露的業績預告顯示，預計2025年歸屬於母公司所有者的淨利潤約為-90億元至-100億元，較上年虧損擴大。通威股份解釋稱，2025年光伏新增裝機規模總體維持同比增長，但下半年明顯放緩，行業階段性供應過剩問題尚未緩解，產業鏈各環節開工率下行，白銀等部分核心原材料價格持續上漲，產品價格同比繼續下跌，行業經營壓力仍然顯著。

截至2025年三季度末，通威股份資產總值2013.15億元，其中貨幣資金205.47億元。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡

編輯 岳彩周

校對  穆祥桐