解讀Stripe 2025年度信：即便加密寒冬，仍是穩定幣盛夏

原文標題：《Stripe 2025 年度信：即便加密寒冬，仍是穩定幣盛夏》

原文作者：KarenZ

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轉載：火星財經

當加密市場還陷在「寒冬」的討論裡，Stripe 卻在 2025 年把 Web3 技術從「炒幣敘事」裡拽出來，狠狠扎進了實體經濟的土壤裡，玩出了不一樣的「煙火氣」。

2 月 24 日，Stripe 發布 2025 年度信，甩出「1.9 萬億美元總業務交易體量、34% 同比增長」的硬核成績單。更重要的是，這份信裡藏著其收購 Bridge、Privy 等 Web3 公司後的布局進展——這從來不是簡單的資本併購，而是一場悄無聲息的革命：讓 Web3 不再是小眾玩家的狂歡，而是成為全球化支付、AI 時代商務的底層基礎設施，悄悄改寫全球金融的遊戲規則。

先看「基本盤」：1.9 萬億美元，撐起全球 1.6% 的 GDP 流轉

要讀懂 Stripe 的 Web3 野心，首先得看清它的「底氣」——這份年度信裡的核心數據，每一個都在彰顯它在全球支付領域的絕對話語權，也為其 Web3 布局筑牢了根基。

2025 年，所有接入 Stripe 服務的商家和企業，通過其平台處理的交易總額達到 1.9 萬億美元，同比激增 34%。這個數字有多震撼？換算下來，相當於全球 GDP 的 1.6%——也就是說，全球每創造 100 美元的經濟產出，就有 1.6 美元流經過 Stripe 的系統，它就像一條隱形的金融大動脈，貫穿了全球實體經濟的方方面面。

更關鍵的是，Stripe 的滲透力早已突破「支付工具」的邊界。其可編程金融服務，直接或間接賦能了全球超過 500 萬企業，覆蓋了絕大多數頭部 AI 公司、90% 的道瓊斯工業平均指數成分股企業、80% 的納斯達克 100 強公司——幾乎囊括了全球最具活力的商業、科技主體。

就連創業領域，Stripe 也在悄悄「壟斷」入口：現在美國特拉華州新註冊的公司中，有 25% 是通過 Stripe Atlas（其推出的快速公司設立服務）誕生的，相當於每 4 家新公司，就有 1 家從一開始就綁定了 Stripe 的生態。除此之外，其線上支付工具 Link 的用戶突破 2 億，成為全球最受歡迎的快捷支付方式之一。

這份穩健且強勁的基本盤，讓 Stripe 有足夠的底氣去押注 Web3——在大多數企業收縮加密布局的寒冬裡，它反而加大投入，而 Bridge 和 Privy 的落地進展，正是這場押注的核心答卷。

打破偏見：即便加密寒冬，仍是穩定幣盛夏

提到穩定幣，很多人的第一反應還是「炒幣的避風港」、「加密圈的附屬品」。但 Stripe 在年度信裡，用一組數據狠狠打破了這個偏見：「現在或許是加密寒冬，但這絕對是穩定幣的盛夏。」

最直觀的對比就是：儘管當前比特幣價格較 2025 年 10 月份已腰斬，加密市場一片低迷，但穩定幣支付量卻逆勢翻倍，在 2025 年達到 4000 億美元。更值得注意的是，這 4000 億美元中，有 60% 來自 B2B 支付——這意味著，穩定幣已經跳出了「投機工具」的範疇，成為企業跨境結算、資金流轉的剛需，真正走進了實體經濟的核心場景。

而這一切的背後，被 Stripe 以 11 億美元收購的 Bridge，正是最關鍵的推動者。很多人好奇，被收購後的 Bridge，到底怎麼樣了？答案藏在它的交易量裡——被收購後，Bridge 的交易量直接實現超四倍增長，用實力證明了 Stripe 的收購邏輯：不是買一家公司，而是整合一套能落地的技術能力。

Bridge：交易量直接實現超四倍增長

Stripe 對 Bridge 的改造，從來不是「換個老闆」那麼簡單，而是將其深度融入自身的金融體系，構建出一套法幣與加密貨幣互操作的完整解決方案，完成了三大關鍵突破，每一個都直擊行業痛點。

第一，成為 Stripe 穩定幣金融帳戶的「技術核心」。現在 Stripe 的企業用戶，無需額外對接第三方工具，就能通過 Bridge 提供的技術支持，自由實現法幣與加密貨幣的資金收發——不用再面對繁瑣的接口對接，不用再擔心合規風險，相當於給企業打開了「加密支付的便捷之門」。

第二，打通法幣與加密的壁壘。2025 年 4 月，Bridge 與 Visa 聯手推出穩定幣支付卡：用戶可以直接用自己的穩定幣餘額消費，支付時系統會自動將穩定幣兌換為當地法幣；而商家端完全不用接觸任何加密技術，不用了解穩定幣的底層邏輯，全程和普通刷卡支付沒有區別——這種模式，徹底解決了穩定幣落地日常消費的最大障礙。

加密錢包 Phantom 也已經通過 Bridge 為用戶推出了穩定幣卡，意味著穩定幣不再是「放在錢包裡的數字」，而是能直接用來買咖啡、購物的「真實貨幣」，真正走進了普通人的生活。

第三，降低穩定幣發行門檻。Bridge 新推出的 Open Issuance 功能，允許任何企業快速發行和管理自己的穩定幣——不用投入巨額成本研發技術，不用花費大量時間對接合規，借助 Stripe 的生態和 Bridge 的技術，就能擁有屬於自己的穩定幣，這也為中小企業的跨境融資、資金管理提供了新的可能。

Privy 與「消失的錢包」：1.1 億用戶的無痛入場

如果說 Bridge 是穩定幣的「流轉樞紐」，那 Privy 就是 Stripe 打通 Web3 錢包層的核心拼圖。

Privy 沒有局限於「加密玩家專屬錢包」的定位，而是被改造成了企業可直接復用的工具，徹底降低了 Web3 的使用門檻。

Privy 的核心優勢是其強大的 API 能力——企業只需接入 Privy API，就能快速為用戶部署易用的 Web3 錢包，無需單獨開發適配不同錢包的接口，不用投入大量人力研究加密技術。這看似簡單的一步，卻徹底改變了 Web3 錢包的應用邏輯：它不再是只有加密愛好者才會用的「小眾玩具」，企業也可以輕鬆接入。

截至 2025 年底，Privy 已經為超過 1.1 億個可編程錢包提供支持，這些錢包遍布全球，服務於各類企業和用戶。在 Stripe 看來，Privy 的核心價值，就是讓 Web3 基礎設施「平民化」。

支付專用 L1 Tempo 即將上線主網

如果說 Bridge 和 Privy 是收購來的拼圖，那麼 Tempo 就是 Stripe 和加密風投 Paradigm 聯合孵化的「親兒子」。

Stripe 在年度信中毫不客氣地指出了現有區塊鏈在支付場景下的缺陷，如包括吞吐量、可靠性、成本可預測性和隱私性。更嚴重的問題是，Stripe 認為隨著 AI Agent 開始大規模發起交易，未來需要的是每秒處理百萬甚至十億級交易的區塊鏈。現有的區塊鏈架構根本無法滿足這個需求。

Tempo 的設計哲學很簡單：專為支付而生。它提供的核心能力包括：專用支付通道、亞秒級確認、可選隱私、用穩定幣支付費用等。Stripe 表示，Visa、Nubank 和 Shopify 等公司已經在測試 Tempo 在多種應用場景下的性能，包括全球支付、嵌入式金融和匯款。而 Tempo 主網也即將上線。

最戲劇性的故事來自 Klarna。這家公司的 CEO 曾經是著名的加密懷疑論者，公開表示對加密技術不感興趣。但在體驗了 Tempo 之後，他的態度 180 度轉變，Klarna 成了第一家基於 Tempo 測試網發行穩定幣的銀行。

未來已來：代理商務崛起

更令人興奮的是「代理商務」（Agentic Commerce）的崛起。Stripe 預測，未來的互聯網交易將主要由 AI Agent 完成。我們已經遠遠超越了單純的炒作階段，進入了構建和實際應用階段。

· Stripe 與 OpenAI 開發了 Agentic Commerce Protocol（ACP），雙方還為 ChatGPT 內置的首個購物體驗提供支持。

· 推出了 Shared Payment Tokens，讓代理能在不暴露憑證的情況下發起支付。

· 甚至啟動了 Machine Payments，開發者只需幾行代碼即可直接向代理商收費。Stripe 將支持通過 x402 協議使用 USDC 穩定幣在 Base 鏈上實現支付，未來將擴展更多協議、支付方式、貨幣及區塊鏈。

Stripe 還特別強調，Tempo 的架構天生適配 AI 時代的代理商務和微支付，這也是 Stripe 布局的核心方向。當無數個 AI Agent 在互聯網上自主協作、購買服務、交換數據時，它們需要的是一個高吞吐、低成本、可編程的結算層。

Stripe 收購 PayPal？一場尚未確定的豪賭

就在 Stripe 發布年度信的同一天，彭博社爆出：Stripe 正在考慮收購 PayPal 的全部或部分業務。

時機很微妙。PayPal 正處於困境：2025 年全年蒸發了近三分之一的市值，目前市值約 435 億美元。與此同時，據 CNBC，Stripe 宣布向員工和股東發出收購要約，公司估值達 1590 億美元，比一年前的 915 億美元暴漲 74%。Stripe 聯合創始人兼總裁 John Collison 告訴 CNBC，公司目前還不打算 IPO，這會分散當前產品和業務增長的注意力。

如果交易達成，對 Stripe 而言，可以獲得 Venmo 這個高參與度的消費者錢包，PayPal 的企業商戶關係以及品牌結帳能力（儘管最近增長放緩）。更重要的是，這會顯著增強 Stripe 在消費者端的影響力——Stripe 一直是商戶端的王者，但在消費者錢包領域相對薄弱。不過，儘管戰略願景美好，但交易面臨的實際困難不容小覷，比如反壟斷監管、資金以及整合等。

Stripe 總裁 John Collison 在接受採訪時的回應很有意思：「PayPal 顯然在過去幾年過得很艱難，整個格局隨著 Apple Pay 和 Google Pay 等發生了很大變化。我不能談論任何併購假設，但他們確實處境艱難。」這個回應很巧妙：既沒有否認收購興趣，也沒有確認談判，但承認了 PayPal 的困境和市場格局的變化。

小結

總結來看，Stripe 2025 年的敘事很清晰：用穩定幣打破金融的地理邊界，用 Privy 降低 Crypto 的使用門檻，再用 Tempo 承接未來 AI Agent 的萬億筆交易，用代理電商連接 AI 和商務。

Bridge 的四倍增長、Privy 的億級錢包、Tempo 的測試網落地，以及穩定幣在 B2B 領域的滲透，都在無聲地重塑著全球經濟的基礎設施。

我們或許會看到一個真正意義上的「互聯網原生金融系統」誕生。到那時，你可能會發現，AI 幫你買東西用的是穩定幣；跨國付款走某條區塊鏈；你的錢包不是銀行 App，而是嵌在各種應用裡的可編程帳戶。這不是科幻，這是 Stripe 正在建設的未來。

正如信中所說，優勝劣汰的機器正在加速運轉。Stripe 顯然不想只做這台機器的看客，而是想成為給機器提供動力的發動機。