比特幣挖礦難度突破100兆，壓縮獨立運營商

比特幣的BTC挖礦難度已達到前所未有的里程碑，首次突破101兆，創下網路歷史新高。這一創紀錄的難度水平，加劇了對於獨立礦工已經相當具有挑戰性的環境，因為他們缺乏機構礦場所擁有的資金儲備，難以在競爭激烈的時期維持運營。BTC挖礦難度的激增反映了網路的自動調整機制，每約2,016個區塊會進行一次調整，以保持區塊發現時間的穩定。

在2024年，BTC挖礦難度已進行了23次調整，其中約60%的調整使挖礦變得更具競爭力，而非較少。這種持續的上行壓力，已將挖礦從一個小眾活動轉變為一個資本投入越來越高的企業，只有資金充足的運營商才能穩定維持獲利。

網路算力達到歷史新高755 EH/s

比特幣的計算處理能力——以算力衡量——最近達到每秒755艾哈希（EH/s）的七日移動平均值，再次創下新高。這一指標代表用於保障比特幣網路安全和驗證交易的總挖礦能力。

算力的激增與挖礦難度的升高直接相關。十月底，算力出現了特別顯著的飆升，單日內上升近12%，是2024年以來最重要的單日漲幅之一。這一計算能力的爆炸性增長，彰顯礦工對網路安全和比特幣長期可行性的信心，即使在獲利空間收縮的情況下亦然。

難度調整週期與挖礦經濟的影響

挖礦難度與營運可持續性之間的關係，揭示了較小市場參與者所面臨的嚴峻現實。比特幣每兩週會自動調整一次挖礦參數，形成一個可預測但充滿挑戰的週期，這需要持續的資金投入。當難度上升速度快於算力價格（比特幣的價值與計算能力的比率）時，礦工就會面臨艱難抉擇：升級設備、減少運營或完全退出市場。

獨立礦工由於資金市場的限制，在難度飆升時承擔較大風險。大型礦業公司則能透過增資、債務融資或儲備金來抵禦多個季度的獲利下滑。較小的運營商則缺乏這些金融工具。

小型礦工面臨清算壓力，成本持續上升

目前挖礦行業處於一個危險的平衡點。平均而言，礦工將新產出的比特幣的全部收入用於支付運營成本——電力、硬體折舊、人工和維護費用。在十月，曾出現短暫的狀況，部分礦工在八、九月大量清算後積累了儲備。

以每日約450比特幣的挖礦速度計算，礦工的每日總收入約為3150萬美元（以當前比特幣價格68,400美元計算，24小時內上漲5.44%）。然而，如果全部產出立即出售——對於利潤微薄的運營商來說是必要的——持續的賣壓將持續存在。

獨立和小規模礦業面臨的最大困境是：繼續以收支平衡的經濟狀況挖礦，或停止運營並以低價出售設備。BTC挖礦難度的激增，已經形成一個自然選擇過程，偏向具有成熟金融基礎的機構級運營。

市場現況：BTC價格走勢與挖礦獲利能力

比特幣近期的價格走勢，為挖礦經濟增添了變數。BTC曾短暫逼近70,000美元，隨後回落至約68,400美元，未能在這一關鍵阻力區域建立持續突破。這一價格盤整，加上挖礦難度的升高，壓縮了運營商在薄利多銷下的獲利空間。

同時，Ethereum、Solana、Cardano和Dogecoin等其他數字資產，在短期內表現明顯優於比特幣，顯示投資者正將風險偏好轉向波動性較高的代幣。比特幣的相對落後，進一步壓縮了挖礦的獲利能力。

展望未來，挖礦行業的可持續性取決於比特幣能否在目前價格水平下保持穩定，同時挖礦難度能否適度調整。如果BTC挖礦難度持續上升而價格未能同步上漲，行業整合的速度可能會加快，只有運營效率最高的礦業企業才能存活。