高績效加密貨幣基金以多元化策略大幅超越比特幣2024年的漲幅

加密貨幣市場在2024年展現出令人矚目的表現，比特幣飆升121%，突破六位數大關。然而，在加密生態系統中，一個投資基金的回報幾乎翻倍，創造了令人驚嘆的成績。Pythagoras Investment Management的Alpha Long Biased策略去年實現了204%的驚人回報——是典型比特幣長期持有者約2倍回報的3倍，展現出超越市場的卓越表現。該基金的設計融合了直接比特幣敞口與兩層不相關的策略層，打造出一種精巧的阿爾法產生方法，吸引了尋求在動態加密市場中最大化回報的機構投資者的注意。

驅動卓越回報的策略架構

該基金的構建反映出對加密市場機會的深思熟慮。核心持倉為大量比特幣，提供對該加密貨幣長期升值潛力的基本敞口。補充這一基礎，兩個專門策略獨立運作：一個是動量驅動的戰術策略，另一個是由人工智慧增強的市場篩選層。

動量策略利用機器學習和模式識別技術，動態調整市場敞口，捕捉整個加密市場周期中的短期波動。同時，長短策略運用專有的人工智慧模型，構建美元中性投資組合——在預計表現優於大盤的代幣上持多頭，並空頭預計落後的代幣。這三個組成部分的配置經過精心調整，以最大化相對比特幣的回報。值得一提的是，該基金僅在表現超越比特幣時收取激勵費用，將管理者的利益與投資者的成果緊密結合。

Pythagoras的加密投資組合表現

儘管Alpha Long Biased策略成為焦點，Pythagoras管理的加密投資工具範圍更為廣泛。該公司在12月的套利策略僅獲得3%的回報，全年累計18%的年增長，管理資產達到4500萬美元。量化多空基金實現30%的回報，管理資產為2300萬美元，而絕對回報策略則在資產募集競賽中領先，帶來41.7%的回報，累計客戶資金達1億5800萬美元。

儘管表現出色，Alpha Long Biased策略仍是資產規模最小的基金，管理資產僅700萬美元。該基金在12月經歷了約2%的回撤，原因是比特幣年終整固，價格從創紀錄的超過108,000美元回落至約93,000美元。整體而言，Pythagoras的加密資產組合從2023年的8000萬美元增長到2024年底超過2.3億美元，證明看漲情緒和基金強勁表現吸引了機構資金的持續流入。

監管利好與市場動能推動2025展望

展望未來，Pythagoras的領導層預計，加密牛市將持續到2025年，主要由兩個重要催化劑推動。新一屆美國政府的親加密立場——包括提出建立國家比特幣戰略儲備的提案，以及任命有利於加密產業的高層——使2025年成為關鍵之年。Pythagoras的CEO Mitchell Dong表示，超過290名國會議員支持親加密政策，“支持加密貨幣產業的立法將獲得動力”。

建立國家戰略比特幣儲備的可能性，可能引發國際競爭，其他國家或會提前行動積累。此外，微策略（MicroStrategy）等公司將比特幣加入資產負債表的企業採用潮，也可能為加密市場提供額外的需求動力。

當前市場動態與技術面布局

比特幣目前交易約68,100美元，過去24小時上漲2.86%。近期的價格走勢反映出在數週賣壓後的技術反彈，空頭回補動作劇烈，推動以太坊、索拉納、狗狗幣和卡爾達諾等山寨幣波動。市場參與者警告，這次反彈主要由於流動性薄弱和看漲倉位，而非基本面催化，儘管一些專注於加密的基金正轉向更高波動性資產和期權策略。

技術阻力位依然關鍵：比特幣必須持續突破72,000美元和78,000美元，才能表明真正的結構性上升趨勢，而非短暫的反彈。監管樂觀情緒與技術價格走勢之間的互動，將可能決定未來幾個月加密市場的走向，像Pythagoras這樣的基金正準備在策略機會與短期波動中尋找獲利空間。