swap 費用是交易者必須了解的隱性成本

掉期是許多交易者常忽略的成本之一。雖然它可能會悄悄侵蝕你每晚持有投資組合部位的利潤。讓我們來了解這些隔夜手續費如何運作，以及它們如何影響你的交易統計數據。

了解掉期價值——一夜之間交易興趣

掉期在金融術語中也稱為「隔夜利息」或「隔夜利息」。換句話說，就是在每週的自然關門時間內。

給初學者交易者這筆額外費用常被忽略，但在累積市場中，它能巧妙地降低利潤。持有數週或數月持倉者，將不得不面對此類費用帶來的重大影響。

利率差異：為什麼會有交換？

當你交易像EUR/USD這樣的貨幣對時，其實你同時在做兩件事：你在「買入」一種貨幣，同時又在「借款」。另一種貨幣

當你開立多頭（買入）歐元/美元訂單時，你同時是在「買入」歐元，同時又在「借款」。金錢是用來支付購買的。當你做空（賣出）歐元/美元時，你是在「借」歐元，並「買回」美元。

這是因為世界上每種貨幣都有自己的政策利率，由各國中央銀行設定（例如聯準會的美元，歐洲央行的歐元）。你必須為它支付利息，持有任何貨幣時，理應能從中賺取利息。

掉期是以每晚費用的形式，將兩種利息之間的差額。

為什麼大多數交易者都背負這樣的負擔？

理論上，如果你在歐元利率高於美元時買入EUR/USD，你應該每晚都會收到一筆掉期加（資金進入投資組合）。他們會把自己的管理費，也就是「加價」加到實際費率上。

結果是，即使理論上，你也應該能拿到錢。事實上，經紀商可能會加收中介費，直到你實際收到的掉期金額大幅減少，或者在某些情況下，這筆費用對雙方（多頭和空頭）都為負。

這也是為什麼買單的交換多單和賣單的空缺短盤是不同的，也是為什麼大多數交易者會「虧本」。這筆費用無論你選擇哪個方向都會生效。

股票、商品及其他資產的交換

隔夜費用的概念並不限於外匯。它也延伸到合約交易者（CFD）交易的其他資產：

股票與指數 例如，美國股票也是基於美元利率加上經紀人的持有費用。

商品 （黃金、石油、農產品）則更複雜，因為它可能基於實體儲存成本或期貨合約的滾存價值（市場從舊合約切換到新月份）。

加密貨幣 在合約平台上，通常基於交易所市場設定的「資金利率」，該利率波動劇烈，並會隨市場訂單持有方向變動。

交換利率與三天交換操作

交換種類繁多，但交易者需要了解的主要類型如下：

Swap Plus 這種情況是你每晚持有訂單時，都會收到少量資金進入投資組合。當你「購買」的利息高於「借款」的利息時，就會發生這種情況。（即使扣除經紀人的手續費後）

交換刪除 這是最常見的情況。你必須每天晚上從港口付款。這種情況發生在你「購買」的利息低於你「借入」的金額，或者即使利率稍高，也不足以支付經紀人的費用。

三天交換 通常交換費用一天會扣一次，但每週會有一天會被收取三倍的費用。

此現象的起源與外匯市場的T+2結算週期（2交易日後結算）有關，因此從週三持有持倉到週四意味著你在「借款」。週末跳過錢

如何依平台檢查與計算交換價值

在進入交易前了解掉期價值是非常重要的。驗證方法因平台而異：

在標準平台上 前往市場觀察，右鍵點擊資產，選擇規格，即可找到交換多頭與交換做空（通常以點數計算）。

在現代平台上 經紀人會在「隔夜費用」區塊清楚顯示每晚百分比（%）資訊，這既容易理解又容易計算。

計算掉期價值主要有兩種方式，取決於券商所用的單位：

方法一：從「積分」單元開始 （例如 MT4/MT5）

• 公式：交換 = （交換率點數） × （1 點數）
• 範例：如果你在掉期多頭 = -8.5 點和 1 點 = 1 美元時買入 1 批 EUR/USD，你每晚會損失 8.5 美元（若為 3 天交換則損失 25.5 美元）。

方法二：從「百分比」單位出發 （例如：Mitrade）

• 公式：交換 = （總持倉價值） × （交換利率）
• 範例：以1.0900 = 109,000美元買入100,000單位的EUR/USD（100,000單位）。

不要輕易相信掉期是從全額計算，而不是從存入的保證金計算。如果你使用1：100的槓桿，你可能押注1,090美元，但每晚損失8.72美元的交換（約佔每晚保證金的0.8%）。這就是為什麼掉期是一種危險的隱藏成本。

套位交易策略與免掉期帳戶

交易者有多種方式處理掉期：

套利交易策略 這是透過「借款」來進行交易，從swap plus中賺取資金。一種以非常低利率（例如日圓）的價格「購買」利率較高的貨幣（例如MXN或TRY）。舉例來說：買澳幣/日圓以取得高澳洲利率，並借到日本低利率。

風險在於匯率可能會朝相反方向走動。交易所損失可能超過多年來累積的掉期收益。

免交換帳戶 （或稱伊斯蘭帳戶）設計為無論持有多久，都免掉期，適合波段交易者或需要持有數月的持倉者。

經紀商透過增加價差或在持倉超過某個日期後收取固定費用來補償。

結論：交換管理換取交易績效

掉期是持有金融市場隔夜部位所產生的自然成本。影響會依個人的交易風格而異。

目前開平的短線交易者幾乎不受影響，但波段交易者或持有數週或數月的持倉交易者將不得不嚴肅面對掉期交易。

選擇一個透明顯示掉期數據的平台，能讓你簡潔地規劃交易，並在投資前計算實際成本，除非你使用無掉期帳戶進行長期交易，或採用套利交易策略，讓掉期變成收入而非支出。