股價狂飆四倍後，SK海力士承諾繼續擴大AI晶片產能

在股價過去一年飆升逾四倍、創下盈利紀錄之際，SK海力士母公司SK集團董事長崔泰源承諾將擴大AI存儲晶片產能，以滿足全球資料中心建設熱潮帶來的需求激增。

這位韓國第二大財團掌門人2月20日在華盛頓一場會議上將高帶寬內存(HBM)稱為"怪獸晶片"，表示該產品正為SK海力士創造巨額利潤。這家晶片製造商憑藉AI晶片需求的爆發式增長，股價表現領跑全球半導體行業。

SK海力士今年1月宣布，2026年資本支出將較去年大幅增加，以滿足英偉達等公司設計的AI加速器所需的HBM晶片需求。該公司2026年全年的存儲晶片產能已全部售罄。

這一產能擴張計畫凸顯全球AI競賽正在重塑半導體供應格局。從微軟到Meta等美國科技巨頭今年預計將投入約6500億美元建設AI基礎設施，這一創紀錄的支出正導致存儲晶片出現全球性短缺。

市場主導地位進一步鞏固

目前全球存儲晶片市場由SK海力士、其韓國同行三星電子以及美國美光科技主導。在HBM這一AI關鍵元件領域，SK海力士已確立領先優勢。該公司2026年產能已被預訂一空，美光的HBM產品也出現類似情況。

美國科技公司正展開大規模基礎設施競賽，試圖在AI技術開發中佔據優勢。从微軟、Meta到其他科技巨頭，今年預計總計投入約6500億美元用於AI相關基礎設施建設。這一史無前例的投資規模直接推動了對高性能存儲晶片的需求。

SK海力士生產的HBM晶片是英偉達、AMD等公司AI加速器的核心元件，用於訓練和運行人工智慧服務。隨著AI模型規模不斷擴大，對這類高性能存儲晶片的需求呈現爆發式增長。

盈利預期飆升但風險犹存

**分析師對SK海力士的盈利預期持續上調。**據崔泰源透露，分析師對該公司2026年營業利潤的平均預測已從去年底的約500億美元升至今年1月的700億美元，部分機構甚至將預期上調至超過1000億美元。

但崔泰源同時發出警示。"這聽起來是個好消息，"他表示，"但同樣可能變成1000億美元的虧損。"這位董事長警告稱，由於技術快速迭代可能導致競爭格局劇變，未來仍存在虧損的可能性。

這一謹慎表態反映出半導體行業的週期性特徵以及技術變革帶來的不確定性。儘管目前需求強勁，但行業歷史顯示，供需失衡和技術世代轉換都可能迅速改變市場動態。

能源基礎設施成新瓶頸

崔泰源還指出了日益嚴峻的基礎設施挑戰。他表示SK集團正在探索在AI資料中心旁建設發電廠，因為無法滿足能源需求可能帶來"災難性"後果。

這一表態凸顯AI晶片產業面臨的新制約因素。隨著AI模型和資料中心規模不斷擴大，電力供應正成為繼晶片產能之後的另一個關鍵瓶頸。對於計畫大規模擴產的晶片製造商而言，確保穩定的能源供應已成為策略優先事項。

雖然崔泰源未具體說明SK海力士的產能擴張規模，但該公司明確表示將大幅提高資本支出。這一承諾表明儘管存在技術和市場風險，SK海力士仍對AI晶片的長期需求前景保持信心。

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