Hidden Road 擴展美國服務，推出數字資產掉期的主經紀業務

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由摩根大通、Coinbase、貝萊德、Klarna 等高層閱讀

Hidden Road 以機構客戶的數字資產交換服務正式進入美國市場

Hidden Road 已正式進入美國數字資產市場，推出場外交易（OTC）交換的主帳簿服務。此舉於2025年5月28日宣布，將使美國的機構客戶能夠執行多種數字資產的現金結算交換——這在該國的機構市場中此前較為稀少。

該產品將由 Hidden Road Partners CIV UK Ltd. 提供，該公司由英國金融行為監管局（FCA）監管。此次推出不僅提供數字資產交換的存取權，還包括更廣泛的服務範圍，如交叉保證金和融資，旨在提升機構交易者的運營效率。

新OTC交換服務針對市場缺口

在美國，機構投資者對數字資產的存取一直受到限制，尤其是OTC交換——允許雙方根據標的資產的表現交換現金流而不取得資產所有權的合約。這些工具在全球數字資產交易中被廣泛使用，但由於監管和基礎設施限制，對美國本土機構來說一直較難接觸。

根據 Hidden Road 的說法，缺乏此類產品使許多美國機構投資者依賴較不成熟的工具或離岸解決方案，這些方案常伴隨對手方和合規風險。該公司新推出的服務旨在解決這一未被滿足的需求，讓國內機構能在受監管的現金結算環境中，跨多種知名數字資產進行交換。

此舉可能代表美國機構與數字資產市場互動方式的重大轉變，尤其是在對更先進金融工具的需求日益增加，這些工具模仿傳統金融中的產品。

由監管監督支持的機構級基礎設施

通過其受FCA監管的英國實體運營，Hidden Road 推出其美國服務，重點在於合規性與運營穩健性。數字資產的跨境監管框架仍在變動中，但利用具有既定監管的司法管轄區，或許能為市場參與者提供一定程度的安心。

除了OTC交換外，該公司還推出交叉保證金功能，讓客戶能通過抵銷不同資產類別的持倉來優化抵押品管理。融資服務也在推行中，旨在支持機構客戶的更廣泛投資策略，讓他們在不犧牲流動性或槓桿效率的情況下，獲得數字資產的敞口。

擴展緊隨 Ripple 收購案

此一發展緊接著 Hidden Road 與 Ripple 簽署最終收購協議，Ripple 是一家為數字資產和金融機構提供基礎設施解決方案的公司。這筆在2025年4月宣布的12.5億美元交易，目前仍待監管批准。

Ripple 的收購預計將大幅提升 Hidden Road 的運營能力。在 Ripple 的財務實力支持下，該公司有望擴展其服務範圍與客戶基礎，甚至有望成為全球領先的非銀行主帳簿經紀商之一。此次新產品的推出時間點，顯示 Hidden Road 的成長目標與 Ripple 在數字資產基礎設施領域的擴展策略相契合。

對主帳簿經紀與金融科技生態系的影響

Hidden Road 進入美國數字資產交換市場，象徵著加密金融機構的成熟。儘管許多金融科技公司和交易平台專注於零售或投機用途，此次推出凸顯數字資產交易的機構化趨勢日益明顯。

引入受監管的OTC交換服務，有助於打造更成熟的金融科技環境，為專業投資者提供更先進的工具。這也反映出主帳簿服務正逐步演變，將數字資產更緊密地整合進傳統資本市場功能中。

對於金融科技相關者來說，此舉代表數字與傳統金融服務的融合持續深化，儘管監管壓力也在增加。此舉同時強調合規與基礎設施在支持下一代金融產品中的重要性。

在波動行業中的穩健步伐

Hidden Road 以傳統金融方法為根基，應用於數字資產，展現其在仍充滿不確定性與波動的行業中的謹慎布局。選擇提供現金結算交換，而非實物交割，亦反映出其專注於風險管理與監管合規。

在一個產品創新常常超越基礎設施與合規的行業中，此次推出的策略性結構或許能突顯其不同凡響。Hidden Road 並未推出未經驗證的工具，而是將傳統衍生品市場的熟悉工具，調整應用於受監管的數字資產領域。

展望未來

OTC數字資產交換成功推向美國機構客戶，將取決於多重因素，包括監管明確性、客戶接受度與與更廣泛交易基礎設施的整合。Hidden Road 與 Ripple 的合作，有望提升其信譽與資本實力，但市場需求與運營執行力，最終將決定此擴展的長遠影響。

目前來看，此次推出為專業投資者提供的數字資產服務陣容，增添了一個重要選項。隨著金融科技與機構交易逐漸與數字資產融合，此類產品或將為主帳簿領域建立新的安全性、透明度與可及性標準。